Bitcoin (BTC) Partisipasi Menyentuh Rekor Terendah: Ke Mana Pergi Ritel?

Struktur pasar Bitcoin (BTC) telah berubah secara besar sejak 2017. Bahkan, data baru mengungkapkan bahwa partisipasi ritel di Bitcoin telah turun ke titik terendah dalam sembilan tahun di sebuah bursa terkemuka, karena aktivitas investor skala kecil kini sebagian besar tidak ada.

Tren seperti ini menunjukkan bahwa kepemilikan BTC mungkin lebih terpusat saat ini dibandingkan di masa lalu.

Bitcoin Menjadi Lebih Terpusat?

Menurut pengamatan terbaru oleh analis CryptoQuant Darkfost, perilaku ritel diukur menggunakan arus masuk kurang dari 1 BTC ke Binance, yang tetap menjadi platform paling banyak digunakan di antara kelompok ini dan secara konsisten mencatat volume perdagangan tertinggi. Analis tersebut menemukan bahwa rata-rata pergerakan 30 hari dari arus masuk tersebut, yang sering dikaitkan dengan dompet “udang”, telah turun menjadi hanya 332 BTC—yang kebetulan merupakan level terendah sejak 2017, tahun yang sama saat Binance diluncurkan.

Sejumlah faktor telah berkontribusi pada penurunan ini. Pertama, investor ritel semakin menyimpan Bitcoin mereka di bursa. Seiring jumlah platform bertambah dari waktu ke waktu, akses ke BTC menjadi lebih mudah. Akibatnya, beberapa investor lebih memilih kustodi pihak ketiga, dengan anggapan itu lebih aman dibandingkan kustodi mandiri meskipun ada kejadian di masa lalu seperti keruntuhan FTX. Pola ini menunjukkan bahwa kepemilikan Bitcoin mungkin sekarang lebih terpusat dibandingkan pada siklus-siklus sebelumnya.

Untuk menambah itu, diperkenalkannya spot Bitcoin ETF telah mempercepat tren ini. Kembali pada Januari 2024, arus masuk ritel bulanan ke Binance rata-rata sekitar 1.000 BTC, hampir tiga kali lipat dari level saat ini. Produk-produk ini memungkinkan investor mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga BTC melalui saluran yang lebih teregulasi dan dianggap lebih aman.

Selain itu, sebagian peserta ritel mungkin telah keluar sepenuhnya dari pasar kripto dan malah mengalihkan modal ke saham dan komoditas, yang juga telah memberikan imbal hasil kuat.

Terakhir, faktor kontribusi yang lebih kecil adalah bahwa beberapa investor telah mengakumulasi lebih banyak BTC dari waktu ke waktu, berpindah ke kategori dompet yang lebih besar, dan tidak lagi diklasifikasikan sebagai ritel.

Anda mungkin juga menyukai:

			*   			
				Skenario Kasus Terburuk Bitcoin: Analis Peringatkan Potensi Penurunan 25–80%			
		
				*   			
				Akankah Pasar Kripto Bereaksi terhadap Opsi Bitcoin Senilai $1,8B yang Kadaluarsa Hari Ini?			
		
				*   			
				Kerugian Realisasi Bersih Bitcoin Memburuk 60% Mingguan Menjadi -$410M			

“Hari ini kita dapat mengatakan bahwa evolusi Bitcoin sejak 2017 telah secara jelas membentuk ulang struktur pasar, dan para peserta ritel kemungkinan telah beradaptasi dengan itu, sehingga aktivitas on-chain jauh lebih rendah dibandingkan siklus sebelumnya.”

Risiko Penurunan

Bitcoin menghadapi tekanan baru setelah Donald Trump memberi isyarat bahwa ketegangan di sekitar Iran bisa meningkat lebih jauh. Hal ini cukup untuk memicu penurunan di bawah $67.000 saat pasar menyesuaikan diri dengan meningkatnya risiko geopolitik. Analis lain, XWIN Research, berpendapat bahwa penurunan ini menunjukkan adanya kerapuhan struktural yang lebih dalam, bukan respons jangka pendek.

Ketidakseimbangan yang terus membesar di pasar derivatif ditandai, khususnya di Chicago Mercantile Exchange, di mana open interest berjangka Bitcoin sangat terkonsentrasi pada kontrak berdurasi pendek. Pengaturan ini meningkatkan ketergantungan pada posisi yang dimanfaatkan (leveraged) alih-alih permintaan spot, yang pada gilirannya meningkatkan risiko likuidasi paksa selama periode tekanan.

Kondisi makro juga menjadi tidak menguntungkan, dengan harga minyak yang naik, dolar AS yang lebih kuat, dan likuiditas yang mengetat, yang telah mendorong investor menjauh dari aset berisiko. Ada tiga skenario penurunan: penurunan moderat menuju $50.000, kejatuhan lebih dalam ke $20.000-$30.000 jika arus keluar ETF berlanjut, dan skenario ekstrem ketika konflik yang terus meningkat dapat mendorong Bitcoin hingga serendah $10.000.

PENAWARAN KHUSUS (Eksklusif)

Binance Gratis $600 (CryptoPotato Eksklusif): Gunakan tautan ini untuk mendaftar akun baru dan dapatkan penawaran sambutan eksklusif sebesar $600 di Binance (detail lengkap).

PENAWARAN TERBATAS untuk pembaca CryptoPotato di Bybit: Gunakan tautan ini untuk mendaftar dan membuka posisi GRATIS $500 pada koin apa pun!

Tag:

										Binance											
										

																					
											
										Harga Bitcoin (BTC)