Balancer mengusulkan pembaruan menyeluruh untuk mengurangi emisi, memotong biaya, dan mengatur ulang strategi pasca-eksploitasi

Balancer mengusulkan restrukturisasi besar-besaran terhadap protokol dan operasinya. Proposal ini menandai pergeseran dari pertumbuhan berbasis insentif menuju model yang lebih ramping dan berfokus pada pendapatan setelah insiden eksploitasi baru-baru ini dan penurunan kinerja ekonomi.

Dua usulan tata kelola diterbitkan pada 23 Maret. Mereka menguraikan rencana terkoordinasi untuk merombak tokenomics protokol dan mengurangi biaya operasional, dengan tujuan mencapai keberlanjutan jangka panjang.

Emisi dihentikan, veBAL dihentikan secara bertahap

Inti dari proposal ini adalah perubahan total terhadap tokenomics BAL.

Balancer berencana untuk:

• Menghentikan semua emisi BAL secara langsung, mengakhiri model insentif likuiditas
• Menghentikan veBAL, menghapus imbalan biaya dan manfaat ekonomi terkait token yang dikunci
• Mengarahkan 100% biaya protokol ke Kas DAO, menggantikan pembagian saat ini antara insentif, mitra, dan pemegang veBAL

Proposal ini berargumen bahwa sistem saat ini menciptakan “ekonomi sirkular,” di mana insentif lebih mahal daripada pendapatan yang dihasilkan, sementara emisi yang berkelanjutan mengencerkan pemegang yang ada.

Di bawah model baru, pendapatan tahunan DAO diperkirakan meningkat dari sekitar $290K menjadi $1,22 juta, karena semua biaya protokol dikumpulkan secara terpusat.

Target buyback dan pembakaran hingga 35% dari pasokan

Untuk mengatasi dilusi jangka panjang, DAO juga mengusulkan program buyback dan pembakaran yang didanai dari kas.

Rencana ini akan mengalokasikan hingga 35% dari cadangan kas [~$3,6 juta] untuk membeli kembali BAL dengan nilai aset bersih [NAV]. Ini berpotensi menghapus sekitar 35% dari pasokan yang beredar jika dilaksanakan sepenuhnya.

Selain itu, inisiatif ini dirancang untuk memberikan likuiditas keluar bagi pemegang sambil mengurangi kelebihan pasokan dari bertahun-tahun emisi.

Fokus beralih ke produk yang menghasilkan pendapatan

Di bawah struktur baru, Balancer akan mempersempit fokus produknya ke area dengan potensi pendapatan terbukti atau tinggi, termasuk pool yang diperkuat dan sistem reCLAMM-nya.

Protokol juga akan meninjau penempatan di lebih dari sembilan chain. Dukungan lanjutan akan terbatas pada jaringan yang menghasilkan pendapatan yang berarti, seperti Ethereum, Arbitrum, Base, dan Gnosis.

Selain itu, penempatan yang tidak berkinerja baik mungkin akan dihentikan untuk mengurangi beban operasional.

Risiko tetap ada saat insentif dihapus

Balancer mengakui bahwa penghapusan emisi dan insentif dapat menyebabkan penurunan total nilai terkunci [TVL], karena penyedia likuiditas yang bergantung pada imbalan mungkin keluar.

Perubahan ini juga mengurangi peran tata kelola veBAL. Keputusan operasional akan lebih terkonsentrasi dalam tim inti yang lebih kecil, menimbulkan kekhawatiran tentang sentralisasi.

Perubahan strategi DeFi yang lebih luas

Proposal ini mencerminkan tren yang lebih luas di seluruh keuangan terdesentralisasi, di mana protokol mengevaluasi kembali model pertumbuhan yang bergantung pada insentif token.

Pendekatan Balancer menandai transisi menuju model berbasis pendapatan organik, disiplin biaya, dan pelestarian modal.

Ringkasan Akhir

• Balancer mengusulkan reset penuh terhadap tokenomics dan operasinya, menghentikan emisi dan mengurangi biaya untuk beralih ke model berbasis pendapatan.
• Restrukturisasi ini menyoroti pergeseran yang lebih luas di DeFi, saat protokol beralih dari pertumbuhan berbasis insentif menuju keberlanjutan jangka panjang.