Trump Muncul Kembali dengan "TACO", Bitcoin Diam-diam Mengalahkan Emas

Penulis: ChandlerZ, Foresight News

Pada tanggal 23 Maret, Trump mengumumkan melalui Truth Social bahwa serangan militer terhadap fasilitas pembangkit listrik Iran akan ditunda selama lima hari, dengan alasan bahwa kedua belah pihak telah melakukan “dialog yang sangat baik dan produktif” selama dua hari terakhir. Tidak sampai lima menit setelah pesan ini dipublikasikan, pasar global langsung berbalik arah secara drastis, minyak mentah Brent jatuh lebih dari 11% dan menembus di bawah 100 dolar per barel, emas spot melonjak lebih dari 100 dolar dalam waktu singkat dan kembali ke atas 4.400 dolar, sementara futures S&P 500 melonjak.

Bitcoin segera melonjak dari sekitar 68.000 dolar ke 71.800 dolar, dengan kenaikan sekitar 5% dalam satu hari, saat ini diperdagangkan sekitar 70.600 dolar. ETH naik dari 2.050 dolar ke 2.200 dolar, saat ini berada di 2.140 dolar. Altcoin mengalami kenaikan secara umum.

Dari segi data likuidasi kontrak, menurut data Coinglass, dalam 24 jam terakhir seluruh jaringan mengalami likuidasi sebesar 660 juta dolar, dengan longs sekitar 289 juta dolar dan shorts sekitar 370 juta dolar. Bitcoin mengalami likuidasi sekitar 207 juta dolar, dan Ethereum sekitar 169 juta dolar.

Hingga penutupan pasar, indeks S&P 500 menguat dari 2,2% menjadi 1,2%. Pemulihan pasar obligasi juga sebagian terpulihkan. Tampaknya pasar telah memahami esensi dari pesan ini; Trump bergegas untuk membatasi kerugian, tetapi perang belum berakhir.

Trump mengatakan “Sudah selesai”, Iran menyebutnya “Berita palsu”, pasar hanya percaya selama satu jam

Pada sore hari tanggal 23 Maret sekitar pukul 7 malam, Trump mengunggah posting yang menyatakan bahwa AS dan Iran telah melakukan “dialog yang sangat baik dan produktif” mengenai “penyelesaian total terhadap aksi permusuhan di Timur Tengah”, dan telah menunda rencana serangan terhadap fasilitas pembangkit listrik Iran selama lima hari.

Menurut laporan dari situs AXIOS, Trump menyatakan bahwa utusan khususnya telah melakukan pembicaraan dengan seorang pejabat senior dari pimpinan Iran, dan mengklaim bahwa kedua pihak telah mencapai kesepakatan dalam banyak isu. Seorang pejabat Israel mengungkapkan kepada Axios bahwa utusan AS, Wittekov dan Kushner, pernah berbicara dengan Ketua Parlemen Iran, Kalibaf. Namun, Trump tidak mengungkapkan identitas pihak yang dia ajak bicara dari Iran, menyatakan bahwa dia tidak ingin pihak tersebut dibunuh, tetapi dia menambahkan bahwa posisi AS dan Iran dalam banyak isu penting adalah sejalan.

Trump mengatakan: “Saya rasa orang yang kita hadapi ini adalah orang yang paling dihormati saat ini, tetapi bukan pemimpin tertinggi, kami belum menerima pesan darinya,” dan menyatakan bahwa kedua belah pihak akan melanjutkan pembicaraan melalui telepon, dan mungkin akan mengadakan pertemuan tatap muka. Pejabat Israel mengungkapkan bahwa mediator sedang berusaha mengadakan pertemuan di Islamabad, dengan Kalibaf dan pejabat lain mewakili Teheran, dan Wittekov, Kushner, serta kemungkinan Wakil Presiden Vance mewakili AS. Pertemuan ini kemungkinan akan diadakan akhir pekan ini.

Selanjutnya, respons dari Iran datang satu per satu, dan tidak ada satu pun yang cocok dengan versi Trump.

Kementerian Luar Negeri Iran pertama kali menyatakan bahwa pernyataan Trump “bertujuan menurunkan harga energi dan memberi waktu bagi rencana militer mereka,” bahwa perang diprakarsai oleh pihak AS, dan permintaan dialog harus diajukan kepada AS. Televisi nasional Iran menegaskan headline bahwa “Di bawah ancaman tegas Iran, Presiden AS mundur.”

Reaksi paling destruktif datang dari Kalibaf sendiri, yang menyatakan bahwa “tidak ada pembicaraan semacam itu dengan AS, berita ‘palsu’ ini adalah untuk memanipulasi pasar keuangan dan minyak… Sebelum tujuan menghukum agresor tercapai, semua pejabat Iran akan tetap mendukung pemimpin tertinggi dan rakyat.”

Kantor berita Tasnim Iran juga membantah adanya pembicaraan antara Ketua Parlemen Iran, Kalibaf, dan pihak AS, menyebutkan bahwa pihak-pihak terkait berusaha menciptakan “perpecahan politik dan sosial di Iran,” yang disebut sebagai “bohong besar.” Pejabat keamanan tinggi Iran menyebut pernyataan Trump sebagai “perang psikologis,” dan menyatakan bahwa “sudah tidak efektif lagi.”

Pejabat tinggi Iran menyatakan bahwa perang akan berlanjut sampai semua kerugian diganti.

Inilah kenyataan bahwa “TACO deal” sedang gagal, selama setahun terakhir, setiap kali Trump menerapkan kebijakan agresif yang menyebabkan pasar ambruk, dia akan berbalik arah, menaikkan tarif, mengancam menguasai Greenland, dan mengkritik Federal Reserve, semuanya mengikuti logika yang sama, yang membentuk refleks pembelian saat harga turun.

Namun, tarif bisa dibatalkan dengan perintah, dan blokade Selat Hormuz bukanlah sesuatu yang bisa dibuka secara sepihak oleh Trump. Analis dari Royal Bank of Canada, Tom Garretson, menunjukkan bahwa yang kemungkinan besar memaksa Trump bertindak adalah pasar obligasi. Sejak pecahnya perang, hasil obligasi AS jangka dua tahun telah naik lebih dari 0,5 poin persentase, menekan suku bunga hipotek dan biaya pembiayaan perusahaan secara bersamaan. Kepala Strategi BCA Research, Marko Papic, mengatakan hari itu, “Pernyataan hari ini menunjukkan bahwa Trump menyadari bahwa ekonomi riil mungkin akan jatuh ke jurang.”

Chief Investment Officer Hirtle Callaghan, Brad Conger, menyatakan dengan lebih tegas, “Ini bukan lagi keputusan yang bisa diambil Trump sendiri, mereka yang terinspirasi oleh respons pasar terhadap Trump telah salah menaruh kepercayaan.”

Perang AS-Iran telah berlangsung selama empat minggu, dan Bitcoin tetap bertahan di sekitar 70.000 dolar

Sejak 28 Februari, ketika AS dan Israel melancarkan “Operation Epic Fury” dan pemimpin tertinggi Iran, Khamenei, dibunuh, rentang pergerakan Bitcoin tetap di antara 63.000 hingga 76.000 dolar. Setelah pecahnya perang, BTC sempat naik sekitar 20%, dan saat ini sekitar 12% lebih tinggi dari posisi 28 Februari, sementara emas turun 17%, indeks S&P 500 dan Nasdaq turun lebih dari 4%. Ini adalah kali pertama dalam beberapa waktu Bitcoin mampu mengungguli semua aset safe haven tradisional dalam satu peristiwa geopolitik besar.

Sejak pecahnya perang, harga minyak mentah naik sebanyak 53%, mendorong ekspektasi inflasi melonjak tajam, dan pasar mulai memperkirakan bank sentral global akan menaikkan suku bunga. Obligasi mengalami penjualan besar-besaran, nilai pasar obligasi global pada Maret telah menguap lebih dari 2,5 triliun dolar, mencatat penurunan bulanan terbesar dalam tiga tahun terakhir. Sementara itu, performa Bitcoin relatif lebih tahan terhadap pasar saham dan saham teknologi.

Salah satu pendorong utama adalah institusi. Indeks premi Bitcoin Coinbase pertama kali berbalik positif dalam 40 hari pada 2 Maret, ETF Bitcoin spot AS mengalami aliran masuk bersih selama empat minggu berturut-turut, dan dalam tiga hari perdagangan dari 2 hingga 4 Maret, aliran masuk bersih mencapai 1,1 miliar dolar, salah satu volume masuk terbesar dalam satu kuartal. ETF iShares Bitcoin Trust dari BlackRock (IBIT) menyumbang lebih dari setengah dari aliran dana selama tiga hari tersebut, menarik sekitar 652 juta dolar.

Namun, memasuki pertengahan hingga akhir Maret, data on-chain menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang jelas. Laporan Glassnode menunjukkan bahwa aliran masuk bersih ETF spot mingguan turun dari sebelumnya 791,1 juta dolar menjadi 152,6 juta dolar, penurunan lebih dari 80%; MVRV ETF turun dari 1,27 menjadi 1,12, yang menunjukkan bahwa ruang keuntungan posisi institusi menyempit dan sensitivitas terhadap penurunan meningkat. Jumlah alamat aktif di jaringan tetap sekitar 630.000, berada di bawah garis statistik, pergerakan modal di jaringan melambat secara signifikan, dan struktur modal cenderung defensif.

Proporsi modal baru yang masuk (Hot Capital Share) turun menjadi 21,9%, rasio pasokan pemegang jangka pendek terhadap jangka panjang (STH/LTH) tetap di 16,7%, menunjukkan bahwa pasar didominasi oleh pemegang jangka panjang, dan partisipasi modal baru rendah. Skew opsi 25-Delta meningkat ke 14,03%, menunjukkan premi opsi put terus meningkat, dan permintaan hedging semakin tinggi.

Perubahan Kapital Realized dari -1,1% menyempit menjadi -0,8%, tren keluar modal bersih mulai melambat, tetapi masih negatif, menunjukkan tekanan jual belum berbalik secara substansial. Ringkasan dari Glassnode menyatakan, “Pasar sedang memasuki fase konsolidasi, aktivitas melambat, posisi defensif mulai terlihat, dan baik spot maupun derivatif menunjukkan tanda-tanda stabilisasi awal.”

Selama satu hari di Hormuz, tidak ada yang berakhir

Trump mengumumkan penundaan selama lima hari, dan jendela negosiasi mencakup minggu ini. Menurut Reuters, Vance dan utusan Wittekov serta Kushner kemungkinan akan bertemu dengan pejabat Iran di Islamabad minggu ini, dengan Pakistan berperan sebagai mediator.

Titik yang paling dipantau pasar adalah apakah Selat Hormuz dapat dibuka kembali, jalur pelayaran yang mengangkut sekitar seperlima minyak dan gas cair dunia ini belum kembali beroperasi. Sebelum itu, penurunan harga minyak dalam satu hari hanyalah jeda napas, tekanan inflasi dari hasil obligasi tidak akan berkurang secara nyata, dan ruang pemangkasan suku bunga Federal Reserve tidak akan membesar. Bagi Bitcoin, ketidakpastian geopolitik ini baik menekan momentum untuk menembus 76.000 dolar maupun menjadi dukungan di bawahnya.

Mungkin setelah lima hari, pasar akan mendapatkan jawabannya.