Token tidak laku dijual? 90% dari proyek kripto mengabaikan hubungan dengan investor

Penulis: Mippo

Diterjemahkan oleh: Chopper, Foresight News

Departemen hubungan investor (IR) memiliki tugas utama membantu pasar memahami suatu aset, strateginya, dan potensi nilainya. IR adalah jembatan antara proyek dan pasar.

Saat saya baru masuk ke industri kripto, pandangan umum tentang “IR yang baik” sebenarnya tidak terlalu berbeda. Meski dalam beberapa aspek kami memang mengalami kemajuan selama bertahun-tahun, dalam hal komunikasi dengan investor, kami masih jauh dari standar yang seharusnya.

IR yang dilakukan dengan baik dapat memperluas basis pembeli Anda dan meningkatkan kualitas struktur pemegang. Jika tidak dilakukan sama sekali atau dilakukan dengan buruk, meskipun produk Anda sangat bagus, token Anda hanya akan terus menurun nilainya.

Dalam setahun terakhir, kami telah berkomunikasi dan membangun sistem hubungan investor dengan hampir semua proyek terkemuka di bidang kripto, dan saat ini melayani lebih dari 20 proyek. Artikel ini adalah panduan praktis komunikasi investor yang langsung dapat diterapkan.

Distribusi adalah kunci utama

Jika Anda ingin memaksimalkan nilai token, cukup perhatikan dua faktor:

Berapa banyak investor target yang mengetahui keberadaan token Anda

Berapa banyak dari mereka yang beralih menjadi pembeli

Strategi IR yang hebat harus mengoptimalkan kedua hal ini secara bersamaan.

Pada dasarnya, ada dua jenis calon pembeli token:

Pertama adalah dana likuiditas kripto. Mereka adalah lembaga yang dikelola secara aktif, sudah memegang token Anda atau terus memantau. Bagi mereka, inti dari strategi ini adalah penilaian ulang nilai, yaitu menunjukkan jalur dari valuasi $1 menjadi $5 bagi sebuah lembaga yang menilai token Anda. Anda perlu membuktikan ini melalui data yang akurat, narasi yang jelas, dan kemajuan yang konsisten. Ini adalah pekerjaan membangun narasi dan menyajikan data.

Kedua adalah investor strategis besar atau lembaga. Contohnya adalah kolaborasi terbaru antara Morpho dan Apollo, atau BlackRock dan Uniswap. Ini adalah logika operasional yang sama sekali berbeda: siklus penjualan lebih panjang, due diligence lebih ketat, dan Anda membutuhkan produk yang matang. Jika Anda masih dalam tahap awal atau membutuhkan dana dalam waktu dekat, jujur saja, lembaga seperti ini mungkin tidak cocok untuk Anda. Tapi jika Anda sudah siap, Anda harus muncul di tempat mereka berada: terminal Bloomberg, konferensi industri, dan membangun jaringan secara offline. Gunakan pendekatan penjualan B2B, bukan hanya pemasaran.

Mengendalikan narasi Anda

Jika Anda tidak secara aktif menyampaikan cerita Anda dengan baik, pasar akan menceritakannya untuk Anda.

Faktanya, data dari sebagian besar protokol tidak pernah sempurna, dan itu tidak masalah. Yang benar-benar bermasalah adalah: berusaha menyembunyikan, diam selama berbulan-bulan. Alasan paling umum yang saya dengar adalah: “Saya tidak mau dihujat di Twitter.”

Proyek tidak akan mati karena dihina di Twitter, tetapi bisa mati karena dilupakan investor. Semakin lama Anda tidak berkomunikasi dengan pasar, semakin marah dan kecewa investor.

Anda tidak perlu data yang sempurna, yang Anda butuhkan adalah kejujuran, penjelasan latar belakang, dan penjelasan yang koheren tentang aspek mana yang penting, apa yang sedang diperbaiki, dan apa yang masih perlu diperbaiki.

Ini adalah kunci membangun kepercayaan; diam hanya akan langsung merusaknya.

Pembukaan token

Penerbit token harus menghormati hubungan antara penawaran dan permintaan.

Jika Anda ingin memahami pergerakan harga, cukup pahami faktor inti ini: berapa banyak investor target yang mengetahui keberadaan token Anda. Banyak kali, pengelolaan harga lebih mirip operasi taktis untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan, bukan hal lain.

Kesalahan terbesar yang saya lihat adalah tim baru mulai memikirkan solusi hanya 1-2 bulan sebelum token dibuka. Dalam waktu 30 hari saja, Anda sama sekali tidak punya cukup waktu untuk memperbaiki ketidakseimbangan besar antara penawaran dan permintaan.

Setidaknya mulai rencanakan 30 minggu sebelumnya, idealnya 40-50 minggu. Anda perlu waktu untuk berhubungan dengan pembeli, menemukan kebutuhan mereka, dan berkomunikasi dengan investor saat perlu menunda pembukaan token.

Ini adalah bagian kecil dalam IR yang tampak sepele tapi sangat penting. Berikan diri Anda cukup waktu untuk mengelola hal ini.

Data adalah sekutu terbaik Anda

Narasi itu penting. Tapi pada tahun 2026, narasi tanpa data sama sekali tidak berarti apa-apa.

Sistem IR terbaik menggunakan data agar token lebih mudah dipahami, dibandingkan, dan dievaluasi. Data sendiri harus mampu menceritakan sebuah kisah lengkap.

Data dapat berasal dari berbagai sumber:

Data eksklusif dari protokol Anda sendiri

Data struktur pasar di blockchain

Data perbandingan horizontal dengan kompetitor

Contoh nyata yang memungkinkan investor tradisional memahami perilaku kripto

Yang terakhir ini saat ini sangat diremehkan. Komunikasi yang benar-benar efektif dengan investor tidak hanya menampilkan panel internal, tetapi juga membantu mereka memahami peran protokol Anda dalam konteks yang lebih besar.

Misalnya: Anda mengelola DEX kontrak berkelanjutan, dan panel menunjukkan volume transaksi bulan lalu sebesar 75 juta dolar. Apakah ini bagus? Buruk? Harus dibandingkan dengan siapa? Investor harus membeli atau keluar?

Saya melihat di industri kripto saat ini, banyak data tersedia tetapi hampir tidak ada informasi latar belakang. Tim yang hebat tidak hanya melaporkan angka, mereka menggunakan angka untuk bercerita.

IR bukan tugas formalitas yang kaku

Banyak orang mengira bahwa hubungan investor di industri kripto sama seperti di pasar saham. Masalahnya adalah: IR di pasar saham sangat membosankan.

Tidak percaya? Dengarkan pandangan Vlad Tenev.

Visi Vlad tentang masa depan adalah: laporan keuangan tidak lagi disampaikan oleh CFO di Zoom kepada 60 analis penjual secara kaku, melainkan seperti wawancara pasca pertandingan NBA—langsung, interaktif, dan penuh emosi.

Saya sangat setuju. Kami memiliki pengalaman 8 tahun dalam pemasaran berbasis tujuan, data, dan menggabungkan offline serta media sosial. IR juga harus beroperasi dengan cara yang sama. Tujuannya bukan hanya “memberitahu pasar”, tetapi menarik investor yang sudah ada, memperkuat kepercayaan mereka, dan memperluas basis investor potensial di masa depan.

Seperti apa masa depan IR? Siaran langsung hari pengumuman laporan keuangan, CEO dan tamu industri yang terhubung secara langsung, mengundang tokoh besar untuk berbagi pengalaman… Berinteraksi nyata dengan investor dan menarik pemilik baru.

Mengurangi biaya masuk bagi investor potensial

Saat ini, semua dana likuiditas harus membuktikan kelayakan kepemilikan kepada LP. Ini berarti due diligence dan laporan investasi.

Jika protokol Anda tidak mempublikasikan data, laporan riset, atau latar belakang, Anda memaksa setiap calon investor membangun kerangka analisis dari nol.

Anda secara tidak langsung menaikkan biaya investasi mereka, sehingga jumlah yang bersedia berinvestasi akan berkurang.

Kurangi kesulitan mereka dengan terus menyediakan informasi berkualitas tinggi: laporan riset, analisis data protokol, kemajuan ekosistem, analisis pihak ketiga. Buat analis dana mudah menulis laporan dan memasukkan token Anda ke dalam portofolio mereka.

Tanpa analisis data, Anda hanya terbang secara buta

Bahkan protokol terbaik di kripto pun memiliki pemahaman yang sangat terbatas tentang struktur investor. Analisis perilaku dasar hampir tidak ada: berapa lama rata-rata investor memegang? Apakah mereka membuka lindung nilai berkelanjutan saat token diluncurkan?

Data di blockchain memungkinkan analisis mendalam yang diidamkan tim IR di pasar saham.

Jika seorang investor mengklaim dirinya sebagai pendukung jangka panjang, faktanya sudah terekam secara permanen di blockchain. Mengintegrasikan kemampuan analisis ini ke dalam protokol IR akan memberi keunggulan besar: tidak hanya memahami pemegang saat ini, tetapi juga menargetkan investor berikutnya secara tepat.

Transparansi memperluas skala pasar

Sebagian besar tim secara naluriah berpikir bahwa semakin sedikit yang diungkapkan, semakin aman. Tapi kenyataannya sebaliknya.

Investor sudah menanggung ketidakpastian terkait token Anda: unlock, pengeluaran treasury, protokol market-making, ketentuan yang belum distandarisasi, dan lain-lain. Jika Anda tidak memberi jawaban, pasar tidak akan mengabaikan masalah ini, melainkan akan mengisi kekurangan informasi dengan asumsi paling pesimis.

Biaya dari kurangnya transparansi tidak bisa dihitung secara pasti; Anda tidak akan pernah tahu berapa banyak investor yang berhenti karena informasi yang tidak lengkap dan sulit diverifikasi. Biaya ini nyata adanya.

Indikator keberhasilan

Mudah saja menilai keberhasilan IR dari harga token. Tapi masalahnya adalah: volatilitas harga terlalu besar dan dipengaruhi banyak faktor di luar kendali IR, seperti kondisi makro, likuiditas, suasana pasar, konflik geopolitik, dan lain-lain.

Cara yang lebih masuk akal adalah mengukur apakah IR meningkatkan kualitas dan jangkauan struktur investor.

Berikut beberapa indikator yang patut dipantau:

Pertumbuhan jumlah investor target yang aktif mengikuti token

Pertumbuhan pemegang berkualitas di berbagai segmen pasar, terutama dana likuiditas dan lembaga strategis

Perubahan konsentrasi pemegang

Jumlah investor yang bertransisi dari kontak awal → due diligence aktif → memegang token

Proporsi pemegang utama yang sesuai dengan siklus kepemilikan target

Frekuensi dan kualitas kontak investor sepanjang tahun

Pertumbuhan jumlah konsultasi investor aktif

Peningkatan eksposur di saluran target pembeli

Pengukuran melalui komunikasi langsung dan umpan balik: peningkatan pemahaman investor terhadap logika inti Anda

Bagi dana likuiditas, indikator praktis adalah: apakah dibandingkan setahun lalu, lebih banyak investor yang memiliki kerangka penilaian yang jelas terhadap token Anda.

Tidak semua orang harus membeli sekarang, tapi jika lebih banyak orang tahu cara menilai token Anda, memahami milestone penting, dan menganggap harga tertentu menarik, itu adalah kemajuan nyata.

Keberhasilan IR bukan hanya “harga naik”, tetapi “kita memperluas jumlah pemilik potensial”.

Jalan ke depan

Kami sedang membangun ke arah ini, karena kondisi token saat ini adalah tantangan hidup bagi seluruh industri. Fakta yang menyedihkan adalah: sebagian besar token saat ini tidak memiliki nilai investasi. Saya dan Jason sungguh berharap bisa mengatasi masalah ini, dan pengalaman bertahun-tahun membuat kami melihat arah masa depan.

Token seharusnya lebih transparan dan lebih ramah investor dibandingkan saham, karena dibangun di atas infrastruktur kripto. Proyek harus termotivasi untuk maju ke arah ini, karena ini akan secara besar-besaran memperluas pasar yang dapat dijangkau.

Yang lebih penting, bidang hubungan investor sudah lama tidak mengalami inovasi. Menurut kami, masa depan IR bukanlah tugas rutin yang membosankan, melainkan sesuatu yang hidup, multimedia, interaktif, dan proaktif. IR harus aktif melakukan interaksi offline, memicu diskusi di media sosial, dan menyampaikan cerita menarik untuk menarik investor baru. Ini adalah arah yang harus diambil industri.