Dana besar mengalir keluar dari ETF cryptocurrency, lebih dari 90 miliar dolar hilang dalam 4 bulan

Pasar mata uang kripto sedang mengalami situasi yang tidak terduga. Dari produk ETF Bitcoin dan Ethereum yang terdaftar di AS, selama empat bulan terakhir terjadi penarikan dana dalam jumlah yang mencatatkan rekor. Menurut data dari penyedia data SoSoValue, keluar sebesar 6,39 miliar dolar dari ETF Bitcoin dan 2,76 miliar dolar dari ETF Ethereum. Total lebih dari 9 miliar dolar telah hilang dari pasar ETF kripto.

Keluar dana dalam jumlah besar ini menunjukkan bahwa permintaan dari investor institusional terhadap kripto telah menurun secara signifikan. ETF spot yang diluncurkan awal 2024 awalnya diharapkan akan terus menarik dana dari investor institusional. Terutama setelah kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS, puluhan miliar dolar mengalir ke pasar, menyebabkan kenaikan besar secara keseluruhan. Namun, semangat tersebut hanya bertahan beberapa bulan, dan pada musim gugur 2025, pasar berbalik ke fase keluar dana yang besar.

Penarikan Dana dari Investor Institusional Langsung Menghantam ETF Bitcoin dan Ethereum

Tekanan penebusan dari ETF Bitcoin sangat serius. Penarikan dana berlangsung selama empat bulan berturut-turut, dan ini menjadi rekor terpanjang sejak peluncuran dana pada Januari 2024. Hal ini menunjukkan bahwa pelepasan investor semakin cepat. ETF Ethereum juga tidak terkecuali, dengan keluar sebesar 2,76 miliar dolar selama periode yang sama.

Keluar dana ini bukan kebetulan, melainkan menunjukkan titik balik besar di pasar. Produk ETF kripto berfungsi sebagai indikator yang paling langsung mencerminkan pergerakan dana dari institusi, dan penurunan cepat ini menandakan hilangnya kepercayaan dari sektor institusional.

Harga Bitcoin dan Ethereum Turun Tajam dari Puncak Tahun 2025

Sentimen pasar yang memburuk langsung tercermin dalam pergerakan harga. Bitcoin mencapai rekor tertinggi 126.000 dolar pada awal Oktober 2025, tetapi kemudian turun secara signifikan dan saat ini diperdagangkan sekitar 67.380 dolar. Artinya, turun sekitar 47% dari puncaknya. Penurunan Ethereum lebih tajam, dari puncak lebih dari 4.950 dolar pada Agustus 2024, turun lebih dari 60%. Saat ini, Ethereum diperdagangkan mendekati 1.970 dolar.

Penurunan bersamaan dari kedua mata uang kripto utama ini bukan hanya pergerakan harga individual, tetapi melambangkan penurunan besar dalam permintaan pasar secara keseluruhan. Ketika investor institusional mengurangi dukungan melalui ETF, level harga yang sebelumnya didukung pun runtuh secara cepat.

Analisis Teknikal Menunjukkan Batasan Rebound Jangka Pendek

Baru-baru ini, Bitcoin sempat rebound ke sekitar 74.000 dolar, menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Namun, beberapa analis teknikal memperingatkan bahwa tidak perlu terlalu optimistis.

Dalam proses rebound, pasar menghadapi level resistansi berat di sekitar 61,8% Fibonacci retracement dan rata-rata pergerakan 50 hari, dan belum berhasil menembusnya. Hal penting lainnya adalah rebound ini didorong oleh short squeeze (penjualan panik dari posisi short), bukan oleh kekuatan beli baru. Dengan demikian, rebound ini kemungkinan besar tidak akan bertahan lama dan pasar tidak akan mengalami pembalikan tren yang nyata.

Perkembangan Pasar Kripto ke Depan Masih Tidak Pasti

Dalam jangka pendek, situasi tetap tidak stabil. Ketegangan di Iran, kenaikan harga minyak, dan penguatan dolar AS menjadi faktor makro yang menekan, sehingga sulit diharapkan adanya tekanan beli tambahan di pasar ETF kripto. Secara teknikal, level 70.000 dolar menjadi support penting, dan jika ditembus, level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah sekitar 64.000 dolar.

Kemunculan ETF spot awalnya diharapkan akan membawa likuiditas baru ke pasar kripto. Namun, dalam beberapa bulan terakhir, ETF menunjukkan dualitas: saat permintaan tinggi, ETF menjadi pembeli terbesar; saat permintaan menurun, ETF justru menjadi penjual terbesar. Untuk menstabilkan pasar kripto, diperlukan penciptaan permintaan baru yang tidak bergantung pada aliran dana keluar ETF.