Menguasai Perdagangan Spread: Panduan Lengkap Strategi Posisi Berpasangan

Perdagangan spread merupakan salah satu pendekatan paling canggih namun tetap dapat diakses dalam perdagangan cryptocurrency modern. Pada intinya, perdagangan spread melibatkan pembukaan posisi berpasangan—secara bersamaan membeli dan menjual dua instrumen berbeda seperti kontrak Spot, futures Perpetual, atau kontrak Expiry dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda—untuk memanfaatkan perbedaan harga sekaligus meminimalkan risiko arah pasar. Strategi ini memungkinkan trader meraih keuntungan dari ketidakefisienan pasar tanpa harus bertaruh besar pada arah pergerakan harga saja.

Mengapa Perdagangan Spread Layak Perhatian Anda

Perdagangan spread menawarkan beberapa keunggulan menarik dibanding pendekatan perdagangan satu posisi tradisional:

Kepastian Harga & Eksekusi Atomik
Saat Anda melakukan perdagangan spread, sistem menjamin bahwa kedua posisi terisi secara bersamaan dengan jumlah yang cocok, atau keduanya tidak terisi sama sekali. Mekanisme “all-or-nothing” ini menghilangkan pengalaman frustrasi ketika satu posisi terisi sementara yang lain tidak, masalah yang sering terjadi pada strategi multi-order tradisional. Anda tahu persis spread apa yang sedang Anda masuki—selisih antara harga masuk kedua posisi cocok dengan harga order yang Anda tentukan.

Mitigasi Risiko Melalui Hedging
Dengan mempertahankan posisi berlawanan di berbagai jenis kontrak atau tanggal kedaluwarsa, trader spread mengimbangi volatilitas pasar yang bersifat arah. Alih-alih khawatir terhadap pergerakan harga mendadak, Anda fokus pada spread itu sendiri. Pendekatan delta-netral ini berarti keuntungan atau kerugian Anda murni tergantung pada bagaimana perbedaan harga berkembang, bukan pada arah pasar secara keseluruhan.

Eksekusi Lebih Mudah & Efisiensi Biaya
Tak perlu lagi mengelola banyak order di berbagai buku order. Platform perdagangan spread mengkonsolidasikan semuanya dalam satu order, secara drastis mengurangi gesekan operasional. Selain kenyamanan, pendekatan terpadu ini memotong biaya perdagangan hingga 50% dibandingkan menjalankan dua order terpisah—penghematan besar yang akan bertambah seiring banyaknya transaksi. Pengguna VIP tetap mempertahankan tingkat biaya mereka yang ada sambil tetap mendapatkan diskon 50%.

Fleksibilitas Strategis untuk Trader Mahir
Pendekatan ini memungkinkan strategi canggih seperti: Arbitrase Tingkat Pendanaan (mengambil keuntungan dari perbedaan hasil antara perpetual dan spot), Spread Futures (meraup keuntungan dari spread kalender antar tanggal kedaluwarsa berbeda), Carry Trade (memanfaatkan perbedaan tingkat pendanaan), dan perdagangan basis Perp (memainkan premi spot-ke-perpetual).

Memahami Terminologi Perdagangan Spread

Spread Itu Sendiri
Spread adalah selisih numerik antara harga masuk posisi jauh (far leg) dan dekat (near leg). Penting dipahami bahwa spread meningkat atau menurun berdasarkan nilai numeriknya saja, bukan besarnya mutlak. Misalnya, jika Anda masuk di -100 dan keluar di -80, spread bertambah (dari -100 ke -80), meskipun nilai mutlaknya berkurang. Sebaliknya, dari -100 ke -120 berarti spread berkurang.

Harga Order vs. Harga Masuk
Harga order menunjukkan selisih spread spesifik yang Anda targetkan antara kedua posisi—harga target spread Anda. Setelah dieksekusi, masing-masing posisi mendapatkan harga masuknya sendiri berdasarkan harga pasar saat ini dan harga order yang Anda tetapkan. Rumusnya:

Harga Order = Harga Masuk Posisi Jauh − Harga Masuk Posisi Dekat

Harga Masuk Posisi Jauh = (Harga Mark Posisi Jauh + Harga Mark Posisi Dekat + Harga Order) ÷ 2

Harga Masuk Posisi Dekat = (Harga Mark Posisi Jauh + Harga Mark Posisi Dekat − Harga Order) ÷ 2

Near Leg vs. Far Leg
Setiap perdagangan spread melibatkan dua posisi: posisi dekat (near leg) dan posisi jauh (far leg). Posisi dekat biasanya berakhir atau diselesaikan terlebih dahulu; posisi jauh diselesaikan kemudian. Urutan dari yang terdekat ke terjauh adalah: Spot > Perpetual > Expiry Jangka Pendek > Expiry Jangka Panjang. Saat membeli kombinasi, Anda membeli posisi jauh dan menjual posisi dekat. Saat menjual kombinasi, sebaliknya.

Jenis Kombinasi
Perdagangan spread mendukung berbagai pasangan: Spot & Perpetual, Spot & Expiry, Perpetual & Expiry, atau dua kontrak Expiry dengan tanggal kedaluwarsa berbeda (misalnya Kuartalan vs. Triwulanan).

Contoh Skema Perdagangan Spread Dunia Nyata

Skema 1: Membeli Kombinasi (Taruhan Spread Meluas)
Misalnya Anda membeli kombinasi Expiry-Perpetual dengan harga order -3, di mana kontrak Expiry (posisi jauh) diperdagangkan di 90, dan Perpetual (posisi dekat) di 83:

• Harga Masuk Expiry: $85 | Keluar di $90 = keuntungan $15
• Harga Masuk Perpetual: $88 | Keluar di $89 = kerugian $3
• Total P&L Realized: +$12

Keuntungan Anda berasal dari spread yang menyempit secara menguntungkan. Sebaliknya, jika harga bergerak ke Expiry $83 dan Perpetual $90:

• Harga Masuk Expiry: $85 | Keluar di $83 = kerugian $6
• Harga Masuk Perpetual: $88 | Keluar di $90 = kerugian $6
• Total P&L Realized: -$12

Skema 2: Menjual Kombinasi (Taruhan Spread Menyempit)
Jika Anda menjual kombinasi yang sama dengan harga order +11:

• Harga Masuk Expiry: $92 | Keluar di $94 = kerugian $6
• Harga Masuk Perpetual: $81 | Keluar di $83 = keuntungan $6
• Total P&L Realized: $0 (hasil netral jika spread tetap sama)

Jika harga bergerak ke Expiry $93 dan Perpetual $83:

• Harga Masuk Expiry: $92 | Keluar di $93 = kerugian $3
• Harga Masuk Perpetual: $81 | Keluar di $83 = keuntungan $6
• Total P&L Realized: +$3

Jenis Order & Manajemen Risiko yang Didukung

Perdagangan spread mendukung:

• Jenis Order: Limit dan Market
• Strategi Order: Post-Only, GTC (Good-Till-Canceled), IOC (Immediate Or Cancel), FOK (Fill Or Kill)
• Mode Posisi: One-Way (tanpa mode hedging)
• Opsi Margin: Cross Margin atau Margin Portofolio

Ketika melibatkan Spot, Anda dapat mengaktifkan leverage untuk trading margin atau menonaktifkannya untuk trading spot biasa—hingga 10x untuk posisi Spot dan 100x untuk posisi Futures, yang dapat disesuaikan secara independen.

Ekonomi Perdagangan Spread

Keunggulan biaya sangat signifikan: perdagangan spread mengurangi biaya hingga 50% dibandingkan melakukan dua order terpisah di buku order tradisional. Ini berlaku untuk semua trader, dengan pengguna VIP tetap mempertahankan diskon tier VIP mereka yang ada di atas pengurangan 50%.

Setelah posisi dibuka melalui perdagangan spread, posisi tersebut berperilaku sama seperti posisi reguler—mengikuti persyaratan margin standar, aturan likuidasi, dan dapat dikelola baik melalui antarmuka Spread Trading maupun di pasar individual terkait.

Perdagangan spread mengubah cara trader mahir mendekati pasar cryptocurrency, menghilangkan gesekan operasional sekaligus memungkinkan strategi yang presisi dan tidak tersedia melalui perdagangan satu posisi saja.