Lexicon Pharmaceuticals Meluncurkan Putaran Pendanaan Bersamaan sebesar $94,6 Juta; Saham Menghadapi Tantangan Awal

Lexicon Pharmaceuticals Inc. (LXRX) telah mengungkapkan rincian penggalangan dana besar, menggabungkan penawaran umum dengan penempatan pribadi secara bersamaan untuk mengumpulkan sekitar 94,6 juta dolar AS dalam hasil kotor. Struktur pendanaan ganda ini menegaskan kepercayaan perusahaan terhadap prospek komersialnya saat produk utama mereka, INPEFA yang disetujui FDA, mendapatkan daya tarik pasar yang berarti. Setelah pengumuman tersebut, saham LXRX turun 4,86% dalam perdagangan pra-pasar, menetap di $1,37.

Struktur Penawaran Umum dan Penempatan Pribadi Bersamaan

Perusahaan telah meluncurkan penawaran umum sebanyak 32 juta saham dengan harga $1,30 per saham, diperkirakan akan menghasilkan hasil kotor sebesar $41,6 juta. Sejalan dengan komponen publik ini, Lexicon secara bersamaan menegosiasikan penempatan pribadi bersamaan dengan afiliasi Invus L.P., yang membawa masuk sekitar $41,1 juta modal tambahan. Pendekatan ganda ini—menggabungkan pendanaan yang berorientasi ke ritel dan strategis institusional— mencerminkan strategi modal yang canggih yang dirancang untuk menyeimbangkan dilusi pemegang saham di berbagai kelas investor.

Penempatan pribadi bersamaan ini menampilkan struktur sekuritas campuran. Afiliasi Invus akan menerima 22,40 juta saham biasa dan 0,18 juta saham preferen konversi Seri B (dapat dikonversi menjadi 9,22 juta saham biasa dengan harga $65,00 per saham) dengan harga penawaran $1,30 per saham. Selain komitmen awal ini, pembeli penempatan pribadi telah memperoleh hak konversi tambahan, dengan opsi untuk memperoleh hingga 94.855 saham Seri B yang dapat dikonversi menjadi 4,74 juta saham biasa, tergantung pada pelaksanaan opsi underwriter. Pembeli juga setuju untuk membeli tambahan 182.779 saham Seri B yang dapat dikonversi menjadi 9,14 juta saham biasa, menghasilkan perkiraan hasil tambahan sebesar $11,9 juta.

Jefferies dan Piper Sandler bertindak sebagai manajer buku bersama untuk penawaran umum, sementara H.C. Wainwright & Co. bertindak sebagai manajer utama. Para penjamin emisi diberikan opsi standar selama 30 hari untuk membeli hingga 4,8 juta saham biasa tambahan. Penawaran umum ini diperkirakan akan ditutup sekitar 2 Februari 2026, terlepas dari waktu pelaksanaan penempatan pribadi bersamaan.

Penyaluran Modal dan Prioritas Strategis

Perusahaan bermaksud mengalokasikan hasil bersih dari pendanaan bersamaan ini untuk percepatan penelitian dan pengembangan portofolio kandidat obat yang berkembang, bersama dengan kebutuhan modal kerja dan operasi perusahaan secara umum. Pendanaan ini memungkinkan Lexicon mempertahankan momentum dalam program klinisnya sambil menjaga fleksibilitas operasional.

INPEFA Mendapatkan Landasan Komersial di Tengah Perluasan Pipeline

INPEFA (Sotagliflozin), produk utama Lexicon, disetujui untuk mengurangi risiko kematian kardiovaskular, rawat inap gagal jantung, dan kunjungan darurat gagal jantung pada orang dewasa dengan gagal jantung, diabetes tipe 2, penyakit ginjal kronis, atau faktor risiko kardiovaskular lainnya. Perusahaan sedang mengembangkan evaluasi klinis INPEFA untuk Miokardium Hipertrofik, memperluas pasar yang dapat dijangkau. Selain INPEFA, Lexicon mempertahankan pipeline yang beragam termasuk Pilavapadin untuk Nyeri Neuropati Perifer diabetik dan Neuralgia Postherpetic, serta LX9851 untuk Obesitas dan Pengelolaan Berat Badan—area terapi yang semakin diminati secara komersial.

Mempercepat Momentum Keuangan

Lini keuangan Lexicon mencerminkan keberhasilan komersial yang muncul dari INPEFA. Untuk sembilan bulan yang berakhir 30 September 2025, perusahaan melaporkan total pendapatan sebesar $44,31 juta, meningkat drastis dari $4,43 juta dalam periode yang sama tahun sebelumnya. Lonjakan pendapatan ini didorong oleh hasil lisensi sebesar $40,7 juta dari kemitraan perusahaan dengan Novo Nordisk, ditambah dengan penjualan INPEFA di AS selama sembilan bulan pertama 2025 sebesar $3,6 juta. Pada saat yang sama, kerugian bersih perusahaan menyusut secara signifikan menjadi $34,81 juta ($0,10 per saham) dari kerugian bersih sebesar $166,64 juta ($0,54 per saham) pada periode tahun sebelumnya—pengurangan sebesar 79% yang menandakan peningkatan efisiensi operasional.

Respon Pasar dan Konteks Performa Setahun

Meskipun pengumuman pendanaan bersamaan memicu penurunan awal di pra-pasar, kinerja saham baru-baru ini mencerminkan volatilitas yang lebih luas. Selama dua belas bulan terakhir, LXRX diperdagangkan antara rendah $0,28 dan tinggi $1,83, dengan saham menutup sesi Kamis di $1,44, turun 4% dalam hari itu. Ketidakpastian pasar awal mungkin mencerminkan kekhawatiran dilusi yang umum setelah pengumuman pendanaan, meskipun metrik keuangan perusahaan yang membaik dan perluasan kehadiran komersial dalam pengobatan gagal jantung menempatkan LXRX pada posisi untuk potensi pemulihan seiring percepatan adopsi INPEFA.