Geopolitik dan volatilitas: Emas dan perak dalam pertarungan antara makropolitik dan permintaan struktural

Awal Februari 2026 menandai titik kritis bagi pasar logam mulia global. Apa yang tampak sebagai kenaikan menjanjikan di bulan Januari berubah menjadi salah satu periode paling turbulen dalam dekade terakhir. Di balik pergerakan ini, terdapat kekuatan yang lebih dalam – ketegangan geopolitik, restrukturisasi rantai pasok, dan tren struktural jangka panjang yang terus menarik investor ke aset nyata.

Kompetisi global untuk mineral strategis: Konteks baru bagi logam mulia

Pada pertengahan minggu lalu muncul sebuah laporan yang menarik perhatian semua pelaku pasar. Amerika Serikat meluncurkan inisiatif ambisius bernilai 12 miliar dolar yang fokus pada keamanan mineral kritis. Ini adalah upaya untuk mengurangi ketergantungan pada rantai pasok China dan memastikan akses ke tanah langka serta bahan strategis yang penting untuk masa depan energi bersih, pertahanan, dan manufaktur maju.

Beijing merespons melalui kementerian luar negerinya dengan deklarasi tentang tanggung jawab bersama untuk stabilitas sumber daya global. Bagi pasar logam, ini bukan sekadar pertunjukan politik – ini adalah permainan sumber daya dengan konsekuensi nyata. Ketika negara-negara mulai membangun cadangan strategis mereka sendiri dan merestrukturisasi rantai pasok, investor secara tradisional mencari perlindungan melalui emas dan perak. Logam-logam ini menjadi asuransi terhadap ketegangan geopolitik dan fragmentasi hubungan ekonomi.

Emas: Stabilitas di atas $4.400 menandai kedatangan institusional

Rally Januari mendorong harga emas ke level tertinggi melewati 5.600 dolar per ons. Dorongan ini didorong oleh bank-bank sentral yang aktif membangun cadangan, lindung nilai terhadap inflasi, dan permintaan industri terkait panel surya serta kendaraan listrik. Namun, sifat parabola dari kenaikan ini selalu membawa benih penurunan.

Minggu lalu terjadi pembalikan tajam. Margin requirement yang meningkat, penguatan dolar AS, dan likuidasi teknikal memicu penjualan besar-besaran yang menurunkan harga lebih dari 20 persen. Penurunan ini, sering disebut trader sebagai “penjualan hari Jumat,” membersihkan spekulan dan menyingkirkan posisi leverage dari pasar.

Menariknya, apa yang terjadi setelahnya. Harga emas stabil di sekitar $4.400–$4.500, zona yang dianggap sebagai support struktural oleh analisis teknikal. Pemulihan menuju lebih dari $4.850 menunjukkan bahwa modal institusional – kemungkinan besar bank sentral, hedge fund besar, dan pengguna industri – mulai membangun kembali posisi mereka.

Bagi trader, peta jalan yang jelas: Support: $4.550 Resistance: $5.100

Breakout di atas $5.100 akan menghidupkan kembali momentum bullish dan menandai kembalinya ke puncak historis. Sebaliknya, penolakan di zona ini bisa mengarah ke pengujian ulang support bawah.

Perak: Tempat volatilitas bertemu transformasi energi jangka panjang

Perak mengalami turbulensi yang jauh lebih dramatis. Setelah mencapai $121,88, harga dalam dua hari anjlok hampir 30 persen dan menyentuh $72–79. Shock ini membersihkan pasar dari tangan terlemah dan spekulan yang masuk saat puncak rally.

Namun, kemudian terjadi pembalikan menarik. Pembeli agresif memasuki kisaran $72–79, yang kini dianggap sebagai minimum struktural. Pemulihan ke pertengahan $80-an menunjukkan bahwa setelah pembersihan ini, investor jangka panjang yang nyata – institusi dan pengguna industri untuk fotovoltaik, kendaraan listrik, dan elektronik canggih – mulai masuk.

Perak bukan sekadar uang – ini adalah logam industri. Transisi ke energi bersih tidak mungkin tanpa perak. Panel surya membutuhkannya, begitu juga baterai kendaraan listrik dan elektronik modern. Ini berarti permintaan struktural akan mendukung harga dalam jangka panjang, meskipun ada fluktuasi jangka pendek.

Level teknikal penting untuk perak: Support: $72,11 Resistance: $87,17

Penembusan di atas $87,17 bisa memicu gelombang pembelian berikutnya dan mengembalikan momentum. Gagal menembus level ini akan menguji kembali level support bawah.

Geopolitik dan tren jangka panjang mengatasi volatilitas jangka pendek

Yang benar-benar penting tersembunyi di balik permukaan. Meski terjadi penjualan besar-besaran, fondasi untuk logam mulia tetap utuh:

Akumulasi oleh bank sentral terus berlangsung. Bank-bank sentral membangun cadangan emas sebagai perlindungan terhadap risiko mata uang dan ketidakpastian geopolitik. Tren ini bukan baru dimulai dan tidak berakhir dalam satu minggu volatilitas.

Ketegangan geopolitik terkait sumber daya tidak akan mereda. Kompetisi antara AS dan China atas mineral kritis dan pengendalian rantai pasok akan menjadi salah satu tema utama tahun-tahun mendatang. Ini akan mendorong negara dan investor untuk membangun cadangan fisik dan mengamankan aset nyata.

Permintaan struktural dari transformasi energi bersifat irreversible. Tanpa perubahan besar dalam kebijakan iklim atau inovasi teknologi, panel surya dan kendaraan listrik akan membutuhkan lebih banyak perak dan logam strategis lainnya dalam dekade berikutnya.

Volatilitas bukan lagi anomali – ini adalah norma baru. Ekonomi global menghadapi ekspektasi moneter yang lebih ketat, ketidakpastian politik, dan penilaian ulang risiko. Dalam lingkungan ini, fluktuasi tajam harga aset menjadi hal yang biasa.

Peralihan dari rally euforia ke konsolidasi yang sehat

Fase saat ini bukanlah keruntuhan pasar bullish secara keseluruhan. Melainkan transisi dari ekspansi parabola yang membutuhkan koreksi, menuju konsolidasi volatil di mana pasar mencari titik keseimbangan baru. Investor yang lemah keluar dari posisi, spekulasi dibersihkan, dan kini pelaku pasar dengan horizon lebih panjang tetap bertahan.

Dalam beberapa minggu dan bulan mendatang, pasar akan terus berfluktuasi dipengaruhi berita politik, kondisi moneter, dan dinamika perdagangan global. Trader harus bersiap menghadapi pergerakan tajam dan false breakout. Tapi bagi investor jangka panjang yang peduli dengan stabilitas nilai di tengah ketidakpastian global dan mengutamakan perlindungan kekayaan, emas dan perak tetap menjadi instrumen strategis.

Kesimpulan: Kesabaran versus leverage

Emas dan perak bukan lagi didorong oleh euforia murni dan tren parabola. Tapi juga belum berada dalam pasar bearish struktural. Mereka berada dalam masa transisi, di mana pasar menyesuaikan diri terhadap dunia yang semakin kompetitif secara geopolitik, ekspektasi moneter yang lebih ketat, dan meningkatnya permintaan terhadap aset nyata sebagai penyimpan nilai.

Dalam lingkungan yang penuh volatilitas dan ketidakpastian ini, kebijaksanaan sederhana adalah: bersabar dan berkomitmen jangka panjang akan lebih berharga daripada spekulasi leverage dan posisi jangka pendek. Aset nyata akan terus memainkan peran kunci dalam portofolio mereka yang khawatir akan perpecahan geopolitik dan ketidakstabilan mata uang.