Harus Kosong

#我在Gate广场过新年 Momen tergelap sebelum fajar—garis pertahanan Bitcoin $66.000 mendesak, pasar menunggu “pembersihan” terakhir dalam kepanikan

Pagi ini, harga tidak menunjukkan rebound cepat seperti yang diharapkan pasar sebelum data CPI, malah perlahan-lahan mencari dasar dalam volume yang menyusut. Berdasarkan data pasar real-time pukul 09:40 hari ini, pasar sedang mengalami ujian kepercayaan ala “katak direbus perlahan”: harga Bitcoin setelah rebound singkat di atas $68.000 kemarin dengan cepat kembali turun, saat ini diperdagangkan di sekitar $66.456, telah tiga hari berturut-turut berada di bawah level $67.000. Keadaan Ethereum bahkan lebih sulit, saat ini diperdagangkan di $1.948, garis psikologis $2.000 resmi kehilangan kekuatannya. Setiap upaya kecil pasar untuk rebound selalu dihancurkan oleh tekanan jual yang lebih berat—ini bukan panic sell, melainkan kehilangan kepercayaan secara perlahan.

1 Ikhtisar Pagi: Sentimen perlindungan risiko menyapu seluruh dunia, cryptocurrency menjadi cermin “preferensi risiko” yang paling jujur
Kelemahan hari ini bukanlah tragedi independen pasar digital, melainkan cerminan dari proses de-risiko global secara bersamaan. Saat gelombang surut, aset digital yang sangat volatil paling dulu terekspos di pantai.
● Karakter dan akar pasar: Semalam, ketiga indeks saham utama AS semuanya turun, dengan indeks Nasdaq sempat turun hampir 2%. Logam mulia yang juga dikaitkan dengan “hedge inflasi” mengalami penjualan yang lebih parah—perak jatuh 11% dalam satu hari, platinum dan palladium turun lebih dari 5%. Koreksi serentak lintas kelas aset ini benar-benar menghancurkan narasi jangka pendek “Bitcoin adalah emas digital” yang sempat meledak.
Fakta yang dingin dan jelas: dalam momen perlindungan risiko sejati, pilihan dana adalah dolar AS, obligasi AS, franc Swiss, bukan mata uang digital.
● Dominasi stablecoin terus meningkat: Indikator TBO menunjukkan, keempat periode waktu pasar stablecoin semuanya menunjukkan tren bullish yang kuat. Ini adalah ekspresi posisi paling jujur dari trader profesional—mereka menarik uang nyata dari aset yang sangat volatil dan memindahkannya ke “setara kas” menunggu badai berlalu. Rotasi defensif ini, jika sudah menjadi tren, sulit dibalik dalam jangka pendek.
● Data liquidation mengungkapkan perubahan struktural: Dalam empat jam terakhir, total kerugian liquidation di seluruh jaringan mencapai $63,12 juta, dengan posisi long lebih dari 80%. Tapi dibandingkan dengan dua minggu lalu saat 200.000 orang mengalami liquidation dalam “liquidasi brutal”, skala liquidation saat ini jauh lebih kecil. Ini menunjukkan bahwa leverage tinggi sudah cukup banyak dilikuidasi, dan juga berarti—minat pasar untuk terus membunuh posisi long mulai memudar, digantikan oleh penurunan perlahan di bawah kekeringan likuiditas.
● $63.000 menjadi titik psikologis baru dalam permainan:
Analis teknikal umumnya memusatkan perhatian pada level $63.000. Jika level ini ditembus, pola bendera bearish bisa resmi terbentuk, target berikutnya bisa menuju $60.000 bahkan level $50.000 yang diperingatkan oleh Standard Chartered.

2 Analisis Teknis: Garis pertahanan utama satu per satu terkikis, pasar memasuki fase “tanpa resistansi” mencari dasar
Ketika support jangka pendek di $67.000, $66.500, dan seterusnya ditembus tanpa rebound kuat, pasar sudah memasuki fase berbahaya di mana support dari “posisi bertahan” berkurang menjadi “tanda psikologis”. Analisis teknikal Bitcoin: $66.000 menjadi batas pembagi jangka pendek antara bullish dan bearish, ruang di bawahnya sangat sensitif. Pada grafik 4 jam, Bitcoin sedang membangun pola bendera penurunan yang jelas namun berbahaya.
● Pergerakan kotak bawah jangka pendek: Dalam 72 jam terakhir, rentang utama Bitcoin bergeser dari $67.000-$68.500 menjadi $66.000-$67.200. $66.000 adalah garis pertahanan paling rapuh saat ini—bukan support kuat, melainkan seperti papan petunjuk bertuliskan “di sini pernah ada support”.
● Kombinasi mematikan volume dan harga: Sinyal paling mengkhawatirkan dari penurunan ini adalah rebound tanpa volume dan penurunan dengan volume. Saat sempat menyentuh $68.000 kemarin, volume transaksi jauh lebih rendah dari level tekanan jual di hari sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa bullish tidak lagi memiliki niat dan kemampuan untuk melakukan serangan balik yang efektif—bukan karena tidak mampu, tapi karena tidak berani.
● Konsensus pasar bergerak ke $60.000: Standard Chartered secara tegas memprediksi, sebelum Bitcoin kembali ke $100.000, kemungkinan pertama menguji support di $50.000. Data dari platform prediksi menunjukkan, probabilitas Bitcoin turun ke $55.000 lebih tinggi 58% daripada naik ke $84.000. Ketika institusi paling optimis dan trader paling agresif menurunkan ekspektasi, mengabaikan konsensus ini bisa berbiaya.
● Penghalang terakhir garis tren jangka menengah: Dari perspektif makro mingguan, wilayah $60.000-$62.000 adalah level retracement Fibonacci 0.618 dari tren kenaikan sejak November 2024, dan juga merupakan biaya rata-rata dari banyak posisi jangka panjang. Jika level ini ditembus, pasar akan memasuki “zona kedalaman” tanpa referensi historis.
Analisis teknikal Ethereum: $2.000 resmi kehilangan support, $2.100 menjadi tembok yang tidak bisa dilampaui bullish. Grafik Ethereum sedang berevolusi menjadi catatan proses keruntuhan kepercayaan bullish secara bertahap.
3● Analisis Berita: Dingin makro, perubahan regulasi, dan “peralihan hati-hati” institusi
Konflik utama pasar saat ini telah berkembang dari “Kapan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga” menjadi pertanyaan struktural yang lebih dalam: Apakah atribut perlindungan risiko masih valid? Apakah kerangka regulasi mendukung? Dari mana dana tambahan akan datang?
a Inti makro: Narasi perlindungan risiko terbukti salah kemarin—penampilan harga aset adalah ujian tekanan paling keras terhadap narasi “emas digital” Bitcoin. Saat pasar saham AS turun, Bitcoin ikut turun; saat logam mulia jatuh, Bitcoin juga tidak luput. Dalam suasana perlindungan risiko global yang sesungguhnya, Bitcoin tidak menunjukkan independensi seperti emas, malah memperbesar risiko preferensi risiko. Lebih ironis lagi, lelang obligasi 30 tahun mencatat rasio alokasi dealer tingkat satu terendah sejak 2008, menunjukkan “uang pintar” benar-benar mengalir ke aset aman tradisional. Hasil voting uang nyata ini lebih meyakinkan daripada debat teori apa pun.
b Perkembangan regulasi: Sinyal regulasi “kerangka penerimaan” dari Federal Reserve mengarah ke tren—mata uang digital mulai dimasukkan ke dalam kerangka regulasi yang lebih formal dan ketat. Makalah kerja Federal Reserve pertama kali mengusulkan mengklasifikasikan aset digital sebagai kategori aset tersendiri, dan menetapkan bobot margin awal berbeda untuk perdagangan derivatif. Ini adalah sinyal penting dari pengakuan teknis di tingkat federal—mengakui keberadaannya, mengatur risikonya, bukan membiarkan tumbuh liar. Bagi lembaga yang patuh, ini adalah kabar baik jangka panjang.
c Pergerakan institusi: Dari “bullish konsisten” ke “penarikan defensif”
Prediksi terbaru dari Standard Chartered mencerminkan perubahan mindset lembaga keuangan profesional: meskipun tetap optimis jangka panjang, target harga Bitcoin untuk jangka pendek diturunkan ke $100.000, dan diperingatkan bahwa pasar mungkin terlebih dahulu turun ke $50.000. Lebih menarik lagi, perubahan volume ETF—total aset kelolaan ETF Bitcoin turun 41% dari puncaknya, dan ETF Ethereum menyusut 43%. Ini bukan volume keluar dana yang bisa dilakukan investor retail sendiri, melainkan hasil dari pengurangan posisi aktif dari institusi. Ketika pembeli paling gigih mulai keluar dan menunggu, harga pasar pun ikut bergeser.

4 Pandangan dan Strategi Masa Depan: Mencari keunggulan probabilitas di tengah keputusasaan, bukan dasar pasti
Karakter utama pasar saat ini adalah konsensus pesimis yang sangat seragam. Ketika semua orang membahas “seberapa dalam lagi penurunan” daripada “kapan akan naik”, pasar mungkin tidak jauh dari dasar jangka menengah—tapi “tidak jauh” tidak sama dengan “sudah sampai”, apalagi “langsung balik arah”. Dalam pandangan jangka pendek, pasar akan memasuki periode terakhir menunggu sebelum data CPI diumumkan, volatilitas mungkin akan semakin terkendali, tetapi saat data keluar, akan sangat meningkat.
● Bitcoin: Area utama pengamatan bergeser ke $65.800 - $67.200. Fokus utama pada perebutan $66.000. Jika level ini ditembus, support berikutnya di $63.000-$64.000. Rebound apa pun yang tidak mampu bertahan di atas $67.500 adalah peluang pengurangan posisi.
● Ethereum: Area utama di $1.900 - $2.000. Jika $1.950 ditembus, support terakhir di $1.880 (low November 2025) menjadi penghalang jangka pendek terakhir. Dominasi lemah, harapan terhadap pergerakan independen harus ditunda dulu.

Strategi dan Saran Utama:
1. Akui kelemahan pasar, hormati kekuatan tren: Jangan mencari cerita “pembersihan” atau “penjebakan” di penurunan. Penurunan sendiri adalah ekspresi informasi paling lengkap. Saat ini pasar berada dalam tren penurunan mingguan, setiap aksi kontra tren adalah melawan tren. Strategi paling aman tetaplah posisi ringan atau bahkan tidak berposisi sambil menunggu.
2. Bedakan “pencarian dasar sisi kiri” dan “investasi nilai”: Beberapa investor terus menambah posisi dengan alasan “optimisme jangka panjang”. Harus sadar—investasi nilai membutuhkan keunggulan biaya, dan juga pemilihan waktu yang tepat. Sebelum tren berbalik, setiap pembelian dasar adalah “pencarian dasar sisi kiri”, harus memberi ruang untuk kemungkinan penurunan berkelanjutan. Secara bertahap, dalam jumlah kecil, dan memperpanjang periode waktu, jauh lebih sesuai dengan karakter risiko-imbalan saat ini daripada “all in” sekaligus.
3. Perhatikan data CPI, tapi jangan terlalu sering bertransaksi: Data CPI Januari AS yang akan keluar malam ini adalah variabel makro paling penting dalam jangka pendek. Tapi waspadai—dalam ekspektasi sangat pesimis, berita positif bisa diabaikan, dan berita negatif bisa diperbesar. Jangan terlalu cepat menempatkan posisi besar berdasarkan prediksi data, tunggu reaksi volume dan harga yang jelas dari pasar sebelum membuat keputusan, karena kepastian jauh lebih penting daripada hasil.
4. Tetap observasi dalam kepanikan, siapkan daftar aset saat tenang: Level harga saat ini adalah jendela terbaik untuk membangun daftar riset mendalam bagi investor jangka panjang. Tidak perlu buru-buru masuk pasar, tapi harus terus mengikuti proyek-proyek berkualitas. Ketika indeks sentimen pasar dari “sangat takut” (kisaran 9-20 saat ini) secara bertahap membaik menuju “takut”, saat itulah waktu yang tepat untuk mulai bertahap menempatkan posisi. Dengan riset mendalam terlebih dahulu, baru kemudian membangun posisi.

Dasar pasar tidak pernah hanya satu garis support di grafik, bukan angka bulat yang diucapkan analis, dan bukan pula satu posisi terakhir dalam rencana pembelian kembali. Dasar sejati adalah proses pasar membangun kembali tatanan dari kekacauan saat kepanikan mencapai puncaknya dan tidak ada yang berani membicarakan dasar, lalu pasar secara perlahan membangun kembali dari reruntuhan.