Analisis Morgan Stanley: Obligasi Hasil Prancis Masih Ada Ruang Apresiasi

Menurut laporan terbaru dari Morgan Stanley yang dikutip Jin10, obligasi pemerintah Prancis masih memiliki potensi signifikan untuk mengungguli kinerja pasar euro yang lebih luas. Strategi investasi Morgan Stanley merekomendasikan untuk tetap mempertahankan posisi di sektor obligasi negara ini, mengingat masih ada peluang pertumbuhan yang menjanjikan dalam jangka pendek.

Potensi Outperformance Obligasi Prancis di Zona Euro

Para analis dari lembaga keuangan terkemuka ini telah mengidentifikasi bahwa obligasi pemerintah Prancis diperkirakan masih dapat mengalami kenaikan kinerja sebesar 3 basis poin lebih jauh dibandingkan dengan obligasi zona euro secara keseluruhan. Mereka secara tegas menyatakan bahwa saat ini bukanlah momentum yang tepat untuk menutup posisi atau beralih ke strategi short pada aset ini. Pendekatan mereka didasarkan pada analisis mendalam terhadap dinamika pasar obligasi di kawasan euro, dengan Prancis sebagai salah satu ekonomi kunci yang mempengaruhi pergerakan imbal hasil regional.

Strategi Trading dan Target Threshold

Dari sisi eksekusi perdagangan, Morgan Stanley mempertahankan postur netral terhadap obligasi pemerintah Prancis pada saat ini. Akan tetapi, mereka telah menetapkan parameter yang jelas untuk perubahan strategi. Model analisis mereka menunjukkan bahwa apabila harga obligasi turun hingga di bawah 5 basis poin, maka mereka akan mempertimbangkan untuk mengaktifkan strategi short lintas pasar. Pendekatan terukur ini mencerminkan manajemen risiko yang cermat dalam menavigasi volatilitas pasar obligasi sovereign.

Data Spread Imbal Hasil Terkini

Berdasarkan data terbaru dari LSEG, selisih imbal hasil antara obligasi pemerintah Prancis dan Jerman dengan tenor 10 tahun tercatat pada level 58 basis poin pada akhir pekan lalu. Spread ini menunjukkan premium yang investor harapkan untuk obligasi Prancis dibandingkan dengan Jerman, mencerminkan persepsi risiko dan faktor ekonomi yang membedakan keduanya. Angka ini menjadi titik referensi penting bagi strategi positioning yang direkomendasikan Morgan Stanley, terutama dalam konteks peluang apresiasi yang masih terbuka untuk obligasi hasil Prancis.