Staking likuid sebagai cara untuk menggandakan aset kripto tanpa mengunci dana

Salah satu masalah paling umum dari staking tradisional adalah ketidakmampuan untuk menggunakan aset yang terkunci. Bayangkan token Anda dibekukan selama berbulan-bulan, sementara pasar menawarkan peluang baru untuk mendapatkan penghasilan. Staking likuid menyelesaikan dilema ini, memungkinkan Anda mendapatkan imbal hasil dari deposit awal sekaligus menggunakan versi tokenisasi dari aset dalam protokol DeFi lainnya. Saat ini, sistem ini melibatkan lebih dari 18 miliar dolar, dan jumlah peserta terus bertambah setiap hari.

Dari konsep ke revolusi: mengapa Ethereum beralih ke PoS

Ketika Ethereum dibuat pada tahun 2015, ia mewarisi model konsensus dari Bitcoin — proof-of-work (PoW). Sistem ini, meskipun aman, membutuhkan daya komputasi yang besar. Setiap transaksi baru dikenai biaya yang sangat tinggi, kapasitas transaksi rendah, dan konsumsi energi sangat besar.

Vitalik Buterin melihat solusi dalam beralih ke proof-of-stake (PoS). Alih-alih kompetisi antar penambang, validator secara bergiliran mengonfirmasi transaksi. Proses ini dimulai pada Desember 2020 dengan peluncuran Beacon Chain dan selesai pada September 2022. Hasilnya mengesankan: konsumsi energi berkurang 99,9%.

Staking tradisional: tiga opsi utama dan keterbatasannya

Sebelum memahami staking likuid, penting untuk memahami pendekatan klasik.

Staking mandiri: kontrol maksimal, persyaratan tinggi

Untuk menjadi validator di Ethereum, diperlukan 32 ETH (dengan harga saat ini $2,02K, sekitar $64,6K). Tapi ini bukan sekadar deposit — validator mempertaruhkan modalnya sendiri. Jika terjadi kesalahan atau gangguan di jaringan, jumlah ini bisa dipotong setengahnya. Selain itu, menarik aset hanya bisa dilakukan setelah periode tertentu. Bagi kebanyakan orang, ini tidak terjangkau karena jumlah dan kompleksitas teknisnya.

Staking di bursa: kompromi antara aksesibilitas dan risiko

Platform terpusat memungkinkan menyetor jumlah berapa pun tanpa minimum. Penarikan bisa dilakukan kapan saja. Tapi ada risiko: Anda tidak mengendalikan aset, platform bisa diretas atau ditutup, dan biaya akan menggerogoti sebagian keuntungan.

Staking dengan blokir tetap: untuk disiplin

Dalam periode satu sampai tiga bulan, dana sepenuhnya tidak dapat diakses. Tapi imbal hasilnya lebih tinggi. Cocok hanya untuk mereka yang yakin tidak akan membutuhkan aset dalam waktu dekat.

Apa yang membuat staking likuid revolusioner

Di sinilah keajaiban dimulai. Bayangkan Anda menyetor 1 ETH ke protokol staking likuid. Alih-alih mengunci penuh, Anda mendapatkan token turunan — misalnya, stETH. Token ini memiliki rasio 1:1 dengan aset asli, tetapi dapat dipindahkan, dijual, dan digunakan secara bebas.

Sementara itu, ETH asli Anda tetap menghasilkan imbalan. Dan stETH bisa, misalnya, dikirim ke pool likuiditas protokol DeFi untuk mendapatkan pendapatan tambahan dari biaya transaksi. Atau digunakan sebagai jaminan pinjaman. Jadi, dari satu aset yang sama, Anda bisa mendapatkan dua atau bahkan tiga aliran pendapatan.

Secara teknis, ini bekerja seperti ini: platform menerima aset Anda, menguncinya di kontrak pintar, dan mengeluarkan token yang setara secara tokenisasi. Semua berlangsung di rekening escrow DeFi, yang menjamin transparansi penuh dan tidak adanya otoritas tunggal.

Perbedaan utama antara staking likuid dan tradisional

Platform staking likuid terbaik: dari universal hingga spesialis

Lido: raja staking likuid

Lido Finance mendominasi pasar sejak diluncurkan pada 2020. Platform ini mendukung Ethereum, Solana, Polygon, Polkadot, dan Kusama. Pengguna mendapatkan stETH, stSOL, dan token turunan lainnya.

Imbal hasil berkisar antara 4,8% hingga 15,5% tergantung jaringan. Lido juga mengelola DAO melalui token LDO (harga saat ini $0,34). Biaya — 10% dari pendapatan. Token turunan ini digunakan di lebih dari 27 aplikasi DeFi.

Rocket Pool: fokus pada desentralisasi

Diluncurkan pada 2016, Rocket Pool hanya bekerja dengan Ethereum, tetapi menawarkan dua opsi. Pengguna biasa mendapatkan rETH dengan imbal hasil 4,16% per tahun. Operator node bisa mulai dengan hanya 16 ETH (dibandingkan 32 yang diperlukan) dan mendapatkan 6,96% plus reward variabel dalam token RPL (harga saat ini $1,51).

Tempus Finance: pendapatan tetap

Protokol ini memungkinkan mengunci pertumbuhan masa depan atau memperkirakan bagaimana perkembangannya. Mendukung stETH, yvDAI, xSUSHI, dan aUSDC di Ethereum dan Fantom. Tidak ada biaya staking, tapi harus membayar biaya swap di AMM.

Hubble Protocol: pinjaman dengan jaminan

Populer karena fungsi kreditnya. Pengguna bisa meminjam dengan jaminan aset kripto dan menggunakan dana tersebut untuk trading dengan leverage hingga 11x. Biaya 0,5% dari jumlah pinjaman.

Meta Pool: spesialis NEAR

Layanan staking likuid untuk jaringan Near. Pengguna mendapatkan stNEAR dan kemudian bisa menggunakannya di platform Aurora. Imbal hasil 9,76% per tahun. Penarikan bisa langsung, tetapi dikenai biaya 0,3%.

OKTC: cara mudah mulai mendapatkan penghasilan

Layanan dari OKX untuk jaringan OKT menawarkan kemudahan maksimal. Setor OKT, dapatkan stOKT (standar KIP-20). Token ini dapat dipertukarkan secara bebas di ekosistem OKTC. Pendapatan tambahan dari biaya swap di OKTC Swap.

Dimana staking likuid diterapkan: dari matematika dasar ke strategi lanjutan

Penggunaan paling sederhana — cukup menyimpan token turunan dan mendapatkan imbal otomatis. Tapi trader berpengalaman melakukan lebih dari itu.

Crypto farming: mengirim stETH ke pool likuiditas, mendapatkan biaya dari setiap transaksi.

Pemberian pinjaman: gunakan stETH sebagai jaminan di Aave (harga AAVE saat ini $109,60) untuk meminjam USDC, lalu investasikan ke aset yang lebih menguntungkan.

Arbitrase: jika token turunan diperdagangkan di bawah paritas, bisa mendapatkan keuntungan dari selisihnya.

Strategi gabungan: berpartisipasi di beberapa protokol sekaligus, menciptakan aliran pendapatan kompleks.

Risiko staking likuid: ancaman utama

Ketergantungan dari aset asli

Sejarah menunjukkan bahwa stETH pernah diperdagangkan jauh di bawah ETH. Penyebabnya adalah pasokan berlebih dan kepanikan pasar. Token turunan bisa kehilangan daya tarik pembeli.

Kerentanan kontrak pintar

Program ini bisa mengandung bug yang dieksploitasi hacker. Jika platform diretas, aset bisa hilang tanpa kemungkinan pemulihan.

Risiko komersial

Platform bisa ditutup oleh regulator. Pengguna kehilangan akses.

Kesalahan saat pemulihan

Jika kehilangan token turunan, pemulihan aset asli hanya bisa dilakukan dengan menambah jumlah yang setara.

Staking likuid: kesimpulan untuk investor berpengalaman

Ini bukan sekadar peningkatan dari staking tradisional — ini paradigma baru dalam penggunaan aset. Alih-alih menunggu, Anda mendapatkan alat untuk pengelolaan portofolio yang aktif.

Namun, ini membutuhkan pemahaman mekanisme DeFi, pengendalian risiko, dan pemantauan posisi secara terus-menerus. Untuk pemula, disarankan memulai dengan jumlah kecil dan strategi sederhana. Trader berpengalaman akan menemukan peluang besar untuk menggabungkan pendapatan dan mengoptimalkan pengembalian.

Staking likuid adalah alat generasi baru. Masa depannya tergantung seberapa cepat ekosistem DeFi berkembang dan bagaimana regulator merespons inovasi ini. Tapi satu hal yang pasti: mengunci aset di abad ke-21 semakin tidak menarik. Pilihan untuk fleksibilitas dan likuiditas adalah pilihan efisiensi.