Anggota SEC Mark T. Uyeda Menetapkan: Sekuritas yang Didedikasikan Tidak Melanggar Hukum, Aset di Blockchain Menyambut Peluang Kepatuhan Baru

Komisaris Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat, Mark T. Uyeda, menyatakan dalam forum derivatif pengelolaan aset bahwa seiring tokenisasi yang bergerak dari konsep ke implementasi, aturan pengawasan seharusnya tidak menimbulkan “hambatan yang tidak perlu” terhadap inovasi pasar. Ia menegaskan bahwa sekuritas berbasis blockchain adalah evolusi modern, bukan tantangan terhadap sistem regulasi yang ada.

Uyeda menunjukkan bahwa pasar saat ini telah memasuki tahap “praktik awal”, di mana peserta sedang menguji bagaimana menerbitkan, memegang, dan mentransfer sekuritas tradisional secara on-chain. Ia berpendapat bahwa tugas SEC bukanlah membuat seperangkat aturan paralel khusus untuk aset asli kripto, melainkan memperluas hukum sekuritas yang ada ke lingkungan on-chain, sehingga mengurangi gesekan regulasi.

Ia juga menegaskan bahwa versi tokenisasi dari sekuritas tetap berada dalam lingkup pengawasan sekuritas, dan kewajiban inti seperti pengungkapan informasi, tanggung jawab kustodian, dan perlindungan investor tidak akan berubah karena peningkatan teknologi. “Keputusan akhir apakah tokenisasi dapat menjadi kenyataan tergantung pada permintaan pasar dan kepercayaan, dan pengawasan seharusnya tidak menjadi penghalang,” ujar Uyeda.

Pernyataan ini melanjutkan arah kebijakan SEC terbaru terhadap aset tokenisasi. Bulan lalu, SEC telah memperjelas bahwa sekuritas tokenisasi tetap tunduk pada regulasi sekuritas yang berlaku, dan tetap harus memenuhi persyaratan pendaftaran dan pengungkapan.

Dalam aspek “aplikasi nyata”, Uyeda menyebutkan bahwa SEC baru-baru ini merilis pemberitahuan terbuka mengenai pengajuan pengecualian di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi, termasuk kasus WisdomTree Digital Trust dan afiliasinya. Pengajuan ini bertujuan mengizinkan transaksi terkait tertentu dalam mode tertentu untuk mendukung struktur distribusi on-chain dari dana pasar uang berdasarkan aturan 2a-7, yang dipandang sebagai langkah penting dalam mewujudkan fund tokenisasi.

Uyeda juga menyatakan bahwa SEC tetap berpegang pada prinsip “netral teknologi”, lebih fokus pada apakah tujuan regulasi tercapai, bukan pada jalur teknologi tertentu. Ia mengakui bahwa aturan saat ini seringkali mengasumsikan keberadaan banyak perantara, sementara tokenisasi memungkinkan koneksi yang lebih langsung antara penerbit dan investor di jalur blockchain yang terbuka dan dapat diprogram.

Dalam konteks percepatan pengembangan sekuritas tokenisasi, RWA on-chain, dan infrastruktur keuangan berbasis blockchain, pernyataan SEC ini dipandang sebagai sinyal kebijakan yang membuka jalur kepatuhan yang lebih jelas bagi pasar tokenisasi di AS, serta memberikan sinyal kebijakan penting untuk aset tradisional yang di-onboard-kan ke blockchain.