Rally Saham Perak: 3 Strategi Investasi untuk Memanfaatkan Ledakan Logam Mulia

Performa logam putih tahun ini tidak kalah luar biasa. Meskipun mengalami koreksi tajam sebesar 30% pada hari Jumat lalu—hari terburuk untuk perak sejak 1980—logam mulia ini tetap menutup bulan Januari dengan kenaikan sekitar 17%, dengan analis di Citigroup kini memperkirakan harga bisa mencapai $150 per ons dalam beberapa bulan. Yang membuat ini semakin mencolok adalah bahwa perak telah naik 103% selama 2025 saja, dibandingkan dengan pertumbuhan hanya 117% selama sembilan tahun dari 2016 hingga 2024.

Bagi investor yang mencari eksposur terhadap saham perak dan reli logam dasar, terdapat beberapa jalur investasi menarik selain membeli bullion fisik. Memahami setiap pendekatan membantu Anda memilih yang paling sesuai dengan toleransi risiko dan tujuan investasi Anda.

Dasar-Dasar Pasar yang Mendorong Harga Saham Perak Lebih Tinggi

Reli perak yang eksplosif ini tidak didorong oleh spekulasi semata. Permintaan industri terhadap logam ini meningkat di berbagai sektor. Sebagai konduktor listrik paling efektif dalam tabel periodik—menempati posisi pertama dari semua 118 unsur—perak menjadi semakin berharga untuk investasi infrastruktur kecerdasan buatan. Menurut Anna Rathbun, CEO Grenadilla Advisory, logam ini kini " jauh lebih berharga" untuk pengembangan infrastruktur A.I. daripada sebelumnya.

Permintaan ini melampaui pusat data. Kendaraan listrik, panel surya, dan peralatan pertahanan semuanya membutuhkan jumlah perak yang besar. Komitmen China untuk memperluas kapasitas energi bersih sebanyak enam kali lipat menciptakan angin positif khusus untuk konsumsi. Karena setiap panel surya mengandung sekitar 0,64 ons perak, dan China memasang lebih dari 560 juta panel surya tahun lalu, matematika saja sudah menggambarkan besarnya permintaan tersebut.

Keterbatasan pasokan memperburuk gambaran permintaan. Pembatasan ekspor perak dari China semakin membatasi ketersediaan meskipun konsumsi global meningkat pesat. Kombinasi permintaan yang melonjak dan pasokan yang terbatas ini menjadi fondasi bagi saham perak untuk mempertahankan momentum kenaikan.

Tiga Pendekatan Investasi Saham Perak: Pasif, Pure Play, dan Strategis

Eksposur Perak Sederhana: Rute iShares Silver Trust

Bagi investor yang mengutamakan kenyamanan tanpa kerumitan kepemilikan fisik, iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) menawarkan eksposur perak yang sederhana. Dana yang dikelola secara pasif ini memegang bullion perak fisik di brankas aman, dengan setiap saham mewakili bagian fraksional dari logam tersebut. Struktur ini memungkinkan Anda mengikuti harga perak tanpa harus mengelola penyimpanan, keamanan, atau hubungan dengan dealer.

Dana ini mengenakan rasio biaya sebesar 0,50%—jauh lebih rendah dari rata-rata kategori sebesar 0,82%. Sejak diluncurkan pada April 2006 hingga Desember, trust ini memberikan pengembalian tahunan rata-rata sebesar 8,89%, sedikit di bawah benchmark-nya yang sebesar 9,44% karena biaya. Tahun ini hingga saat ini di 2026, ETF ini telah mengembalikan 19%. Meskipun ini sedikit di bawah pergerakan harga logam secara langsung, kenyamanan dan volatilitas yang lebih rendah dibandingkan saham pertambangan perak langsung menarik banyak investor.

Eksposur Maksimal ke Perak: First Majestic Silver sebagai Pilihan Pertambangan Murni

Investor yang nyaman dengan volatilitas harga saham yang lebih besar dapat mempertimbangkan First Majestic Silver (NYSE: AG), pemain pertambangan perak paling murni di antara produsen logam mulia. Dengan 57% dari pendapatan berasal dari pertambangan perak per Q3 2025, perusahaan ini jauh lebih fokus pada perak dibandingkan pesaing yang lebih diversifikasi.

Momentum tidak terbantahkan: sahamnya melonjak 25% tahun ini. Perusahaan mencapai rekor produksi perak sebesar 4,2 juta ons kuartal lalu, sementara produksi tahunan mencapai 15,4 juta ons—peningkatan 84% dari level 2024. Tren pertumbuhan ini langsung menguntungkan pemegang saham saat harga perak naik.

Berbeda dengan banyak perusahaan logam mulia lainnya, First Majestic juga membayar dividen kepada pemegang saham. Sesuai kebijakan perusahaan untuk mendistribusikan 2% dari pendapatan kuartalan kepada pemegang saham, hasil saat ini sebesar 0,08%. Meskipun kecil, aliran pendapatan ini menambah potensi apresiasi modal yang telah mendefinisikan pengembalian dalam beberapa tahun terakhir.

Leverage Strategis: Model Pembiayaan Wheaton Precious Metals

Pendekatan ketiga melibatkan Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM), perusahaan berbasis di Vancouver dengan nilai pasar $68 miliar yang membiayai proyek pertambangan secara global sebagai imbalan hak untuk membeli produksi masa depan dengan diskon besar terhadap harga spot. Model pembiayaan ini menghasilkan ekonomi yang luar biasa—perusahaan mempertahankan margin keuntungan sebesar 54,7%.

Pendekatan ini terbukti sangat efektif di pasar logam mulia yang sedang naik. Pendapatan kuartalan melonjak 123% tahun-ke-tahun, sementara sahamnya menguat 109% dalam 12 bulan terakhir. Kinerja luar biasa ini mencerminkan keunggulan struktural Wheaton: kontrak di ratusan ribu ons emas dan perak yang dibeli dengan diskon hingga 80% dari harga spot. Perusahaan ini secara konsisten mengungguli kinerja logam mulia baik perak maupun emas selama periode 1 tahun, 3 tahun, 5 tahun, dan 10 tahun.

Memilih Strategi Saham Perak Anda

Setiap pendekatan investasi menawarkan manfaat berbeda yang sesuai dengan preferensi investor yang berbeda. iShares Silver Trust memberikan kesederhanaan dan volatilitas lebih rendah bagi mereka yang menginginkan eksposur logam mulia yang langsung. First Majestic Silver menawarkan sensitivitas perak yang hampir murni bagi investor yang mengutamakan leverage maksimal terhadap pergerakan harga logam. Wheaton Precious Metals menawarkan keunggulan struktural dan kinerja yang terbukti melalui model bisnis uniknya.

Selama tren permintaan dasar—konsumsi industri, ekspansi energi terbarukan, dan keterbatasan pasokan—tetap utuh, saham perak dari ketiga kategori ini seharusnya terus mendapatkan manfaat dari kenaikan harga logam mulia. Kuncinya adalah memilih pendekatan yang sesuai dengan toleransi risiko, horizon waktu, dan filosofi investasi Anda.