Kapan Pasar Saham Dibuka: Panduan Lengkap Jam Perdagangan

Bagi siapa saja yang aktif berdagang atau berinvestasi, mengetahui kapan pasar saham buka termasuk salah satu informasi paling penting yang Anda butuhkan. Mengabaikan waktu yang tepat bisa berarti perbedaan antara perdagangan yang menguntungkan dan peluang yang terlewatkan. Pasar saham beroperasi sesuai jadwal yang tepat dan dapat diprediksi di seluruh zona waktu AS, tetapi aturan-aturannya tidak sesederhana “9:30 pagi sampai 4:00 sore”—ada sesi perdagangan lanjutan, penyesuaian hari libur, dan protokol darurat yang harus dipahami oleh setiap peserta pasar.

Jam Perdagangan Standar di Seluruh Zona Waktu AS

Bursa saham utama AS—New York Stock Exchange (NYSE) dan Nasdaq—berpegang pada jam perdagangan yang konsisten dari Senin sampai Jumat. Namun, jam tersebut tergantung sepenuhnya di mana Anda berada.

Selama sesi pasar reguler, jam perdagangan standar berlangsung dari pukul 9:30 pagi sampai 4:00 sore waktu Timur (ET). Tetapi jika Anda berdagang dari zona waktu yang berbeda, Anda perlu mengonversinya:

• Waktu Timur (ET): 9:30 pagi – 4:00 sore
• Waktu Tengah (CT): 8:30 pagi – 3:00 sore
• Waktu Pegunungan (MT): 7:30 pagi – 2:00 sore
• Waktu Pasifik (PT): 6:30 pagi – 1:00 sore
• Waktu Alaska (AKT): 5:30 pagi – 12:00 siang
• Waktu Hawaii-Aleutian (HT): 3:30 pagi – 10:00 pagi

Pedagang di Pantai Barat menghadapi pagi yang sangat awal jika mereka ingin menangkap pembukaan pasar, sementara pedagang yang berbasis di Hawaii harus bangun sebelum fajar untuk berpartisipasi dalam aksi pasar langsung. Perbedaan waktu ini menciptakan peluang dan tantangan unik tergantung lokasi Anda.

Selain sesi reguler, sebagian besar broker besar kini menawarkan akses ke periode perdagangan lanjutan. Sesi pra-pasar dimulai sejak pukul 4:00 pagi ET dan berlangsung hingga pembukaan resmi pukul 9:30 pagi. Jika Anda lebih suka berdagang setelah pasar tutup, sesi setelah jam operasional berlangsung dari pukul 4:00 sore sampai 8:00 malam ET. Jendela waktu yang diperpanjang ini menggunakan jaringan komunikasi elektronik (ECN) untuk memfasilitasi perdagangan, tetapi memiliki kekurangan yang signifikan: volume perdagangan yang jauh lebih rendah, spread bid-ask yang lebih lebar, dan pergerakan harga yang tidak dapat diprediksi. Bagi sebagian besar trader ritel, sesi ini lebih berisiko dan harus didekati dengan hati-hati.

Jadwal Pasar Obligasi: Timeline yang Berbeda

Sementara trader saham fokus pada bel pembukaan pukul 9:30 pagi, trader obligasi beroperasi dengan kalender yang sedikit berbeda. Pasar obligasi—yang meliputi Treasury AS, obligasi korporasi, obligasi municipal, dan sekuritas berbasis hipotek—beroperasi berdasarkan aturan yang ditetapkan oleh Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Perdagangan biasanya dimulai pukul 8:00 pagi ET dan berakhir pukul 5:00 sore ET, memberi trader obligasi satu jam tambahan sebelum saham dibuka dan satu jam setelah saham ditutup.

Jendela perdagangan obligasi yang diperpanjang ini mencerminkan sifat over-the-counter (OTC) dari pasar pendapatan tetap, di mana ada lebih sedikit pertukaran terpusat dan lebih banyak negosiasi dealer-ke-dealer. Pada hari sebelum hari libur besar, perdagangan obligasi bahkan selesai lebih awal—biasanya pukul 2:00 sore ET—mengikuti penyesuaian hari libur pasar saham.

Apa yang Terjadi Saat Pasar Saham Tutup?

Memahami kapan pasar saham buka juga berarti memahami apa yang terjadi saat pasar tidak buka. Jika Anda menempatkan pesanan perdagangan di luar jam pasar reguler dan broker Anda tidak menawarkan akses perdagangan lanjutan, pesanan Anda hanya akan menunggu dalam antrean sampai pasar dibuka kembali pukul 9:30 pagi ET hari berikutnya. Pesanan Anda tidak akan dieksekusi di malam hari; tidak akan diproses di pagi hari. Ia menunggu.

Bagi trader yang menggunakan sesi pra-pasar atau setelah jam operasional, eksekusi memang memungkinkan, tetapi Anda harus menerima risiko yang lebih tinggi. Anda mungkin melihat harga saham di $100 selama jam reguler, tetapi selama perdagangan setelah jam, jumlah pembeli dan penjual yang terbatas bisa mendorongnya ke $102 atau menurunkannya ke $98. Spread bid-ask melebar secara dramatis—artinya jarak antara harga yang akan dibayar (bid) dan harga yang akan diterima (ask) meningkat secara signifikan. Ini bukan berarti manipulasi pasar; ini hanyalah cara penawaran dan permintaan beroperasi dengan partisipan yang lebih sedikit.

Tidak semua sekuritas bahkan tersedia di luar jam reguler. Beberapa saham, terutama perusahaan kecil atau yang diperdagangkan lebih sedikit, mungkin sama sekali tidak memiliki aktivitas perdagangan pra-pasar atau setelah jam. Jadi, jika Anda memegang posisi di saham kecil dan ingin keluar dengan cepat, pilihan Anda menjadi terbatas saat jam pasar tradisional berakhir.

Bagaimana Kalender Hari Libur AS Mempengaruhi Perdagangan

Pasar saham sepenuhnya tutup pada sembilan hari libur federal utama AS. NYSE dan Nasdaq memperhatikan:

• Hari Tahun Baru (1 Januari)
• Hari Martin Luther King Jr. (Senin ketiga Januari)
• Hari Presiden (Senin ketiga Februari)
• Jumat Agung (Jumat sebelum Paskah)
• Memorial Day (Senin terakhir Mei)
• Hari Kemerdekaan (4 Juli)
• Hari Buruh (Senin pertama September)
• Hari Thanksgiving (Kamis keempat November)
• Hari Natal (25 Desember)

Ketika hari libur jatuh pada akhir pekan, pasar menyesuaikan: jika hari libur jatuh pada Sabtu, pasar biasanya tutup pada hari Jumat sebelumnya; jika jatuh pada Minggu, penutupan biasanya bergeser ke hari Senin berikutnya.

Untuk tahun 2025, trader harus menandai kalender mereka untuk Hari Berkabung Nasional pada 9 Januari dan Juneteenth pada 19 Juni, keduanya akan menyebabkan penutupan penuh. Selain itu, pasar tutup lebih awal pukul 1:00 siang ET pada tiga hari: hari sebelum Hari Kemerdekaan (3 Juli), hari setelah Thanksgiving (28 November), dan Malam Natal (24 Desember).

Mengherankan, pasar saham tetap buka pada Columbus Day (Hari Penduduk Asli) dan Veterans Day, meskipun ini adalah hari libur federal. Perdagangan tetap berlangsung karena ini bukan acara besar yang mempengaruhi pasar secara signifikan, dan institusi keuangan umumnya beroperasi seperti biasa.

Ada satu hal yang banyak trader tidak sadari: jika saat pasar saham tutup karena hari libur, akses perdagangan pra-pasar dan setelah jam juga tutup. Anda tidak mendapatkan sesi perdagangan tambahan di malam hari libur. Semuanya berhenti. Pembatasan ini memerlukan perencanaan—jika Anda tahu pasar tutup besok karena Thanksgiving, Anda harus mengelola posisi Anda hari ini selama jam reguler.

Peran Circuit Breakers dalam Stabilitas Pasar

Meskipun sebagian besar penutupan pasar mengikuti kalender hari libur, pasar saham memiliki protokol darurat bawaan yang disebut circuit breakers. Ini adalah penghentian perdagangan otomatis yang dipicu oleh pergerakan harga intraday yang ekstrem. Mereka ada untuk mencegah penjualan panik dan memberi waktu peserta pasar untuk menilai kembali.

Sistem circuit breaker beroperasi dalam tiga tingkat:

Level 1 (penurunan 7%): Perdagangan dihentikan selama 15 menit, memberi waktu trader memproses penurunan mendadak ini. Namun, jika penurunan 7% terjadi setelah pukul 3:25 sore ET—dekat penutupan—perdagangan dilanjutkan tanpa gangguan.

Level 2 (penurunan 13%): Penghentian 15 menit lainnya akan terjadi. Sekali lagi, penghentian ini tidak aktif jika terjadi setelah pukul 3:25 sore ET.

Level 3 (penurunan 20%): Ini memicu penghentian total perdagangan untuk sisa hari itu. Tidak ada pengecualian berdasarkan waktu. Penurunan 20% pada pukul 3:50 sore berarti pasar langsung tutup, dan tidak ada perdagangan lanjutan sampai hari berikutnya.

Sistem ini menjadi semakin penting. Selama pandemi COVID-19 di tahun 2020, circuit breakers diaktifkan berkali-kali saat pasar mengalami lonjakan volatilitas tajam. Hanya dalam bulan Maret 2020, circuit breakers menghentikan perdagangan beberapa hari saat investor berjuang menghadapi ketidakpastian terkait pandemi.

Penutupan Pasar Tak Terduga di Masa Lalu: Belajar dari Sejarah

Pasar saham pernah tutup secara tak terduga beberapa kali dalam peristiwa penting, masing-masing menunjukkan kerentanan sistem keuangan dan pentingnya perencanaan kontinjensi.

Panic 1873 memaksa NYSE tutup selama 10 hari mulai 20 September 1873, setelah keruntuhan Jay Cooke & Company. Otoritas perlu mencegah penjualan panik yang semakin memburuk.

Penutupan tak terduga terpanjang dalam sejarah terjadi selama Panic 1914, ketika NYSE tutup dari 31 Juli sampai Desember 1914—hampir empat bulan—karena Perang Dunia I menciptakan kekacauan keuangan global.

Selama Depresi Besar, Presiden Franklin D. Roosevelt mengumumkan hari libur bank pada Maret 1933, memaksa NYSE tutup selama beberapa hari sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk mengembalikan kepercayaan terhadap sistem perbankan.

Setelah pembunuhan Presiden John F. Kennedy pada 22 November 1963, NYSE tutup lebih awal dan tetap tutup hari berikutnya saat bangsa berduka.

Serangan teroris 11 September 2001 menyebabkan penutupan selama empat hari baik NYSE maupun Nasdaq dari 11–14 September, menandai penutupan tak terduga terlama sejak 1914. Selain kekhawatiran keamanan, sistem keuangan membutuhkan waktu untuk menstabilkan dan membuka kembali dengan kepercayaan.

Hurricane Sandy di Oktober 2012 memaksa penutupan dua hari bursa saham AS—penutupan terkait cuaca pertama sejak 1888. Infrastruktur New York City sangat terganggu sehingga menjalankan pasar secara aman menjadi tidak mungkin.

Penutupan-penutupan ini menegaskan satu poin penting: kapan pasar saham buka bukan hanya soal jadwal—tetapi terkait dengan kesehatan pasar, keselamatan, dan stabilitas sistemik.

Implikasi Strategis untuk Trader

Pengetahuan tentang kalender operasional pasar secara langsung memengaruhi keberhasilan trading. Trader yang memahami jam perdagangan lanjutan dapat memanfaatkan berita dari pasar internasional atau pengumuman laba di luar jam operasional. Namun, mereka harus mempertimbangkan risiko berkurangnya likuiditas dan spread yang lebih lebar.

Perencanaan hari libur harus dipertimbangkan secara serius. Banyak trader berpengalaman secara sengaja menutup posisi atau mengurangi eksposur sebelum akhir pekan libur, menyadari bahwa penutupan tiga hari menciptakan celah di mana risiko semalam bisa menumpuk. Sebaliknya, beberapa trader memanfaatkan volatilitas tinggi yang sering terjadi menjelang hari libur, saat ketidakpastian mendorong pergerakan harga yang lebih cepat.

Memahami ambang batas circuit breaker membantu trader menetapkan ekspektasi realistis. Jika Anda bertahan melalui koreksi pasar yang signifikan dan tahu bahwa penurunan 7% memicu penghentian selama 15 menit, Anda bisa mempersiapkan diri secara mental untuk jeda tersebut daripada panik saat penghentian aktif.

Akhirnya, menjadi tahu jadwal pasar saham—mulai dari jam perdagangan reguler, protokol darurat, hingga sejarah penutupan tak terduga—memisahkan trader disiplin dari yang reaktif. Trader yang tahu persis kapan pasar saham buka, memahami apa yang terjadi saat pasar tutup, dan merencanakan dengan baik akan mempertahankan keunggulan. Pengetahuan ini mengubah timing pasar dari sekadar tebakan menjadi keunggulan strategis.