Di balik penurunan secara keseluruhan, ketidakpastian makroekonomi adalah pengarah utama

Emas, perak, saham AS, dan kripto bergerak melemah secara bersamaan, jarang terjadi secara kebetulan. Biasanya ini menunjukkan bahwa variabel makroekonomi yang memimpin. Pemicu umum termasuk: fluktuasi ekspektasi suku bunga, meningkatnya risiko geopolitik, dan pengurangan likuiditas dolar. #Apakah saat ini saatnya melakukan bottom fishing atau menunggu
Ketika pasar tidak dapat memastikan jalur suku bunga di masa depan, dana akan lebih dulu mengurangi risiko eksposur. Aset dengan volatilitas tinggi menjadi prioritas, kripto merespons paling cepat, diikuti oleh saham AS, sementara logam mulia bergoyang antara “perlindungan” dan “penarikan likuiditas”—kadang juga dijual untuk menutup margin.
Ciri khas dari fase ini adalah:
Berita baik tidak mendorong kenaikan, berita buruk cepat menurunkan harga.
Karena dana mengurangi posisi, bukan membuat penilaian arah.
Faktor tersembunyi lainnya adalah strategi kuantitatif dan CTA. Ketika tren terbentuk, dana berbasis algoritma akan mengikuti tren dengan menambah posisi, memperbesar volatilitas. Inilah sebabnya mengapa penurunan sering kali bersifat “percepatan”.
Oleh karena itu, gelombang ini lebih mirip risiko sistemik yang didorong makroekonomi, bukan keruntuhan pasar tunggal.
Jika makro tidak stabil, pasar pun sulit stabil.
Likuiditas yang tidak pulih, rebound sebagian besar bersifat teknikal. #