Panduan ETF Obligasi Jangka Sangat Pendek: Melindungi Portofolio Anda dari Kenaikan Suku Bunga

Ketika bank sentral secara agresif menaikkan biaya pinjaman untuk melawan inflasi yang persistens, investor obligasi menghadapi lingkungan yang sangat menantang. Pada September 2022, Federal Reserve melanjutkan kampanye kenaikan suku bunga cepat dengan kenaikan sebesar 75 basis poin, menandai kenaikan ketiga berturut-turut dengan besaran yang sama. Ini mendorong suku bunga acuan ke level 3,0%-3,25%, tingkat yang belum terlihat sejak 2008. Lebih signifikan lagi, hasil Treasury 10-tahun naik ke 3,64% dan hasil 2-tahun melebihi 4,1%, menciptakan latar belakang yang tidak bersahabat bagi kepemilikan pendapatan tetap tradisional.

Mengapa Kenaikan Suku Bunga Menantang Investor Pendapatan Tetap

Hubungan antara suku bunga dan kinerja obligasi cukup sederhana: saat suku bunga naik, harga obligasi yang ada akan turun. Dinamika terbalik ini berarti bahwa investor yang memegang posisi besar di pasar pendapatan tetap secara umum mengalami kerugian kertas saat hasil obligasi meningkat. Masalah ini menjadi lebih parah untuk obligasi berdurasi lebih panjang, yang mengalami penurunan harga yang lebih tajam saat suku bunga bergerak lebih tinggi.

Pada waktu itu, pejabat Fed memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga besar lainnya akan datang. Proyeksi menunjukkan bahwa suku bunga dana federal bisa mencapai 4,25%-4,5% pada akhir tahun 2022, dengan kemungkinan kenaikan tiga perempat poin lagi di bulan November diikuti oleh kenaikan setengah poin di bulan Desember. Bagi investor obligasi, prospek ini mengancam penurunan lebih lanjut nilai portofolio mereka.

Bagaimana Obligasi Durasi Pendek Memberikan Perlindungan Portofolio

Alih-alih meninggalkan eksposur pendapatan tetap sepenuhnya, investor canggih beralih ke strategi ETF obligasi ultra-durasi pendek—terutama produk yang sangat pendek durasinya yang secara dramatis mengurangi sensitivitas terhadap suku bunga. Instrumen ini berinvestasi dalam sekuritas yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu tahun, secara fundamental mengubah profil risiko.

Mengapa ini penting? Dengan durasi minimal, peluang kenaikan suku bunga yang signifikan selama masa hidup obligasi sangat kecil. ETF obligasi ultra-durasi pendek berfungsi sebagai penyangga terhadap kenaikan suku bunga, memungkinkan investor mempertahankan pendapatan tanpa harus menanggung beban penuh dari kejutan suku bunga. Keuntungan utamanya adalah investor dapat mempertahankan hasil sambil secara signifikan mengurangi risiko suku bunga.

Pilihan ETF Obligasi Ultra-Durasi Pendek Terbaik untuk 2022

Bagi investor yang ingin menerapkan strategi defensif ini, beberapa pilihan ETF obligasi ultra-durasi pendek muncul sebagai pilihan utama:

iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)

Dana ini memberikan eksposur langsung ke sekuritas Treasury AS dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun, mengikuti ICE Short US Treasury Securities Index. Dengan 50 kepemilikan, rata-rata jatuh tempo hanya 0,31 tahun, dan durasi efektif 0,30 tahun, SHV menawarkan perlindungan suku bunga yang sederhana. Dana ini mengumpulkan aset sebesar $23 miliar dengan volume perdagangan harian yang kuat melebihi 3,5 juta saham. Biaya tahunan sebesar 15 basis poin.

JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST)

Mengambil pendekatan yang lebih terdiversifikasi, JPST berinvestasi dalam portofolio 620 instrumen utang korporasi dan terstruktur berperingkat investasi jangka pendek, sambil secara aktif mengelola eksposur kredit dan durasi. Rata-rata durasi sebesar 0,29 tahun cocok dengan kesederhanaan SHV sekaligus memberikan eksposur kredit yang lebih luas. JPST mengelola aset sebesar $21,8 miliar dengan sekitar 4,1 juta saham diperdagangkan setiap hari, dengan biaya tahunan 18 basis poin.

SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)

Untuk fokus maksimal pada Treasury, BIL menargetkan obligasi Treasury AS zero-coupon dengan sisa jatuh tempo 1-3 bulan. Memiliki hanya 15 sekuritas yang mengikuti Bloomberg 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index, dana ini memiliki profil durasi terpendek dengan rata-rata jatuh tempo dan durasi yang disesuaikan keduanya sebesar 0,10 tahun. BIL mengumpulkan aset sebesar $21,2 miliar dengan volume perdagangan harian rata-rata 5,2 juta saham. Dana ini mengenakan biaya tahunan 14 basis poin dan memiliki Peringkat ETF Zacks #3 (Hold).

PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT)

MINT mengambil pendekatan yang lebih aktif, mencari pendapatan yang ditingkatkan dibandingkan alternatif kas tradisional. Dana ini memegang 652 sekuritas dengan karakteristik durasi yang sedikit lebih panjang—rata-rata jatuh tempo 0,49 tahun dan durasi efektif 0,44 tahun. Posisi ini menawarkan potensi hasil yang sedikit lebih tinggi sebagai imbalan risiko yang sedikit lebih tinggi. MINT mengelola aset sebesar $11,3 miliar dengan sekitar 1,1 juta saham diperdagangkan setiap hari, dengan biaya tahunan 35 basis poin.

BlackRock Ultra Short-Term Bond ETF (ICSH)

ICSH melengkapi pilihan ini sebagai dana yang dikelola aktif yang berinvestasi di berbagai instrumen utang berjangka pendek, berperingkat investasi, baik tetap maupun floating-rate, plus produk pasar uang. Dengan 241 kepemilikan, rata-rata jatuh tempo 0,65 tahun, dan durasi efektif 0,42 tahun, ICSH menawarkan eksposur durasi yang sedikit lebih panjang. Dana ini memiliki aset sebesar $6,8 miliar dengan volume harian rata-rata 1,2 juta saham dan struktur biaya terendah hanya 8 basis poin per tahun.

Memilih Strategi ETF Obligasi Ultra-Durasi Pendek Anda

Dunia pilihan ETF obligasi ultra-durasi pendek memungkinkan investor menyesuaikan target durasi dan tujuan pencarian pendapatan mereka secara tepat. Apakah mengutamakan kesederhanaan Treasury saja, diversifikasi kredit, minimisasi durasi, atau hasil yang ditingkatkan, kendaraan yang sesuai tersedia dalam kategori ini. Benang merahnya tetap jelas: dana ini memberikan perlindungan portofolio yang berarti terhadap lingkungan kenaikan suku bunga dengan mempertahankan sensitivitas durasi yang minimal sambil menjaga penghasilan yang berarti. Bagi investor yang menghadapi regime suku bunga yang terus tinggi, alokasi ke produk ETF obligasi ultra-durasi pendek merupakan posisi defensif strategis yang menyeimbangkan tujuan pengembalian dengan perlindungan downside yang bermakna.