Pasokan USDC Turun 1,3 Miliar: Struktur Cadangan Circle Sedang Ditinjau

Menurut data resmi terbaru dari Circle, ekosistem USD Coin mengalami pergeseran yang signifikan dalam minggu terakhir, dengan peredaran USDC menurun sekitar 1,3 miliar. Penurunan ini mencerminkan periode penebusan yang cukup besar di mana Circle membakar sekitar 6 miliar USDC sambil menerbitkan 4,7 miliar selama jendela tujuh hari yang berakhir pada 18 Desember. Pengurangan bersih ini dalam pasokan menimbulkan pertanyaan penting tentang dinamika pasar dan sentimen pengguna terkait stablecoin.

Saat ini, USDC mempertahankan peredaran sebanyak 70,37 miliar token, yang menunjukkan kontraksi yang berarti dari puncak-puncak terbaru. Angka terbaru ini menegaskan penyesuaian pasar yang sedang berlangsung di sektor stablecoin karena permintaan berfluktuasi di berbagai ekosistem blockchain dan tempat perdagangan.

Lonjakan Penebusan Mendorong Penurunan Peredaran

Penurunan sebesar 1,3 miliar dalam pasokan USDC muncul dari ketidaksesuaian antara aktivitas penerbitan dan penebusan. Data Circle mengungkapkan bahwa permintaan penebusan secara signifikan melebihi penerbitan baru selama periode yang diukur, sebuah pola yang dapat menandakan pengambilan keuntungan institusional atau penyeimbangan portofolio strategis di antara pemegang USDC utama. Fluktuasi semacam ini adalah hal yang umum di pasar stablecoin yang sangat likuid di mana pengguna sering memindahkan modal antar platform.

Aset Cadangan: Kualitas Lebih Utama dari Kuantitas

Apa yang membedakan pendekatan Circle dalam menjaga integritas USDC adalah komposisi cadangan pendukungnya. Pool cadangan saat ini, yang berjumlah sekitar $77,5 miliar, didistribusikan secara strategis di berbagai aset safe-haven. Rinciannya meliputi $53,3 miliar dalam perjanjian pembelian kembali semalam—yang pada dasarnya adalah pinjaman jangka pendek kepada lembaga keuangan—bersama dengan $14,3 miliar dalam surat utang Treasury jangka pendek, yang menyediakan likuiditas dan keamanan. Tambahan lagi, $9,2 miliar berada dalam deposito di lembaga perbankan yang secara sistemik penting, dilengkapi dengan sekitar $700 juta dalam deposito bank lainnya, menciptakan struktur pendukung yang terdiversifikasi dan tangguh.

Apa Artinya Ini untuk Stabilitas USDC

Penurunan sebesar 1,3 miliar dalam peredaran, meskipun signifikan secara absolut, terjadi dalam konteks keberadaan pasar USDC yang lebih dari $70 miliar. Campuran cadangan yang dirancang dengan hati-hati menunjukkan komitmen Circle untuk mendukung setiap token dengan aset nyata dan berkualitas tinggi. Bahkan saat pasokan menyusut, rasio cadangan terhadap peredaran memperkuat kepercayaan terhadap stabilitas dasar stablecoin dan kemampuan penebusannya. Kekuatan struktural ini tetap penting saat USDC bersaing di tengah lanskap stablecoin yang semakin padat.