Panel Kehakiman Senator Grassley Dapat Membentuk Kembali RUU Struktur Pasar Kripto

Perlombaan untuk meloloskan undang-undang kripto AS yang komprehensif semakin memanas, dengan komplikasi kritis: Senator Chuck Grassley menuntut agar Komite Kehakimannya mendapatkan suara dalam RUU akhir. Langkah ini mengancam untuk memperumit proses legislatif yang sudah kompleks yang melibatkan banyak komite, kepentingan partai yang bersaing, dan ketidaksepakatan mendasar tentang bagaimana mengatur aset digital.

Komite Pertanian Senat sekarang menjadi kekuatan pendorong di balik rancangan undang-undang struktur pasar kripto baru. Setelah upaya Komite Perbankan Senat untuk menyusun undang-undang serupa runtuh di bawah tekanan dari Demokrat, Republik yang menentang, dan Gedung Putih, anggota parlemen mencoba pendekatan baru melalui Pertanian - sebuah komite yang secara historis dikenal karena kerja sama bipartisan. Namun, niat baik itu dapat diuji jika RUU tersebut maju tanpa dukungan Demokrat.

Komite Pertanian yang Dipimpin Partai Republik Mengambil Alih Setelah Upaya Perbankan Terhenti

Orang dalam industri sedang mempersiapkan apa yang bisa menjadi upaya partisan, menurut orang-orang yang akrab dengan negosiasi yang sedang berlangsung. Komite Pertanian telah menjadwalkan sesi markup dan pemungutan suara untuk akhir Januari, dengan rancangan undang-undang yang diperkirakan akan muncul pertengahan pekan. Ketua Komite John Boozman memuji kemitraannya dengan Senator Demokrat Cory Booker, menandakan komitmen awal komite untuk pekerjaan bipartisan.

Pendekatan pertanian membagi regulasi kripto secara berbeda dari versi perbankan. Komite Pertanian berfokus pada pengawasan komoditas—di mana kripto secara alami jatuh—sementara Komite Perbankan menangani regulasi sekuritas. Karena aset digital mengangkangi kedua dunia, persetujuan dari kedua komite secara teknis diperlukan. Namun, versi pertanian menghindari beberapa masalah terberat yang menggagalkan negosiasi perbankan, termasuk peraturan hasil stablecoin dan pencegahan keuangan ilegal.

Terlepas dari reputasi kolaboratif tradisional Pertanian, Demokrat telah mengisyaratkan kekhawatiran yang signifikan. Partai ini mengejar tuntutan pada standar perlindungan konsumen, perlindungan etika, dan bersikeras Gedung Putih mengisi kursi komisi regulasi terbuka di lembaga seperti Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas. Tanpa dukungan Demokrat, memajukan RUU menjadi sulit secara matematis: Aturan Senat biasanya membutuhkan setidaknya tujuh suara Demokrat untuk meloloskan undang-undang.

Teka-teki Multi-Komite: Mengapa Komite Kehakiman Senator Grassley Penting

Di sinilah letak komplikasinya. Senator Grassley, yang memimpin Komite Kehakiman, telah menjelaskan bahwa panelnya harus mempertimbangkan satu komponen kunci: perlindungan kewajiban untuk pengembang kripto. Dia berpendapat masalah ini berada dalam yurisdiksi Kehakiman dan tidak boleh dikubur dalam RUU struktur pasar.

Klaim yurisdiksi ini, meskipun secara prosedural masuk akal, menambahkan lapisan lain pada proses legislatif yang sudah Bizantium. Pengembang dan platform kripto menginginkan perisai kewajiban yang luas untuk melindungi inovasi; Pendukung konsumen khawatir perlindungan semacam itu dapat memungkinkan aktor jahat. Desakan Grassley agar Badan Peradilan menyetujui bahasa ini berarti RUU tersebut tidak dapat begitu saja disahkan oleh Pertanian dan Perbankan—itu juga membutuhkan tanda tangan Peradilan.

Selain itu, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott secara terpisah telah mengusulkan bahwa ketentuan anti-korupsi terkait etika—prioritas Demokrat lainnya—termasuk dalam Komite Etik Senat daripada RUU kripto inti. Hal ini semakin memecah otoritas legislatif yang diperlukan untuk meloloskan peraturan yang komprehensif.

Perlindungan Pengembang dan Hasil Stablecoin: Di Mana Ketidaksepakatan Mendalam

Masalah tanggung jawab pengembang bukan hanya prosedural—itu ideologis. Demokrat khawatir bahwa perlindungan yang terlalu luas dapat membiarkan aktor jahat bersembunyi di balik argumen netralitas teknis. Partai Republik, bersama dengan pendukung kripto, melihat perlindungan pengembang sebagai hal penting untuk mendorong inovasi dalam teknologi blockchain.

Imbal hasil stablecoin menghadirkan titik sulit lainnya. Token yang berbunga ini menarik pengawasan peraturan, dan Demokrat sangat sensitif terhadap masalah perlindungan konsumen. RUU pertanian sengaja mengecualikan topik ini untuk menghindari kebuntuan yang sama yang merusak negosiasi Komite Perbankan, tetapi masalah yang belum terselesaikan memiliki kebiasaan muncul kembali.

Penasihat Crypto Gedung Putih Patrick Witt mengisyaratkan keyakinan bahwa undang-undang pada akhirnya akan disahkan, men-tweet bahwa persetujuan adalah pertanyaan “kapan, bukan jika.” Dia menekankan bahwa “industri multi-triliun dolar” tidak dapat beroperasi tanpa batas waktu tanpa kejelasan peraturan. Ketua Paul Atkins dari SEC menggemakan sentimen ini, menyarankan waktunya tepat untuk memperluas akses kripto dalam rencana pensiun 401 (k) — tetapi hanya dengan pagar pembatas yang sesuai.

Garis Waktu Diperketat: Apa yang Terjadi Selanjutnya dalam Proses Undang-Undang Kripto

Komite Pertanian telah memberi dirinya jendela sempit untuk menyelesaikan perbedaan sebelum sidang yang dijadwalkan. Bahkan jika RUU tersebut menyelesaikan komite Pertanian dan Perbankan, itu menghadapi rintangan tambahan di Peradilan atas perlindungan pengembang, ditambah potensi keterlibatan Komite Etik.

Pengamat industri juga menunjuk pada lusinan pertanyaan kebijakan yang tersisa: Bagaimana seharusnya platform keuangan terdesentralisasi beroperasi? Kekuasaan penegakan apa yang harus dimiliki regulator? Bagaimana undang-undang sekuritas yang ada berlaku untuk token dan aset digital?

Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital yang asli, dalam bentuk yang jauh berbeda, telah disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat tahun lalu. Versi Senat ini merupakan upaya baru untuk menyelaraskan yurisdiksi federal dan otoritas pengatur—tetapi tuntutan Senator Grassley menunjukkan persatuan masih jauh dari terjamin. Hasilnya tergantung pada apakah Partai Republik dan Demokrat dapat menemukan kesamaan tentang tanggung jawab pengembang, perlindungan konsumen, dan yurisdiksi komite yang tepat untuk mengawasi setiap aspek pengawasan kripto.