Pasar kripto secara keseluruhan berada di bawah tekanan: Sentimen defensif mendominasi sementara modal yang mengalir ke emas

Total harga mata uang kripto saat ini mencerminkan sikap pasar yang hati-hati, dengan Bitcoin terus melayang di sekitar $88.000 dan Ethereum kehilangan lebih dari 1,5% menjadi $2.950 pada hari Selasa. Kinerja yang diredam ini mengikuti kinerja lemah indeks ekuitas AS - Nasdaq 100 dan S&P 500 berjangka masing-masing kehilangan 0,4% dan 0,25% - menunjukkan bahwa investor yang menghindari risiko telah memperketat posisi mereka. Pasar menunjukkan tanda-tanda tipikal posisi defensif, dengan institusi memindahkan modal ke safe haven daripada aset pertumbuhan.

Ketidakpastian geopolitik mendorong safe haven klasik

Fenomena yang paling mencolok dalam pergerakan harga secara keseluruhan adalah meningkatnya permintaan emas dan perak, yang keduanya mencapai level tertinggi baru minggu ini. Sentimen defensif ini terkait langsung dengan pembicaraan trilateral antara Ukraina, Rusia, dan AS pada hari Jumat. Negosiasi tampaknya tidak mengarah pada optimisme - sebaliknya, investor bereaksi dengan hati-hati dengan mengalihkan posisi mereka ke penyimpan nilai klasik.

Penerbangan menuju keselamatan ini juga tercermin dalam sikap diredam terhadap aset berisiko. Di mana biasanya modal berorientasi pertumbuhan memburu ke sektor pertumbuhan, pasar saat ini memilih stabilitas. Hal ini memiliki konsekuensi langsung bagi harga kripto secara keseluruhan, yang sensitif terhadap perasaan risiko ekonomi yang luas.

Altcoin menunjukkan tanda-tanda penyeimbang pertama

Terlepas dari kemerosotan pasar yang lebih luas, sektor altcoin menunjukkan pergerakan ke atas yang menarik. Token ZRO LayerZero mencatat perubahan moderat sebesar -3,78% dalam 24 jam, meskipun para pedagang sebelumnya menyatakan optimisme tentang peningkatan besar yang direncanakan pada awal Februari. TRX diperdagangkan di zona hijau dengan kenaikan moderat 0,62%, sementara DASH mencatat kerugian yang lebih kuat sebesar -8,71%.

Aspek yang luar biasa di sini adalah meskipun harga keseluruhan berada di bawah tekanan, altcoin tertentu mencoba menerobos. Namun, dinamika ini sangat terhambat oleh likuiditas yang rendah secara kronis di banyak segmen. Pesanan antara $580.000 dan $700.000 hanya akan memicu pergerakan 2% di pasar TON $3,7 miliar — tanda betapa rapuhnya buku pesanan banyak altcoin.

Skenario setengah penuh, bagaimanapun, adalah bahwa kegelapan ini juga bekerja di kedua arah. Ketika pasar yang lebih luas akhirnya mulai reli, altcoin bisa mendapatkan keuntungan yang luar biasa hanya karena pesanan jual menipiskan buku pesanan.

Pasar derivatif mencerminkan sikap hati-hati

Total pergerakan harga menemukan ekspresi paling halus di pasar derivatif. Lebih dari $200 juta dalam posisi berjangka telah dilikuidasi dalam 24 jam terakhir, dengan posisi beli (taruhan bullish) menjadi yang paling terpukul. Pola ini berlanjut sejak awal minggu ketika penurunan harga mengejutkan bulls yang tidak terduga.

Indeks volatilitas tersirat 30 hari (BVIV) Bitcoin telah stabil menjadi 40% setelah memuncak pada 44% pada awal minggu. Penurunan ini menunjukkan bahwa investor tetap bersedia mengambil risiko melalui strategi seperti covered call — indikasi lebih lanjut bahwa sentimen penghindaran risiko mendorong harga secara keseluruhan.

Di Deribit, opsi jual jangka pendek dan pendek di Ethereum menunjukkan premi yang lebih tinggi daripada di Bitcoin, menunjukkan bahwa pedagang lebih pesimis tentang kurs Ethereum dalam waktu dekat. Divergensi antara dua mata uang kripto terbesar ini signifikan: sementara Bitcoin mencari stabilitas, Ethereum membawa lebih banyak risiko resesi.

Momentum spesifik sektor meskipun ada hambatan umum

Sementara harga keseluruhan berada di bawah tekanan, segmen tertentu menunjukkan kekuatan yang luar biasa. Indikator “musim altcoin” naik ke 29/100 dari 24/100 sebelumnya karena para pedagang mencoba mendapatkan keuntungan dari pasar yang tersisa. Indeks CoinDesk 20 yang didominasi Bitcoin hanya kehilangan 0,6%, tetapi indikator memecoin, DeFi, dan metaverse semuanya berada di zona hijau.

Sektor metaverse terus menjadi kinerja terkuat tahun ini, dengan Indeks CoinDesk Metaverse Select mencatat kenaikan 50% sejak Januari. Axie Infinity (AXS) diperdagangkan di sekitar $2,24 dengan kinerja yang kuat, sedangkan The Sandbox (SAND) diperdagangkan pada $0,12.

Pudgy Penguins, sementara itu, membuka taktik baru di domain NFT. Proyek ini berkembang dari “barang mewah digital” spekulatif menjadi merek konsumen multi-vertikal. Strategi ini berfokus pada akuisisi pengguna melalui saluran arus utama — mainan, mitra ritel, dan media viral — setelah itu pengguna ini dimasukkan ke Web3 melalui game, NFT, dan token PENGU (saat ini sekitar $0,01). Ekosistem sekarang mencakup lebih dari $13 juta dalam penjualan ritel dan lebih dari 1 juta unit terjual, dengan game sudah mencapai 500.000+ unduhan.

XRP menunjukkan kontradiksi antara aksi harga dan kepercayaan institusional

XRP diperdagangkan dengan kerugian -1,93% dalam 24 jam, keduanya merupakan bagian dari tekanan harga keseluruhan yang lebih luas. Namun, mitos yang mendasarinya menceritakan kisah yang berbeda. ETF XRP spot yang terdaftar di AS telah menarik $91,72 juta dalam program pasokan bersih bulan ini — pembalikan yang mencolok dari arus keluar yang berkelanjutan dari ETF Bitcoin.

Divergensi ini menunjukkan bahwa terlepas dari volatilitas harga jangka pendek, investor institusional membangun eksposur XRP mereka, mungkin untuk mengantisipasi perkembangan peraturan yang positif atau terobosan operasional.

Harga keseluruhan pasar kripto dengan demikian ditentukan oleh beberapa kekuatan yang saling bertentangan: tekanan defensif dari ketidakpastian makro yang luas, kekuatan terfragmentasi dari segmen tertentu, dan institusi yang menggunakan penurunan untuk membangun posisi.