Pasar Crypto dalam Siklus Bear: Perjuangan Bitcoin Melawan Emas dan Perubahan Dinamika Altcoin

Bitcoin terus berkinerja buruk dalam pasar beruang yang sedang berlangsung untuk aset kripto, dengan mata uang kripto ini diperdagangkan dengan kerugian signifikan terhadap emas dan tidak menunjukkan tanda-tanda pulihnya dominasi sebelumnya. Dinamika pasar saat ini mengungkapkan bukan hanya penarikan sementara, tetapi tantangan struktural yang lebih dalam terhadap premis lama bahwa bitcoin berfungsi sebagai emas digital.

Bitcoin vs Emas: Kesenjangan Kinerja yang Membesar dalam Pasar Beruang

Perbedaan antara bitcoin dan emas menjadi tidak bisa diabaikan dalam siklus pasar beruang ini. Bitcoin saat ini berada di angka $88.31K, turun sekitar 55% dibandingkan emas dari puncaknya pada Desember 2024, sementara emas terus mendorong ke rekor tertinggi baru mendekati $4.900 per ons. Kesenjangan kinerja ini bertahan di berbagai kerangka waktu. Dalam lima tahun terakhir, emas memberikan pengembalian sekitar 160% dibandingkan kenaikan bitcoin sekitar 150%. Lebih mencolok lagi, secara year-to-date, bitcoin menunjukkan penurunan sebesar 12,85%, sementara emas naik sekitar 12% selama periode yang sama.

Indikator teknikal yang paling jelas menunjukkan cerita ini adalah rasio Bitcoin terhadap Emas, yang saat ini berada di sekitar 18,46—sekitar 17% di bawah rata-rata pergerakan 200 minggu sebesar 21,90. Penyimpangan dari tren jangka panjang ini, berdasarkan hampir empat tahun data historis, menandakan kedalaman tekanan pasar beruang terhadap bitcoin relatif terhadap logam mulia tersebut. Jika dibandingkan dengan pasar beruang kripto sebelumnya, kelemahan ini menjadi semakin nyata: selama penurunan 2022, rasio ini turun lebih dari 30% di bawah 200WMA-nya dan tetap di sana selama lebih dari satu tahun. Penurunan saat ini, yang dimulai pada November, menunjukkan bahwa jika pola historis berlanjut, bitcoin bisa mempertahankan posisi lemah ini hingga akhir 2026.

Siklus Pasar Beruang Sejarah: Apa Data Masa Lalu Mengungkapkan tentang Tren Masa Depan

Siklus masa lalu dalam pasar beruang kripto mengungkapkan seberapa parah penurunan bitcoin bisa terjadi. Rasio ini mencapai puncaknya di sekitar 40,9 pada Desember 2024, menandai puncaknya sebelum penurunan saat ini. Pasar beruang sebelumnya menunjukkan pembalikan yang bahkan lebih dramatis: penurunan 77% selama pasar beruang 2022 dan penurunan 84% selama siklus 2017-2018. Preseden historis ini menunjukkan bahwa penurunan 55% saat ini, meskipun signifikan, masih memiliki ruang untuk berkembang jika pola tersebut tetap berlaku—sebuah pengingat yang menyedihkan bahwa dinamika pasar beruang dalam kripto bisa bertahan jauh lebih lama dari yang diperkirakan banyak trader.

Inovasi Ekosistem Kripto: Merek NFT Berkembang Meski di Tengah Angin Topan Pasar

Meskipun bitcoin berjuang dalam pasar beruang ini, inovasi terus berlanjut di tempat lain dalam ekosistem kripto. Pudgy Penguins muncul sebagai salah satu merek NFT asli yang terkuat dalam siklus saat ini, menunjukkan bahwa pasar beruang secara paradoks dapat mempercepat penciptaan nilai jangka panjang. Proyek ini telah beralih dari persepsi sebagai barang mewah digital spekulatif menjadi platform IP konsumen multi-vertikal. Strateginya melibatkan memperoleh pengguna arus utama terlebih dahulu melalui mainan dan kemitraan ritel sebelum mengintegrasikan mereka ke dalam Web3 melalui permainan, NFT, dan token PENGU. Ekosistem ini kini mencakup produk phygital (melampaui $13 juta dalam penjualan ritel dan lebih dari 1 juta unit terjual), pengalaman bermain game (Pudgy Party melampaui 500 ribu unduhan dalam dua minggu), dan token yang didistribusikan secara luas (airdropped ke lebih dari 6 juta dompet). Meskipun pasar saat ini menilai Pudgy dengan premi relatif terhadap rekan IP tradisional, keberhasilan berkelanjutan bergantung pada eksekusi di seluruh ekspansi ritel, adopsi game, dan utilitas token yang lebih dalam—sebuah studi kasus apakah kripto dapat membangun nilai yang bertahan lama di luar spekulasi harga.

Ikhtisar Pasar: Altcoin Berbeda dari Bitcoin karena Kelemahan Dolar Memberikan Dukungan

Meskipun tekanan pasar beruang yang lebih luas, pergerakan pasar terbaru mengungkapkan disparitas signifikan dalam kelas aset kripto. Bitcoin stabil di sekitar $88.200, sementara Ethereum diperdagangkan di sekitar $2.960, keduanya didukung oleh penurunan tajam indeks dolar AS (DXY). Altcoin menunjukkan kinerja yang berbeda: token HYPE dari Hyperliquid menurun 5,16% dalam 24 jam, token staking Solana Jito (JTO) memperpanjang kenaikan 7 hari sebesar 13,88%, dan memecoin berbasis Solana PIPPIN telah turun 25,02% dalam 24 jam terakhir. Fragmentasi ini menyoroti bagaimana kondisi pasar beruang mempengaruhi segmen kripto yang berbeda secara tidak merata, dengan token spekulatif dan token ekosistem menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi dibandingkan aset utama. Divergensi antara perjuangan pasar beruang bitcoin dan kinerja unggulan di segmen kripto niche menegaskan kompleksitas dalam menavigasi kondisi pasar saat ini.