Amerika kampt dengan peringatan inflasi: ini berarti untuk Bitcoin

Penelitian baru ini membawa kabar buruk bagi investasi kripto. Para ahli ekonomi memprediksi bahwa inflasi di Amerika Serikat tahun ini dapat meningkat di atas 4%, yang sepenuhnya menantang ekspektasi para optimis Bitcoin. Ini adalah hal yang tidak diharapkan oleh para bullish Bitcoin—yaitu skenario dengan inflasi yang lebih tinggi dan suku bunga yang lebih tinggi.

Mengapa inflasi berpotensi meningkat

Para peneliti dari institusi terkemuka telah mengidentifikasi tiga alasan utama mengapa inflasi di Amerika bisa meningkat lebih cepat dari perkiraan tahun ini. Pertama, tarif impor dari era Trump akan meningkatkan biaya produksi. Kenaikan biaya ini akan secara tertunda diteruskan kepada konsumen, yang akan terasa sepenuhnya sekitar musim panas 2026. Para ahli menyatakan bahwa ini dapat menambah sekitar 50 basis poin pada inflasi inti pada pertengahan 2026.

Kedua, pasar tenaga kerja menyempit. Deportasi migran yang mungkin terjadi dapat menyebabkan kekurangan di sektor seperti makanan, perhotelan, dan konstruksi, yang akan mendorong upah naik dan memicu inflasi yang didorong oleh permintaan. Ketiga, defisit anggaran besar (di atas 7% dari PDB) dan kondisi keuangan yang lebih longgar akan menambah tekanan harga.

Faktor-faktor ini lebih berat daripada kekuatan deflasi yang sebelumnya diperkirakan oleh para ekonom—yaitu penurunan biaya perumahan dan peningkatan produktivitas dari kecerdasan buatan. Adam Posen, presiden dari Peterson Institute for International Economics, dan Peter R. Orszag, CEO Lazard, menekankan dalam laporan mereka bahwa analis konsensus terlalu optimis tentang pendinginan harga tahun ini.

Ini kabar buruk untuk Bitcoin dan investasi kripto

Inflasi yang lebih tinggi di Amerika secara tak terhindarkan akan menyebabkan satu hal: Federal Reserve akan menjadi lebih berhati-hati dalam menurunkan suku bunga. Ini adalah pukulan bagi investasi kripto. Para bullish Bitcoin mengharapkan penurunan suku bunga yang agresif setelah tren deflasi tahun lalu, ketika indeks harga konsumen (CPI) turun ke 2,7%—terendah sejak 2020. Optimisme ini kini berpotensi menghilang.

Beberapa bank investasi memperkirakan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 50-75 basis poin tahun ini. Para optimis kripto berharap langkah yang jauh lebih agresif. Sebuah analisis dari analis kripto merumuskan masalah inti secara tajam: “Risiko kebijakan yang sebenarnya sekarang bukanlah terlalu cepat melonggarkan, tetapi justru terlalu berhati-hati setelah desinflasi struktural mulai terbentuk—yang akhirnya membuat proses penyesuaian secara mendadak tidak terhindarkan.”

Reaksi pasar sudah terlihat

Sinyal inflasi yang lebih tinggi di Amerika sudah mulai tercermin di pasar keuangan. Suku bunga obligasi pemerintah AS 10-tahun mencapai 4,31% awal minggu ini—tingkat tertinggi dalam lima bulan. Secara global, suku bunga obligasi meningkat, membuat investasi berisiko seperti saham dan kripto menjadi kurang menarik.

Bitcoin sudah merasakan ini secara langsung. Harga terakhir turun ke $88.02K (posisi saat ini: -1,03% dalam 24 jam), setelah mencapai $90.000 minggu lalu. Ini menunjukkan bahwa pelaku pasar menganggap serius peringatan inflasi dan menyesuaikan posisi risiko mereka.

Federal Reserve dalam posisi sulit

Penelitian inflasi ini menempatkan Federal Reserve dalam dilema. Di satu sisi, bank sentral harus berhati-hati dalam menurunkan suku bunga lebih jauh untuk menahan inflasi. Di sisi lain, kebijakan yang terlalu berhati-hati berisiko mendorong ekonomi ke dalam resesi. Area kebijakan yang tidak pasti ini menyulitkan para strategis investasi untuk memperkirakan suku bunga masa depan—yang justru memperburuk volatilitas di cryptocurrency.

Bulan-bulan mendatang akan sangat penting untuk berita inflasi di AS dan reaksi pasar terhadapnya. Sampai saat itu, kemungkinan besar investasi kripto akan tetap berada di bawah tekanan.