Emas dan perak melonjak liar! Lima faktor utama memicu pasar, perak lebih elastis dari emas!

Belakangan ini, kenaikan besar emas dan perak disebabkan oleh lima faktor utama yang bersamaan—emas didukung oleh sifat moneter dan perlindungan risiko, sementara perak lebih agresif, ditambah dengan ledakan permintaan industri, membuat elastisitasnya jauh lebih besar daripada emas.

1. Logika utama kenaikan emas

1. Sentimen perlindungan risiko memuncak: Tarif AS-EU memanas, Timur Tengah dan Rusia-Ukraina juga tidak tenang, berbagai dana berbondong-bondong membeli emas sebagai perlindungan risiko, langsung menaikkan risiko premi emas.
2. Ekspektasi penurunan suku bunga + suku bunga riil turun: Pasar bertaruh Federal Reserve akan menurunkan suku bunga minimal tiga kali hingga 2026, hasil obligasi 10 tahun AS pun mengikuti turun, biaya memegang emas tanpa bunga menjadi lebih rendah, sehingga orang lebih suka membelinya.
3. Bank sentral menimbun emas secara agresif: Banyak bank sentral negara terus menambah cadangan emas, China sudah menambah selama 14 bulan berturut-turut. Sekarang, pembelian emas oleh bank sentral bukan hanya untuk diversifikasi cadangan devisa, tetapi juga untuk lindung nilai risiko kredit kedaulatan, ini memberikan dukungan jangka panjang bagi harga emas.
4. Dolar melemah juga membantu: Defisit anggaran AS tinggi, banyak negara menjual obligasi AS, indeks dolar pun turun, emas yang dihargai dalam dolar menjadi lebih menarik.

2. Logika utama kenaikan perak (memiliki logika emas, tapi juga punya senjata rahasia sendiri)

1. Permintaan industri benar-benar meledak: Kapasitas instalasi PV tahun ini diperkirakan mencapai 600 GW, dan lebih dari setengah permintaan industri perak berasal dari industri PV; ditambah lagi dengan meningkatnya permintaan pusat data AI dan mobil energi baru, kekurangan pasokan-permintaan perak semakin melebar—kekurangan mencapai 95 juta ons pada 2025.
2. Nilai strategis + arus dana keluar: AS telah memasukkan perak ke dalam daftar mineral penting, posisi strategisnya langsung meningkat; selain itu, setelah kenaikan emas, banyak dana mengalir ke pasar perak, karena perak memiliki ambang rendah dan elastisitas tinggi, sangat cocok untuk dana kecil dan menengah.
3. Persediaan mendekati titik terendah dan mempercepat kenaikan: Persediaan perak di London Vault berkurang hampir 10.000 ton dibandingkan 2022, dengan persediaan yang sangat rendah, sedikit saja ada gejolak, fluktuasi harga akan diperbesar.

3. Kesamaan dan perbedaan kenaikan emas dan perak

- Kesamaan: Kembali ke sifat moneter, dolar melemah, sentimen perlindungan risiko meningkat, likuiditas pasar longgar, keempat poin ini adalah dasar utama kenaikan emas dan perak.
- Perbedaan: Emas fokus pada moneter dan perlindungan risiko, pergerakannya lebih stabil; perak lebih didukung oleh kebutuhan industri dan kekurangan stok, kenaikan besar dan penurunan juga keras, elastisitasnya jauh lebih tinggi daripada emas.

4. Saran investasi kecil

- Emas: Fokus pada kebijakan Federal Reserve, perkembangan konflik geopolitik, dan ritme pembelian emas oleh bank sentral, jika terjadi koreksi, bisa secara bertahap membeli saat harga rendah.
- Perak: Perlu memperhatikan dua aspek—pertama, data permintaan industri seperti kapasitas instalasi PV, kedua, arus dana di sektor logam mulia. Volatilitasnya sangat besar, harus mengontrol posisi dan menetapkan stop loss dengan baik, jangan terburu-buru membeli saat harga tinggi.