#TrumpWithdrawsEUTariffThreats

21–22 Januari 2026 | Pembaruan Dampak Makro → Pasar
Pada 21–22 Januari 2026, Presiden AS Donald Trump secara mendadak menarik kembali ancaman tarif yang diusulkan terhadap beberapa negara Eropa, langkah yang awalnya dikaitkan dengan kepentingan strategis AS di Greenland.
Tarif yang diusulkan tersebut agresif:
10% awalnya
Hingga 25% pada pertengahan tahun jika negosiasi gagal
Meskipun penarikan tersebut mengurangi risiko langsung perang dagang transatlantik, pasar TIDAK bereaksi dengan tenang. Sebaliknya, kami melihat volatilitas, stres likuiditas, dan pergerakan harga lintas aset yang tajam.
1️⃣ Asal Usul Ketegangan Tarif
Konflik meningkat pada pertengahan Januari ketika AS mengumumkan tarif dasar atas impor dari Jerman, Prancis, dan Inggris, yang dibingkai sebagai leverage geopolitik.
Sebagai tanggapan:
EU mengancam tarif balasan pada ~$93B dari ekspor AS
Pasar langsung memperhitungkan risiko perang dagang gaya 2018
Ketakutan gangguan rantai pasok global muncul kembali
2️⃣ Mengapa Pasar Tetap Volatil (Bahkan Setelah Penarikan)
Meskipun ada pembalikan, ketidakpastian mendominasi karena:
🔹 Ketidakpastian Kebijakan
Ancaman → pembalikan dalam 48 jam mengguncang kepercayaan institusional. Dana berputar keluar dari ekuitas ke emas dan Surat Utang AS.
🔹 Ekspektasi Inflasi
Bahkan pembicaraan tentang tarif menandakan:
Biaya input masa depan yang lebih tinggi
Inflasi yang melekat
Suku bunga tinggi yang berkepanjangan
Ini secara struktural negatif untuk aset pertumbuhan.
🔹 Kecemasan Rantai Pasok
Raksasa global (Apple, Tesla, Nvidia) bergantung pada perdagangan transatlantik yang stabil. Perubahan kebijakan mendadak:
Meningkatkan biaya lindung nilai & kontinjensi
Memadatkan margin
Memberatkan valuasi
3️⃣ Dampak Harga, Volume & Likuiditas
📉 Ekuitas (Selama Escalation)
S&P 500: −2,1%
Nasdaq: −2,4%
Dow Jones: −1,8%
Likuiditas menipis, spread bid-ask melebar, VIX melonjak.
➡️ Setelah penarikan: reli ringan, tetapi premi risiko politik tetap tinggi.
🟡 Emas (Safe Haven)
Melonjak di atas $5.080/oz (+2,6–2,7%)
Arus masuk institusional melonjak
Kembali turun sekitar 1,1% setelah penarikan
➡️ Mengonfirmasi peran emas sebagai asuransi risiko kebijakan.
₿ Kriptokurensi
Bitcoin: −2,6% hingga −3,6%, terendah di sekitar $86.000
Ethereum: Turun ke $2.830
Likuidasi: ~$875M dalam posisi panjang leverage terhapus
➡️ Sentimen risiko rendah + leverage = drain likuiditas instan.
💵 Forex & USD
USD melemah terhadap JPY & CHF
Volume FX safe-haven melonjak
Rebound parsial setelah penarikan
4️⃣ Dampak Spesifik Sektor
Otomotif: Saham mobil Jerman sangat volatil
Teknologi: Prospek pendapatan sementara direvisi turun
Komoditas: Emas kuat, minyak berombak
Kripto: Leverage tinggi memperbesar pergerakan turun
5️⃣ Implikasi Makro
Risiko Inflasi: Ancaman tarif menyesuaikan kembali biaya masa depan
Stres Likuiditas: Arus risiko rendah memperlebar spread
Premi Risiko Politik: Pasar kini sangat sensitif terhadap headline kebijakan
6️⃣ Cuplikan Reaksi Pasar
Tanggal
Aset
Pergerakan
Setelah Penarikan
Catatan
20 Jan
S&P 500
−2,1%
Rebound parsial
Penjualan risiko rendah
20 Jan
Nasdaq
−2,4%
Rebound parsial
Teknologi paling terpukul
20 Jan
Emas
+2,6–2,7%
~$5.080
Puncak safe-haven
20 Jan
BTC
−2,6–3,6%
~$86K
~$875M likuidasi
20 Jan
ETH
−3%
~$2.830
Volatilitas tinggi
20 Jan
USD
Lemah
Rebound parsial
Arus masuk JPY/CHF