Berbeda dengan spekulasi terbaru yang beredar, Eropa sangat kecil kemungkinannya untuk melakukan likuidasi besar-besaran terhadap kepemilikan treasury-nya dalam waktu dekat.

Inilah kenyataannya: negara-negara berdaulat Eropa terus menyeimbangkan keberlanjutan fiskal dengan koordinasi kebijakan moneter. Sementara ketegangan geopolitik dan kekhawatiran inflasi mendominasi berita utama, insentif struktural yang menjaga negara-negara Eropa tetap berpegang pada posisi utang mereka tetap kuat. Biaya pelepasan cepat terlalu tinggi—memicu gangguan pasar, memperlebar hasil, dan mengganggu sistem keuangan yang lebih luas.

Selain itu, kebijakan bank sentral yang terkoordinasi dan panduan ECB memberikan sedikit ruang untuk penyesuaian portofolio secara agresif. Bahkan negara-negara yang menghadapi tekanan anggaran cenderung membiarkan maturitas alami mengelola pengurangan utang daripada penjualan paksa.

Bagi peserta pasar kripto yang memantau aliran makro, ini penting. Dinamika pasokan treasury memiliki efek riak di seluruh aset risiko dan kondisi likuiditas. Pasar utang Eropa yang stabil berarti lebih sedikit kejutan tak terduga yang masuk ke volatilitas aset digital.