Survei manajer dana terbaru baru saja merilis beberapa sinyal menarik: Januari menunjukkan sentimen bullish terkuat yang kita lihat sejak Juli lalu, dan inilah yang menarik perhatian saya—posisi lindung nilai mencapai level terendah dalam 8 tahun.

Apa arti ini sebenarnya? Lebih sedikit manajer dana yang melindungi kerugian mereka saat ini, yang biasanya menandakan keyakinan yang cukup tinggi terhadap reli tersebut. Apakah itu puncak keserakahan atau kepercayaan yang dibenarkan dalam kondisi pasar saat ini adalah pertanyaan bernilai satu juta dolar.

Perpindahan dari Juli ke sekarang cukup mencolok. Saat itu kita sudah melihat momentum pemulihan, tetapi pembacaan Januari ini menunjukkan posisi yang lebih agresif yang muncul di seluruh sisi institusional. Sentimen semacam itu tidak bertahan selamanya, jadi memantau kapan ini mulai berbalik bisa menjadi kunci untuk mengelola risiko Anda sendiri.