Momentum Awal Pasar Memudar Saat Indeks Saham Berakhir Campuran

Rabu pasar saham menceritakan kisah optimisme awal yang tidak dapat bertahan. Sementara Nasdaq 100 berhasil mencatat performa terkuat dalam 3,5 minggu, pasar yang lebih luas mundur seiring berjalannya hari. Indeks S&P 500 turun -0,34%, Dow Jones Industrials turun -0,94%, meskipun Nasdaq 100 sedikit naik +0,06%. Kontrak berjangka Maret menunjukkan tekanan serupa, dengan kontrak berjangka E-mini S&P menurun -0,36% sementara kontrak berjangka E-mini Nasdaq naik modest +0,03%.

Perubahan Data Ekonomi Turunkan Sentimen Pasar

Titik balik hari datang dari data ketenagakerjaan yang menggambarkan gambaran pasar tenaga kerja yang lebih lembut. Laporan ketenagakerjaan ADP bulan Desember mengungkapkan bahwa pemberi kerja swasta menambah hanya 41.000 pekerjaan—jauh di bawah perkiraan 50.000. Laporan JOLTS bulan November juga mengecewakan, menunjukkan lowongan pekerjaan turun menjadi 7,146 juta, terendah dalam 14 bulan dan di bawah ekspektasi 7,648 juta. Tanda-tanda kelemahan ekonomi ini memicu pergeseran dovish, menyebabkan hasil obligasi Treasury 10 tahun turun -3,7 basis poin menjadi 4,136%.

Lingkungan hasil yang lebih rendah ini awalnya mendukung saham, tetapi kelemahan tersebut terbukti tidak cukup untuk mengatasi hambatan sektoral yang muncul selama sesi.

Saham Chip Memimpin Penurunan

reli dari hari sebelumnya di nama-nama semikonduktor dan penyimpanan data berbalik tajam. Western Digital memimpin kerugian di Nasdaq 100, turun lebih dari -8%, sementara Seagate Technology turun -5% dan Marvell Technology turun -4%. Penjualan ini meluas ke seluruh kompleks chip yang lebih luas, dengan Texas Instruments turun -3%, NXP Semiconductors, Advanced Micro Devices, dan KLA Corp masing-masing turun lebih dari -2%.

Saham pertahanan juga menghadapi tekanan setelah pernyataan kebijakan. Pernyataan Presiden Trump mengenai pembatasan dividen dan buyback untuk kontraktor pertahanan memicu penurunan tajam: Northrop Grumman turun -5%, Lockheed Martin turun -4%, General Dynamics turun -3%, sementara RTX Corp dan Huntington Ingalls Industries masing-masing kehilangan -2%.

Kekuatan Selektif di Sektor Pertahanan

Tidak semua sektor melemah bersama penurunan. Saham keamanan siber naik secara berarti, dengan Crowdstrike Holdings, Palo Alto Networks, dan Zscaler masing-masing naik lebih dari +3%. Atlassian naik lebih dari +2%.

Sektor farmasi dan bioteknologi menunjukkan kekuatan yang mencolok. Pengumuman uji klinis positif mengirim Monte Rosa Therapeutics melonjak lebih dari +45%, sementara spekulasi akuisisi mengangkat Ventyx Biosciences lebih dari +37% berdasarkan laporan bahwa Eli Lilly & Co. sedang mengejar perusahaan tersebut dengan nilai lebih dari $1 miliar. Regeneron Pharmaceuticals naik +4% setelah Bank of America meningkatkan peringkat menjadi buy, Bristol-Myers Squibb naik +4% setelah UBS meningkatkan peringkat menjadi buy, dan Amgen memimpin penguatan Dow dengan kenaikan +3% setelah UBS meningkatkan peringkat menjadi buy dengan target harga $380 .

Kalender Pendapatan dan Makro Mendatang

Minggu mendatang berfokus pada kesehatan pasar tenaga kerja dan data perumahan. Kamis menghadirkan angka produktivitas Q3 yang diperkirakan +5,0% dan klaim pengangguran awal diperkirakan naik 13.000 menjadi 212.000. Data nonfarm payroll hari Jumat—yang diperkirakan menunjukkan penambahan 70.000 pekerjaan dengan tingkat pengangguran tetap di 4,5%—akan menjadi kunci untuk ekspektasi suku bunga. Pasar saat ini memperkirakan hanya 14% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar -25 basis poin pada pertemuan FOMC 27-28 Januari.

Pasar Global Navigasi Sinyal Campuran

Di luar negeri, Euro Stoxx 50 turun -0,14% karena data inflasi Zona Euro yang lebih lembut dari yang diperkirakan. CPI inti Desember naik +2,3% tahun-ke-tahun, di bawah ekspektasi +2,4%. Shanghai Composite China naik ke level tertinggi dalam 10,5 tahun, naik +0,05%, sementara Nikkei Stock 225 Jepang turun -1,06%. Hasil obligasi Eropa bergerak lebih rendah sebagai reaksi terhadap data yang lebih lemah, dengan hasil obligasi Jerman 10 tahun turun ke level terendah dalam 1 bulan di 2,792% dan hasil gilt Inggris 10 tahun turun ke 4,400%.

Pesanan pabrik Oktober juga mengecewakan, turun -1,3% bulan-ke-bulan versus ekspektasi penurunan -1,2%, memperkuat tema kelemahan ekonomi meskipun indeks layanan ISM secara tak terduga meningkat menjadi 54,4 di bulan Desember—kecepatan terkuat dalam empat belas bulan dan sinyal kontra yang menunjukkan ketahanan sektor jasa tetap utuh.