Seorang whale baru-baru ini melakukan operasi yang bisa dibilang seperti pelajaran dari buku teks—pertama menyetor 3 juta USDC ke sebuah bursa, kemudian dalam waktu 3 jam melakukan short ETH dengan leverage 25x, langsung mengurangi lebih dari 18.000 ETH, dengan exposure mencapai lebih dari 60 juta dolar AS.

Yang menakutkan adalah, orang ini memaksimalkan leverage ke batas ekstrem. Harga pembukaan posisi $3292, harga saat ini $3316, harga likuidasi $3380—artinya, jika ETH naik lagi 60 dolar, posisi ini akan langsung terkena margin call. Saat ini sudah mengalami kerugian floating sebesar 44.000 dolar AS, dan terus mengalami kerugian.

Strategi ini seperti menari di atas kawat, sedikit saja pergerakan pasar bisa berakibat fatal. Jika pasar sedikit saja menyentuh ke atas, whale ini langsung harus ke liquidator. Menariknya, operasi ekstrem seperti ini tidak jarang ditemui di pasar DeFi, di mana jarak antara mental gambler dan keuntungan nyata sering hanya berbeda 60 dolar.