Tentang langkah penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2026, lembaga utama di Wall Street akhir-akhir ini menunjukkan ekspektasi yang berbeda-beda, yang mencerminkan penilaian yang berbeda terhadap arah ekonomi.

**Konsensus Mayoritas: Penurunan Ganda yang Moderat**

Pendapat yang paling mewakili adalah dari Goldman Sachs—memproyeksikan penurunan suku bunga sebanyak dua kali pada bulan Maret dan Juni, masing-masing sebesar 25 basis poin, sehingga pada akhir tahun suku bunga federal fund akan turun ke kisaran 3,00%-3,25%. Lembaga ini juga optimis terhadap pertumbuhan ekonomi di kisaran 2%-2,5%. Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, Nomura, dan Barclays secara umum menerima kisaran penurunan ini, hanya saja ada sedikit penyesuaian pada waktu pelaksanaannya. Misalnya, Nomura memprediksi penurunan suku bunga pada Juni dan September, sementara Morgan Stanley lebih condong ke Januari dan April. Namun, perlu dicatat bahwa peluang penurunan suku bunga pada Januari sebenarnya cukup kecil, sehingga kemungkinan besar pada 2026 tetap akan ada dua kali penurunan.

**Perbedaan di Ujung Ekstrem**

Citibank mengambil posisi yang lebih agresif, memperkirakan akan ada tiga kali penurunan suku bunga dengan total 75 basis poin, sehingga suku bunga akhir tahun turun ke kisaran 2,75%-3,00%, dilakukan pada Januari, Maret, dan September. Sebaliknya, JPMorgan dan Deutsche Bank lebih berhati-hati, hanya memperkirakan satu kali penurunan sebesar 25 basis poin, dengan langkah yang lebih stabil.

Ada juga pandangan yang lebih ekstrem. Beberapa analis dari HSBC dan Standard Chartered bahkan berpendapat bahwa sepanjang tahun mungkin tidak akan ada penurunan suku bunga sama sekali, sementara Macquarie memprediksi kemungkinan akan ada kenaikan suku bunga. Meskipun suara-suara ini tidak umum dan peluangnya lebih kecil, tetap patut diperhatikan. Proyeksi resmi dari Congressional Budget Office (CBO) berada di antara yang mayoritas dan konservatif, memperkirakan suku bunga akhir tahun sekitar 3,4%, dengan penurunan yang relatif moderat.

**Variabel Penentu**

Kecepatan penurunan suku bunga akhirnya akan dipengaruhi oleh tiga faktor utama: kecepatan penurunan data inflasi, ketahanan pasar tenaga kerja, dan kecenderungan kebijakan dari Ketua Federal Reserve yang baru. Kombinasi variabel ini akan langsung menentukan berapa kali peluang penurunan suku bunga akan terjadi pada 2026.

Petunjuk untuk alokasi aset sangat jelas—jika ekspektasi mayoritas tentang penurunan ganda yang moderat terwujud, aset risiko dan mata uang kripto akan mendapatkan dukungan; sebaliknya, jika penurunan suku bunga tertunda bahkan tidak terjadi, dolar AS dan emas akan lebih diminati; jika benar-benar muncul tiga kali penurunan yang agresif, aset kripto dan saham pertumbuhan akan lebih elastis. Saat ini, konsensus utama sudah mengunci bahwa maksimal akan ada dua kali penurunan suku bunga pada 2026, dan ekspektasi ini secara bertahap sudah tercermin dalam harga pasar.