Investor Taiwan wajib baca: Panduan lengkap obligasi pemerintah AS

Sebelum Memulai yang Perlu Anda Ketahui

Banyak investor Taiwan yang sudah mendengar tentang obligasi pemerintah AS (juga disebut US Treasury), tetapi tidak banyak yang benar-benar memahami apa itu, bagaimana membelinya, dan berapa banyak keuntungan yang bisa didapatkan. Hari ini, kami akan secara sistematis memperkenalkan alat investasi paling aman di dunia ini.

Apa itu Obligasi Pemerintah AS

Secara sederhana, obligasi pemerintah AS adalah surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah AS untuk mengumpulkan dana dari investor. Ketika Anda membeli obligasi pemerintah AS, sama saja dengan meminjamkan uang kepada pemerintah AS, dan pemerintah berjanji akan mengembalikan pokok dan membayar bunga dalam jangka waktu yang disepakati.

Mengapa obligasi pemerintah AS begitu populer? Jawabannya sangat sederhana—peringkat kredit pemerintah AS adalah yang terbaik di dunia. Karena jaminan kredit ini, obligasi pemerintah AS diakui sebagai salah satu aset dengan risiko terendah dalam portofolio investasi global. Baik investor individu maupun institusi secara umum menjadikan obligasi pemerintah AS sebagai bagian penting dari portofolio mereka.

Membeli Obligasi AS di Taiwan: Tiga Metode Perbandingan

Ingin membeli obligasi pemerintah AS di Taiwan? Ada tiga cara yang bisa ditempuh. Pilihan mana yang terbaik tergantung pada skala dana dan toleransi risiko Anda.

Metode 1: Pembelian langsung obligasi

Melalui broker luar negeri atau broker domestik dengan perwakilan, Anda dapat membeli obligasi pemerintah AS yang sudah diterbitkan di pasar sekunder.

Proses pembelian sangat sederhana:

• Buka rekening efek di broker
• Cari kode obligasi atau gunakan alat penyaring (berdasarkan jangka waktu, hasil yield)
• Tempatkan order beli (dengan opsi pasar atau limit)
• Terima bunga secara berkala selama masa holding, dan jual di pasar sekunder jika perlu

Kelebihan dan kekurangan pembelian langsung:

Kelebihannya adalah likuiditas sangat tinggi, bisa diperdagangkan kapan saja, dan pengaturan portofolio sangat fleksibel. Tapi kekurangannya jelas—ambang masuknya tinggi (biasanya mulai dari 1.000 USD), proses transaksi akan dikenai komisi dan biaya administrasi, serta harga obligasi mudah dipengaruhi fluktuasi pasar. Untuk investor biasa dengan dana terbatas, metode ini mungkin agak terlalu tinggi ambang batasnya.

Metode 2: Dana obligasi

Keunggulan utama dana obligasi adalah “diversifikasi investasi”. Saat Anda membeli dana obligasi, sama saja memegang sekelompok obligasi sekaligus, sehingga risiko dari satu obligasi bisa diminimalkan.

Dana obligasi biasanya memiliki ambang minimal yang lebih rendah, biasanya mulai dari 100 USD. Tapi ada kekurangannya—Anda harus membayar biaya pengelolaan, yang akan mengurangi hasil keuntungan Anda. Untuk pemula, dana obligasi mungkin bukan pilihan terbaik.

Metode 3: ETF obligasi (Direkomendasikan untuk pemula)

ETF obligasi menggabungkan keunggulan saham dan dana. ETF bisa diperdagangkan bebas di platform broker seperti saham, tetapi juga menawarkan portofolio obligasi. Yang paling penting—biaya transaksi jauh lebih rendah dibanding dana obligasi, sangat cocok untuk investor kecil.

ETF obligasi pemerintah AS yang umum:

• TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)— obligasi jangka panjang
• IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF)— obligasi menengah
• SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF)— obligasi jangka pendek
• VGSH (Vanguard Short-Term Treasury Index Fund ETF)— obligasi sangat jangka pendek
• TIP (iShares TIPS Bond ETF)— obligasi lindung inflasi
• GOVT (iShares U.S. Treasury Bond ETF)— portofolio obligasi pemerintah secara umum

Perbandingan ketiga metode:

Empat Kategori Obligasi Pemerintah AS

Treasury Bills (T-Bills)

• Jangka waktu: Kurang dari 1 tahun (biasanya 4 minggu, 13 minggu, 26 minggu, 52 minggu)
• Karakteristik: Surat utang tanpa bunga, dijual dengan diskon, dan saat jatuh tempo akan ditebus dengan nilai nominal
• Contoh: Jika menerbitkan dengan tingkat bunga 1%, Anda mungkin membeli dengan harga 99 USD untuk mendapatkan nilai nominal 100 USD
• Cocok untuk: Investor yang mencari pengembalian cepat dan likuiditas tinggi dalam jangka pendek

Keunggulan T-Bills adalah siklus yang singkat, dana cepat kembali, cocok untuk pengelolaan dana yang fleksibel.

Treasury Notes (T-Notes)

• Jangka waktu: 2 sampai 10 tahun (umum 2, 3, 5, 7, 10 tahun)
• Karakteristik: Membayar bunga setiap enam bulan, merupakan jenis obligasi pemerintah yang paling umum
• Indikator penting: Yield obligasi 10 tahun sering disebut sebagai “penentu harga aset global”, indikator utama pasar obligasi secara keseluruhan
• Cocok untuk: Investor jangka menengah yang mencari arus kas stabil

Treasury Bonds (T-Bonds)

• Jangka waktu: 10 sampai 30 tahun (biasanya 30 tahun)
• Karakteristik: Membayar bunga setiap enam bulan, meskipun jangka panjang, likuiditas pasar sekunder tidak buruk
• Cocok untuk: Investor jangka panjang yang mengincar pendapatan stabil dan tinggi

Obligasi Lindung Inflasi (TIPS)

TIPS adalah obligasi pemerintah khusus yang pokoknya terkait inflasi. Ketika indeks harga konsumen (CPI) naik, pokok TIPS akan bertambah; sebaliknya, jika terjadi deflasi, pokok akan berkurang (tapi minimal kembali ke nilai awal saat jatuh tempo).

Contoh:

Misalnya Anda membeli TIPS dengan nilai nominal 1.000 USD dan tingkat bunga 1%.

Jika inflasi tahun itu 5%:

• Pokok disesuaikan menjadi: 1.000 USD × 1.05 = 1.050 USD
• Bunga semi tahunan = 1.050 USD × 1% ÷ 2 = 5.25 USD

Pada saat jatuh tempo, pemerintah akan mengembalikan pokok yang disesuaikan (1.050 USD) atau nilai awal (1.000 USD), mana yang lebih tinggi.

TIPS sangat cocok untuk investor yang khawatir inflasi mengikis daya beli.

Perhitungan dan Pencarian Hasil Yield Obligasi Pemerintah AS

Dua konsep penting

Hasil saat ini (Current Yield) = Bunga tahunan ÷ Harga pasar × 100%

Angka ini paling sederhana dan langsung, tetapi tidak lengkap. Indikator yang lebih penting adalah:

Yield to Maturity (YTM) = Tingkat pengembalian tahunan riil jika memegang obligasi sampai jatuh tempo

Perhitungan YTM cukup rumit karena mempertimbangkan pendapatan bunga, keuntungan/pengurangan pokok, dan perubahan harga selama periode holding. Untungnya, Anda tidak perlu menghitung manual—cukup cek di platform.

Dimana mencari hasil yield

• Sumber resmi: Situs resmi Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS merilis kurva hasil setiap hari
• Situs keuangan: Investing.com, CNBC, WSJ, dan platform berita keuangan lainnya menyediakan data real-time
• Platform broker: Sebagian besar platform broker yang menyediakan transaksi obligasi juga bisa menampilkan YTM obligasi tertentu

Memahami Hubungan Terbalik Harga dan Hasil Obligasi

Ini adalah konsep inti yang harus dipahami sebelum berinvestasi di obligasi pemerintah AS: Harga obligasi dan hasil (yield) bergerak berlawanan arah.

Mengapa? Karena arus kas masa depan obligasi tetap sama. Ketika harga obligasi naik, hasilnya turun; ketika harga turun, hasilnya naik. Jadi, membeli obligasi dengan harga lebih murah akan memberikan hasil yang lebih tinggi.

Faktor yang Mempengaruhi Harga Obligasi Pemerintah AS

Faktor internal: Jangka waktu dan tingkat kupon

Semakin panjang jangka waktu obligasi, semakin tinggi risiko yang dihadapi, dan investor akan menuntut imbal hasil yang lebih tinggi. Oleh karena itu, obligasi jangka panjang biasanya diterbitkan dengan harga lebih rendah untuk menarik minat.

Faktor eksternal

1. Kondisi suku bunga

Ini adalah faktor paling langsung. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga, dan pasar suku bunga naik:

• Obligasi baru dengan kupon lebih tinggi akan diterbitkan
• Obligasi lama dengan kupon lebih rendah harganya akan turun
• Hasil (yield) akan naik

Sebaliknya, jika suku bunga turun, harga obligasi yang ada akan naik.

Contoh terbaru: Kebijakan kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve menyebabkan harga obligasi pemerintah anjlok dan yield melonjak ke level tertinggi bertahun-tahun.

2. Kondisi ekonomi

Saat ekonomi lesu, risiko perusahaan dan individu berkurang, dana mengalir ke obligasi pemerintah yang aman, sehingga harga obligasi naik. Saat ekonomi berkembang, sebaliknya.

3. Inflasi

Inflasi naik → suku bunga naik → harga obligasi turun. Investor khawatir bahwa hasil nominal tidak akan mengikuti inflasi, sehingga mereka menuntut hasil yang lebih tinggi.

4. Volume penerbitan

Ketika pemerintah menerbitkan banyak obligasi, pasokan di pasar meningkat. Jika permintaan tidak meningkat seimbang, harga obligasi akan turun. Sebaliknya, jika permintaan tinggi, harga akan naik.

Jadwal Pelelangan Obligasi Pemerintah AS

Pemerintah AS secara rutin mengadakan lelang obligasi untuk menentukan harga dan hasil obligasi baru.

Anda bisa cek jadwal lengkap di situs resmi Departemen Keuangan AS.

Memilih Jenis Obligasi Pemerintah AS yang Tepat

Obligasi jangka pendek cocok jika Anda:

• Membutuhkan dana dalam waktu dekat
• Mengutamakan likuiditas tinggi
• Tidak yakin dengan kondisi pasar

Obligasi jangka menengah cocok jika Anda:

• Ingin menyeimbangkan hasil dan likuiditas
• Memiliki jangka waktu 3-5 tahun
• Ingin mengikuti tren pasar obligasi secara umum

Obligasi jangka panjang cocok jika Anda:

• Memiliki waktu cukup untuk mengakumulasi bunga
• Mengincar pendapatan stabil jangka panjang
• Bisa menanggung fluktuasi harga jangka pendek

TIPS cocok jika Anda:

• Khawatir inflasi
• Ingin melindungi daya beli riil
• Perkiraan inflasi akan meningkat di masa depan

Saran Akhir

Bagi investor Taiwan, masuk ke pasar obligasi pemerintah AS melalui ETF obligasi adalah pilihan paling praktis. Metode ini menggabungkan biaya rendah, transaksi fleksibel, dan diversifikasi risiko.

Mulailah dari jumlah kecil (misalnya beberapa ribu NT$), pelajari cara kerja pasar, lalu sesuaikan alokasi sesuai toleransi risiko dan jangka waktu investasi. Obligasi pemerintah AS mungkin tidak memberi keuntungan besar, tetapi memberikan pengembalian yang stabil dan dapat diprediksi—itulah yang dibutuhkan investor jangka panjang.