Nanya Technology 1B proses memasuki masa panen, dari saham siklus ekonomi berubah menjadi saham dividen infrastruktur AI? Perpindahan kapasitas produksi di balik target harga 230 yuan

South Asia Tech (2408) hari ini menjadi pusat perhatian pasar, didorong oleh ekspektasi optimis dari Micron, harga saham melonjak ke puncak sejarah di 190元 selama perdagangan, dan ditutup di 189元, dengan kenaikan harian sebesar 7.08% dan volume transaksi yang meningkat menjadi 11.7 juta lembar. Gelombang kenaikan ini bukan sekadar fenomena sesaat, melainkan tersembunyi di balik perubahan mendalam dalam pola penawaran dan permintaan industri memori.

Proses 1B memasuki tahap pelepasan kapasitas, ASP menciptakan lonjakan langka selama sepuluh tahun

Daya penggerak utama dari kenaikan ini berasal dari proses generasi kedua 10 nanometer (1B) yang dikembangkan secara mandiri oleh South Asia Tech, resmi memasuki periode penghasilan. Berdasarkan statistik terbaru, produk proses 1B telah menyumbang lebih dari 30% output bit South Asia Tech pada tahun 2025, termasuk standar DDR5 16Gb 5600 yang sudah stabil pasokannya, sementara versi 6400 MT/s yang lebih cepat juga sedang dalam tahap verifikasi dan uji coba.

Seiring dengan bersaing secara setara dengan perusahaan besar internasional, South Asia Tech berhasil menyeimbangkan antara mempertahankan keunggulan harga DDR4 dan mengurangi kesenjangan proses DDR5. Optimalisasi struktur produk ini secara langsung mengubah margin laba kotor—seiring dengan pangsa pengiriman DDR5 16Gb yang menembus ambang dua digit pendapatan, perubahan kualitas dalam portofolio produk mulai terlihat.

Institusi keuangan memperkirakan, kenaikan ASP kuartal ini bisa meningkat dari perkiraan awal 35% menjadi 55%, sebuah lonjakan yang sangat langka dalam siklus ekonomi sepuluh tahun terakhir.

Rekonsolidasi kapasitas global memicu kekurangan DDR4 abad ini, South Asia Tech menjadi barang buruan

Faktor eksternal yang mendorong semua ini juga sangat penting—tiga produsen utama memori secara luar biasa agresif merebut pasar memori bandwidth tinggi (HBM) yang diperlukan untuk server AI, menyebabkan pergeseran besar dalam kapasitas DDR4 yang ada. Persaingan sumber daya ini memicu perubahan drastis di pasar DDR4 menjelang akhir 2025.

Produsen China, Changxin Storage, mengumumkan akan memotong setengah kapasitas produksi DDR4 bulanannya menjadi 10.000 chip pada tahun 2026, sementara Crucial, merek konsumen di bawah Micron, juga mengumumkan penghentian sebagian produksi DDR4 awal tahun 2026. Di tengah pengurangan produksi dari perusahaan besar, South Asia Tech yang masih memiliki kapasitas DDR4 yang efisien justru menjadi target utama pemesanan dari sistem integrator global, yang secara drastis mengubah nasib saham siklus ekonomi tradisional.

Perubahan dari saham siklus ekonomi ke saham dividen infrastruktur AI

Kalangan institusi memperbarui proyeksi keuntungan South Asia Tech untuk tahun 2026 secara kolektif. Analis milik negara besar menaikkan target harga dari 160元 menjadi 230元, mencerminkan kepercayaan terhadap margin laba kotor tertinggi sepanjang masa sebesar 64.5% pada 2026. Pada saat itu, EPS tahunan diperkirakan akan melonjak dari 14元 menjadi 23.25元.

Dari segi teknikal, hari ini South Asia Tech menampilkan garis panjang bullish yang nyata, berhasil menstabilkan semua moving average, RSI dan KD menunjukkan pola bullish secara bersamaan. Meskipun dalam jangka pendek pertempuran pasar cukup agresif, selama support gap tetap terjaga, harga saham tetap memiliki potensi kenaikan struktural.

Perlu waspada terhadap variabel musiman dan risiko konsentrasi

Investor harus memperhatikan bahwa setelah akhir tahun 2025, liburan akhir tahun dapat menyebabkan penurunan volume dan konsolidasi sementara. Ditambah lagi, hari ini seluruh sektor memori melonjak, dengan modul seperti Adata yang mengalami limit up, menimbulkan kekhawatiran tentang konsentrasi dana yang terlalu tinggi. Jika dalam jangka pendek terjadi aksi profit taking dan tekanan jual, volatilitas harga saham akan meningkat.

Dalam jangka panjang, South Asia Tech telah menyelesaikan transisi dari saham siklus ekonomi tradisional ke saham dividen infrastruktur AI. Pergerakan harga selanjutnya akan sangat bergantung pada tren harga spot dan kontrak DRAM awal 2026—selama tren kenaikan tetap berlangsung, jalan bullish South Asia Tech baru benar-benar akan dimulai.