Penurunan besar dalam cryptocurrency semakin memburuk, aspek teknis Bitcoin dan Ethereum menghadapi masalah! Bagaimana sebaiknya strategi penempatan di masa depan?

Senin (15 Desember) pasar kripto kembali menghadapi penyesuaian besar. Menurut statistik CoinGlass, lebih dari 190.000 orang mengalami likuidasi dalam 24 jam terakhir, kerugian total mencapai 6,70 miliar dolar AS, dan kedalaman perdagangan pasar sangat kurang. Di antaranya, Bitcoin menembus level psikologis 86.000 dolar AS, mencatat titik terendah baru dalam penurunan ini hingga 85.140 dolar AS, turun hampir 30% dari puncak sejarah 126.000 dolar AS yang dicapai awal Oktober. Ethereum juga kehilangan level dukungan 3.000 dolar AS secara bersamaan, dan situasi di mana kedua mata uang bergerak secara bersamaan kembali muncul.

Tekanan Makro dan Dual Impact Ekspektasi Pasar

The Fed mengumumkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat Desember, menurunkan target kisaran suku bunga menjadi 3,5%—3,75%. Setelah itu, pada 1 Desember secara resmi menghentikan rencana pengurangan neraca, dan pada 12 Desember meluncurkan rencana Pembelian Manajemen Cadangan (RMP), yang akan membeli obligasi jangka pendek sebesar 40 miliar dolar AS dalam sebulan ke depan. Serangkaian langkah ini seharusnya mengirim sinyal likuiditas, tetapi gagal memberikan dorongan pasar yang diharapkan.

Masalahnya adalah adanya perbedaan pendapat besar di internal The Fed mengenai langkah penurunan suku bunga selanjutnya. Ditambah lagi, otonomi The Fed menghadapi tantangan, sehingga hasil imbal obligasi jangka panjang malah mencapai rekor tertinggi, yang terus menekan aset berisiko seperti kripto.

Pada hari Senin, Wakil Ketua The Fed John Williams mengirim sinyal yang relatif moderat, menyatakan bahwa lonjakan inflasi yang dipicu tarif mungkin merupakan dampak satu kali, dan menekankan bahwa risiko resesi di pasar tenaga kerja meningkat dalam beberapa bulan terakhir. Pernyataan ini mengindikasikan bahwa The Fed mungkin akan lebih fokus pada data ketenagakerjaan.

Pasar kemudian menyambut data non-pertanian bulan November, yang diperkirakan menambah hanya 50.000 pekerjaan, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,5%. Jika data tersebut di bawah ekspektasi, hal ini dapat mendukung ekspektasi The Fed untuk mempertahankan kebijakan longgar, tetapi saat ini pasar sudah mengantisipasi hal tersebut secara penuh, sehingga sulit untuk menghasilkan dukungan yang kuat.

Gelembung AI Mengganggu, Risiko Kripto Belum Sepenuhnya Terlepas

Analisis pasar menunjukkan bahwa kekuatan pendorong utama saat ini masih terkait dengan keraguan terhadap profitabilitas perusahaan teknologi AS, yang langsung menekan aset kripto yang mencerminkan teknologi tersebut.

Laporan terbaru dari tim riset global Bank of America menunjukkan bahwa indikator risiko gelembung menunjukkan bahwa aset inti AI belum sepenuhnya menyimpang dari fundamentalnya, tetapi pasar sedang berkembang ke arah ciri-ciri gelembung yang semakin jelas, dan akhirnya menghadapi risiko pecah yang hampir tidak terhindarkan. Greg Jensen, Chief Investment Officer dari hedge fund terbesar dunia Bridgewater, memperingatkan bahwa ketergantungan perusahaan teknologi besar pada pembiayaan eksternal yang terus meningkat menandai bahwa gelombang pengeluaran AI sedang memasuki tahap berbahaya.

Kekhawatiran ini sangat terlihat di pasar kredit. Sebagai contoh, volume perdagangan Credit Default Swap (CDS) Oracle telah meningkat lebih dari dua kali lipat tahun ini, dan biaya pembelian derivatif ini melonjak ke level tertinggi sejak 2009. Ini mencerminkan ketidakpastian mendalam pasar terhadap fundamental perusahaan teknologi. Sebelum kekhawatiran gelembung AI benar-benar hilang, waktu untuk kripto mencapai dasar mungkin harus ditunda lagi.

Peringatan Teknikal: Risiko Penurunan Jangka Pendek Masih Ada

Grafik harian Bitcoin menunjukkan bahwa setelah tertahan di sekitar 94.000 dolar AS, mata uang ini kembali melemah dan menembus level 86.000 dolar AS. Tren penurunan sejak awal Oktober tetap utuh, menandakan struktur penurunan secara keseluruhan masih lengkap. Jika dalam waktu dekat tidak mampu bertahan di atas 86.000 dolar AS, kemungkinan besar akan melanjutkan penurunan ke sekitar 75.000 dolar AS, dengan fokus pada jendela waktu sebelum sekitar 3 Januari.

Dari segi struktur teknikal, kedalaman penembusan dan sifat fluktuasi di level rendah menunjukkan bahwa penyesuaian saat ini belum memasuki tahap akhir. Pelaku pasar harus bersiap untuk ekspektasi koreksi lebih lanjut dan manajemen risiko yang matang.