Fluktuasi besar dalam nilai tukar Pound Inggris: dari krisis Brexit hingga jalur rebound di masa depan

Pound sterling sebagai mata uang perdagangan global terbesar keempat telah mengalami pergerakan harga yang dapat dikatakan dramatis selama sepuluh tahun terakhir. Mulai dari penurunan suku bunga berkelanjutan oleh Bank Sentral Inggris setelah krisis keuangan 2008, hingga serangkaian peristiwa black swan seperti Brexit, pandemi, dan gejolak politik, nilai tukar pound sterling jatuh dari pernah mencapai 2 dolar/pound menjadi titik terendah 1,03 pada 2022, hampir terbelah dua. Sekarang memasuki 2025, dengan tren de-dolarisasi global yang berkembang dan Federal Reserve memasuki siklus penurunan suku bunga, apakah pound sterling dapat kembali bersinar?

Tiga Faktor Penentu Pergerakan Pound Sterling

Untuk memahami arah harga pound sterling di masa depan, kita harus menguasai logika inti yang mempengaruhi nilai tukarnya.

Stabilitas politik adalah kondisi utama. Kasus dampak paling besar dalam sejarah adalah referendum Brexit 2016. Pada malam hasil pengumuman, pound sterling jatuh dari 1,47 ke 1,22 dengan cepat, dengan penurunan satu hari menciptakan rekor penurunan puluhan tahun. Peristiwa ini mengungkapkan dengan jelas sifat pound sterling sebagai mata uang sensitif terhadap politik — setiap ketidakpastian politik domestik akan segera memicu kepanikan pasar. Gejolak “mini budget” era Perdana Menteri Truss pada 2022 sekali lagi memvalidasi pola ini, dengan pound sterling akhirnya runtuh ke level terendah sepanjang masa 1,03.

Perbedaan relatif kebijakan suku bunga menentukan aliran dana. Pergerakan GBP/USD pada hakikatnya mencerminkan ketidakselarasan kebijakan moneter kedua negara. Ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga, dolar AS menguat dan pound sterling tertekan; sebaliknya juga berlaku. Kunci logika ini adalah “spread suku bunga” — aset dengan bunga lebih tinggi secara alami menarik aliran dana masuk. Saat ini pasar secara luas mengharapkan Federal Reserve akan memulai siklus penurunan suku bunga pada paruh kedua 2025, dengan penurunan diperkirakan 75-100 basis poin, sementara Bank Sentral Inggris masih menekankan akan mempertahankan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi, diferensiasi kebijakan ini akan menjadi faktor penting pendukung pound sterling.

Fundamental ekonomi memberikan dukungan jangka panjang. Meskipun Inggris tidak menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan, stabilitasnya sudah cukup. Data terbaru menunjukkan tingkat inflasi Inggris 3,2% (lebih tinggi dari target 2% bank sentral), tingkat pengangguran tetap di level rendah 4,1%, dengan pertumbuhan upah yang kuat. Pertumbuhan PDB kuartal keempat 2024 sebesar 0,3%, meskipun tidak ideal tetapi telah keluar dari resesi teknis, dengan perkiraan pertumbuhan tahun penuh 2025 antara 1,1%-1,3%. Fundamental yang tidak panas ini justru menjadi keuntungan — cukup stabil namun tanpa risiko berlebihan.

Garis Pemisah Kunci Pergerakan Pound Sterling: Perubahan 10 Tahun Terakhir

2015 adalah awal titik balik. Awal tahun itu pound sterling terhadap dolar AS masih di level relatif tinggi 1,53, ekonomi Inggris tampak stabil, tetapi isu Brexit sudah berkembang di panggung politik.

Referendum Brexit 2016 sepenuhnya mengubah situasi. Peristiwa politik ini membuktikan bahwa pasar paling takut adalah ketidakpastian. Selanjutnya pada 2020, pandemi menyebar global, Inggris melakukan lockdown relatif lebih lama, ekonomi jatuh dalam kesulitan, pound sterling pernah jatuh di bawah 1,15.

2022 adalah masa tergelap pound sterling. Perdana Menteri baru meluncurkan kebijakan pemotongan pajak agresif namun tidak menjelaskan sumber dananya, memicu kepanikan pasar, pound sterling akhirnya jatuh ke level terendah sepanjang masa 1,03.

Proses pemulihan dari 2023 hingga sekarang mencerminkan perubahan sentimen pasar. Seiring dengan pelambatan kenaikan suku bunga Federal Reserve dan Bank Sentral Inggris mempertahankan postur hawkish, pound sterling secara bertahap stabil di level 1,26. Meskipun masih jauh dari kejayaan 2015, telah menunjukkan tren rebound yang jelas.

Prediksi Pergerakan Pound Sterling 2025: Peluang dari Ketidakselarasan Suku Bunga

Memasuki 2025, pound sterling menghadapi jendela kenaikan yang langka. Variabel kunci adalah diferensiasi berkelanjutan antara kebijakan Federal Reserve dan Bank Sentral Inggris.

Menurut ekspektasi pasar, Federal Reserve paling awal mulai menurunkan suku bunga pada paruh kedua tahun ini, sementara Bank Sentral Inggris diperkirakan akan menjadi bank sentral terakhir yang mulai menurunkan suku bunga, ini berarti spread suku bunga antara pound sterling dan dolar akan semakin meluas. Ketika dana mengalir ke aset dengan tingkat pengembalian lebih tinggi, pound sterling secara alami mendapat keuntungan.

Banyak lembaga keuangan memprediksi, jika Federal Reserve menurunkan suku bunga sesuai jadwal sementara Bank Sentral Inggris mempertahankan suku bunga tinggi, pound sterling berpotensi naik ke 1,30, bahkan mungkin menantang 1,35. Sebaliknya, jika data ekonomi Inggris memburuk dan bank sentral dipaksa melakukan pivot awal ke penurunan suku bunga, pound sterling mungkin kembali menguji 1,20 atau bahkan lebih rendah.

Perspektif Praktis Perdagangan Pound Sterling

Dalam perdagangan aktual, pemilihan waktu sangat penting. Periode trading pound sterling paling aktif biasanya setelah pembukaan pasar London (pukul 14:00 waktu Asia), terutama ketika pasar Eropa-Amerika bertumpang tindih (pukul 20:00 hingga pukul 02:00 dini hari), volatilitas mencapai puncaknya. Khususnya pada hari pengumuman suku bunga Bank Sentral Inggris atau rilis data besar seperti PDB, liquidity perdagangan pound sterling akan meningkat signifikan.

Untuk menilai arah pound sterling, investor dapat mengikuti logika berikut: amati apakah Federal Reserve menurunkan suku bunga sesuai rencana, apakah Bank Sentral Inggris mempertahankan postur hawkish, apakah data ekonomi Inggris terus stabil. Jawaban untuk ketiga dimensi ini akan secara langsung mempengaruhi pergerakan jangka menengah pound sterling.

Risiko dan Peluang Investasi Pound Sterling Berjalan Beriringan

Pound sterling dibandingkan dengan dolar AS, euro dan mata uang global lainnya, memiliki volatilitas lebih tinggi. Ini sekaligus merupakan risiko — saat rilis data ekonomi, fluktuasi sering melampaui mata uang utama lainnya — juga merupakan peluang, memberikan lebih banyak ruang keuntungan. Sifat kejutan peristiwa politik berarti investor harus terus memantau dinamika internal Inggris; perubahan lingkungan makro global memerlukan pelacakan setiap saat atas keputusan Federal Reserve dan ekspektasi pasar.

Dalam konteks global de-dolarisasi saat ini, permintaan untuk mata uang non-dolar meningkat. Jika ekonomi Inggris dapat beroperasi stabil dan risiko politik dapat dikendalikan, pound sterling akan mendapat perhatian dana karena keuntungan suku bunga relatifnya. Ini membawa jendela peluang yang dapat diprediksi bagi investor jangka panjang dan trader jangka pendek.

Cerita pound sterling jauh dari berakhir. Dengan latar belakang diferensiasi kebijakan dan perluasan spread suku bunga, mata uang yang pernah redup ini sedang menyiapkan siklus naik baru. Menguasai pola pergerakan, level risiko, dan arah kebijakan, seseorang dapat menemukan peluang keuntungan dalam fluktuasi nilai tukar pound sterling.