AUS terus mengalami tekanan, akankah rebound tercapai? Analisis menyeluruh tentang tren masa depan dolar Australia

澳元 sebagai mata uang dengan volume perdagangan kelima terbesar di dunia (peringkat: dolar AS, euro, yen, pound Inggris, AUD), pasangan mata uang AUD/USD juga termasuk salah satu dari lima pasangan mata uang paling aktif diperdagangkan secara global. Pasangan mata uang ini memiliki keunggulan likuiditas tinggi, spread rendah yang memungkinkan trader untuk lebih fleksibel dalam melakukan operasi jangka pendek maupun penataan jangka menengah-panjang.

📌Fitur Utama: AUD termasuk 「Mata Uang Komoditas」. Struktur ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bahan mentah seperti besi, batu bara, tembaga, sehingga setiap fluktuasi harga bahan mentah global akan langsung mempengaruhi pergerakan nilai tukar AUD secara signifikan.

AUD sendiri adalah mata uang dengan suku bunga tinggi, pernah menjadi target utama arus modal panas dan perdagangan selisih suku bunga. Namun dalam sepuluh tahun terakhir, tren AUD secara keseluruhan cenderung melemah. Jika dilihat dari level 1.05 pada awal 2013, hingga 2023, nilai AUD terhadap dolar AS mengalami depresiasi lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS naik sekitar 28.35%. Mata uang utama lainnya seperti euro, yen, dolar Kanada juga umumnya melemah, mencerminkan bahwa siklus dolar AS yang kuat secara menyeluruh mendominasi sepuluh tahun terakhir.

Mengapa AUD Terus Lemah?

Dari aspek fundamental dan teknikal, AUD berada dalam posisi relatif tidak menguntungkan. Bahkan saat terjadi rebound, sulit untuk bertahan di level tinggi.

Pada kuartal keempat 2024, nilai tukar AUD terhadap USD mengalami penurunan tajam, dengan penurunan sekitar 9.2% sepanjang tahun. Memasuki 2025, didorong oleh meningkatnya perang dagang global dan kekhawatiran resesi ekonomi, AUD sempat turun ke 0.5933, mencapai level terendah dalam lima tahun.

Tekanan utama berasal dari tiga aspek:

Pertama, peningkatan kebijakan tarif AS yang mengguncang perdagangan global, ekspor bahan mentah seperti logam dan energi dari Australia menghadapi tekanan penurunan, yang langsung memukul dasar ekonomi AUD sebagai mata uang komoditas. Kedua, selisih suku bunga antara AS dan Australia sulit dibalikkan, pertumbuhan ekonomi domestik Australia lemah, daya tarik aset Australia terhadap modal internasional menurun, menyebabkan arus keluar besar-besaran. Ditambah lagi, sikap kebijakan RBA (Bank Sentral Australia) yang relatif berhati-hati, permintaan pasar terhadap AUD pun melemah.

Kapan AUD Bisa Mengalami Rebound? Kunci Tergantung Pada Tiga Faktor Ini

Setelah mengalami dampak dari kebijakan tarif “timbal balik” Trump pada awal 2025, AUD terhadap USD perlahan mulai menguat. Terutama setelah September, harga bijih besi dan emas melonjak, ditambah ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan segera menurunkan suku bunga, daya tarik aset risiko meningkat, sehingga nilai tukar AUD pun cepat menguat. Pada 10 September, AUD/USD sempat naik ke 0.6636, menembus level tertinggi sejak November 2024. Meskipun dalam dua bulan terakhir sedikit koreksi, tetap bertahan di atas 0.64.

Kemampuan AUD untuk rebound lebih lanjut bergantung pada tiga faktor utama berikut:

(1) Kondisi Ekonomi dan Sikap Bank Sentral Australia

Pada kuartal ketiga 2025, indeks harga konsumen (CPI) Australia naik 1.3% secara bulanan, jauh di atas 0.7% kuartal sebelumnya dan melebihi ekspektasi pasar. RBA beberapa kali menegaskan bahwa tekanan inflasi inti dari sektor perumahan dan jasa lebih sulit dikendalikan dari perkiraan, secara tegas menyatakan bahwa mereka akan mempertimbangkan pelonggaran kebijakan hanya setelah inflasi masuk jalur penurunan yang berkelanjutan.

Ini berarti kemungkinan RBA menurunkan suku bunga pada November sangat kecil. Ekspektasi pelonggaran yang melemah justru dapat memberikan dukungan jangka pendek bagi AUD, menjadikannya lebih menarik dibanding mata uang lain yang sedang menurunkan suku bunga atau memperluas pelonggaran (seperti dolar AS).

(2) Pengaruh Kuat Lemah Dolar AS

Pada 30 Oktober, Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, dan pidato Ketua Powell secara jelas melemahkan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga di Desember. Meski ada diskusi tentang depresiasi dolar dan de-dollarization, indeks dolar AS (DXY) sejak dasar di sekitar 96 pada musim panas menunjukkan ketahanan yang melebihi ekspektasi, telah rebound sekitar 3%, dan kemungkinan menembus angka psikologis 100 semakin meningkat. Saat dolar menguat, AUD cenderung melemah, keduanya bergerak secara invers.

(3) Pemulihan Ekonomi China

Struktur ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor sumber daya, dan China adalah pembeli utamanya. Kondisi ekonomi China langsung mempengaruhi permintaan terhadap bijih besi, batu bara, gas alam dari Australia, yang menjadi pilar utama pergerakan AUD. Ketika ekonomi China menunjukkan pemulihan yang kuat, ekspor sumber daya dan harga-harga akan meningkat tajam, kepercayaan pasar terhadap aset AUD pun meningkat. Sebaliknya, jika pemulihan China melambat dan pasar properti terus lesu, permintaan bahan mentah jangka panjang akan menghadapi ketidakpastian, sehingga AUD kehilangan salah satu dasar utamanya.

Pandangan Institusi Keuangan terhadap Prospek AUD?

Berbagai institusi besar memiliki pandangan berbeda tentang arah AUD di masa depan:

Morgan Stanley memperkirakan AUD/USD bisa naik ke 0.72 pada akhir 2025, didukung oleh kemungkinan kebijakan hawkish dari RBA dan kenaikan harga komoditas.

UBS lebih konservatif, meskipun melihat ketahanan ekonomi domestik Australia, ketidakpastian perdagangan global dan potensi perubahan kebijakan Fed dapat membatasi kenaikan AUD, memperkirakan nilai tukar akhir tahun sekitar 0.68.

Bank Commonwealth Australia memberikan prediksi lebih berhati-hati, memperkirakan rebound AUD bersifat sementara, dan memperkirakan AUD/USD mencapai puncaknya pada Maret 2026, namun kemungkinan kembali turun di akhir 2026. Mereka percaya meskipun dolar AS cenderung lemah di 2025, pertumbuhan ekonomi AS yang melampaui negara lain dapat menguatkan kembali dolar.

Analisis Pergerakan Pasangan Mata Uang Utama AUD

AUD/USD：Volatilitas jangka pendek meningkat, fokus pada level kunci

Bank Sentral Australia pada November mempertahankan suku bunga di 3.6% dan mengeluarkan sinyal hati-hati, menegaskan bahwa tekanan inflasi inti dari sektor perumahan dan jasa lebih sulit dikendalikan dari perkiraan. Saat ini, AUD/USD berkisar di sekitar 0.65.

Analisis faktor pengaruh:

⭐️ Perbedaan Kebijakan: Keputusan RBA yang tidak menurunkan suku bunga secara tak terduga menunjukkan sikap hati-hati terhadap pengendalian inflasi, mendukung AUD jangka pendek, namun kebijakan selanjutnya masih menjadi pertanyaan. Pergerakan Fed akan terus mempengaruhi dolar.

⭐️ Inflasi dan Pertumbuhan: Inflasi Australia sedikit menurun dan mendekati target, memberi dasar untuk pelonggaran kebijakan selanjutnya. Namun, pertumbuhan GDP melambat, jika data ekonomi terus lemah, ekspektasi penurunan suku bunga akan meningkat.

⭐️ Perdagangan dan Risiko Geopolitik: Kebijakan tarif AS dan risiko geopolitik tinggi, sebagai mata uang komoditas, pergerakan AUD sangat terkait dengan harga komoditas. Kenaikan harga komoditas akan mendorong AUD.

Perkiraan pergerakan AUD/USD jangka pendek: Berkisar antara 0.63-0.66. Jika data inflasi terus mendukung dan ekonomi stabil, kemungkinan menguji resistansi di atas 0.66; jika risiko global memburuk atau dolar AS menguat, AUD bisa kembali ke 0.63 atau lebih rendah.

AUD/CNY：Mengikuti AUD/USD, pengaruh kebijakan RMB penting

Kestabilan perdagangan China-Australia sangat mempengaruhi pasangan ini. Pergerakan RMB dipengaruhi oleh kebijakan bank sentral China dan hubungan China-AS.

Pergerakan AUD terhadap RMB sangat mengikuti AUD/USD, namun karena fluktuasi RMB relatif kecil, penurunan mungkin sedikit lebih kecil dari AUD/USD. Performa AUD sendiri tergantung kondisi ekonomi domestik dan kebijakan RBA.

Perkiraan jangka pendek AUD/CNY: Dalam 1-3 bulan ke depan, mengingat stabilitas RMB, AUD/CNY diperkirakan berkisar antara 4.6-4.75. Jika RMB melemah karena kondisi ekonomi domestik atau faktor eksternal, AUD/CNY bisa naik ke sekitar 4.8 dalam jangka pendek.

AUD/MYR：Perbedaan ekonomi regional menentukan arah

Ekonomi Malaysia sangat bergantung pada ekspor dan bahan mentah, Ringgit sensitif terhadap harga komoditas. Jika permintaan global stabil, Ringgit cenderung menguat. Faktor kelemahan ekonomi Australia mungkin membatasi rebound AUD.

Kebijakan Bank Sentral Malaysia relatif stabil dan mungkin mempertahankan atau memperketat, jika selisih suku bunga melebar, Ringgit akan menguat. Penurunan suku bunga RBA akan mengurangi tekanan depresiasi AUD.

Perkiraan jangka pendek AUD/MYR: Dalam ketidakpastian ekonomi global, diperkirakan berkisar antara 3.0-3.15. Jika data ekonomi Australia semakin lemah, bisa menguji support di sekitar 3.0.

Panduan Strategi Perdagangan AUD

Strategi jangka pendek (1-3 hari): Hati-hati bullish, fokus pada break teknikal

Kondisi beli: Jika harga menembus resistance di 0.6450. Jika AUD/USD bertahan di atas 0.6450, bisa mencoba posisi long ringan, target ke MA 200 hari di 0.6464, dan selanjutnya ke level psikologis 0.6500. Faktor pemicu termasuk data AS yang lemah (meningkatkan peluang penurunan suku bunga) atau CPI Australia yang kembali melebihi ekspektasi. Stop loss di bawah 0.6420.

Kondisi jual: Jika harga menembus support di 0.6373. Jika menembus EMA 10 hari di 0.6373, bisa short, target ke 0.6336 (low terbaru) atau 0.6300. Faktor pemicu termasuk data AS yang kuat atau CPI Australia yang menurun tajam. Stop loss di atas 0.6400.

Strategi wait and see: Sebelum data GDP AS, PCE inti, dan CPI Australia dirilis, volatilitas pasar kemungkinan meningkat, disarankan mengurangi posisi atau keluar sementara.

Strategi menengah (1-3 minggu): Trend mengikuti, perhatikan perubahan kebijakan

Skema bullish: Jika data ketenagakerjaan AS lemah, inflasi turun, dan ketegangan perdagangan mereda, AUD berpotensi mendapat manfaat dari sentimen risiko yang membaik, target di 0.6550-0.6600. Breakout di atas MA 200 hari (0.6464) akan mengonfirmasi sinyal pembalikan jangka menengah, bisa menambah posisi long. Risiko termasuk inflasi Australia yang kembali melonjak memaksa RBA hawkish, dolar AS melemah tak terduga, atau kejadian geopolitik.

Skema bearish: Jika data GDP dan non-pertanian AS kuat, Federal Reserve menunda penurunan suku bunga, dolar akan menguat lagi, dan AUD bisa turun ke sekitar 0.6250 (terendah tahun ini). Ketegangan perdagangan meningkat, data perdagangan Australia yang buruk, atau data ekonomi China yang lemah akan memperkuat risiko penurunan.

Strategi jangka panjang

Jika optimistis terhadap AUD jangka panjang, bisa melakukan pembelian bertahap di level rendah saat ini, memanfaatkan waktu untuk meratakan volatilitas pasar, terutama setelah tren bullish dikonfirmasi.

Rekomendasi Investasi Umum

Saat ini, AUD/USD berada dalam fase konsolidasi teknikal dan pertarungan fundamental. Saran jangka pendek adalah trading dalam kisaran (0.6370-0.6450), dan mengikuti tren jika melewati batas. Arah jangka menengah-panjang bergantung pada perubahan kebijakan Fed dan apakah risiko perdagangan global mereda.

Jika data pekan ini memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga, bisa menempatkan posisi long; sebaliknya, waspadai tekanan rebound dolar. Trader harus memantau perubahan sentimen pasar sebelum dan sesudah rilis data, dan sesuaikan strategi secara fleksibel.

Peringatan risiko: Fluktuasi AUD cukup besar, trading valuta asing adalah investasi berisiko tinggi, investor harus memahami risiko secara menyeluruh dan menerapkan manajemen risiko yang tepat. Semua keputusan investasi harus didasarkan pada analisis pasar yang matang.