PDB AS mengalahkan ekspektasi dengan lonjakan sebesar 4.3%！S&P 500 mencapai rekor tertinggi lagi, dolar AS melemah di bawah 98, dan minyak mentah mencatat tiga kenaikan berturut-turut yang mengejutkan

Ekonomi tumbuh jauh melebihi ekspektasi, suasana pasar berbalik menjadi optimis

Performa ekonomi AS kuartal ketiga membuat investor terkesima—pertumbuhan PDB(GDP) awal tahunan sebesar 4.3% secara tahunan, jauh melampaui ekspektasi pasar sebesar 3.3%, dan mencatat laju tercepat dalam dua tahun terakhir. Di balik data yang cerah ini adalah kinerja konsumsi rumah tangga yang kuat. Pada saat yang sama, investasi pusat data meningkat ke level rekor, dan investasi bisnis meningkat 2.8%, menunjukkan perkembangan industri teknologi yang pesat menjadi mesin pertumbuhan ekonomi baru.

Indikator inflasi yang menjadi fokus Federal Reserve—indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti(Core PCE) naik 2.9% secara kuartalan, sesuai ekspektasi pasar. Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi(PCE) awal naik 2.8%, menunjukkan tekanan inflasi mulai mereda secara bertahap, memberi ruang bagi pengambil kebijakan untuk menyesuaikan kebijakan di masa depan.

Kepercayaan konsumen lima kali berturut-turut menurun, muncul kekhawatiran ekonomi

Namun, di balik angka PDB yang mengkilap, tersembunyi kekhawatiran dari sisi konsumsi. Indeks kepercayaan konsumen AS menurun untuk bulan kelima berturut-turut, turun 3.8 poin menjadi 89.1 pada Desember, jauh di bawah prediksi ekonom sebesar 91. Indeks penilaian kondisi saat ini dari konsumen terhadap pasar bisnis dan tenaga kerja pun turun tajam 9.5 poin menjadi 116.8, menyentuh level terendah sejak Februari 2021.

Masyarakat mulai beralih ke hiburan dan kebutuhan yang lebih terjangkau, dan keinginan berlibur terus melemah. Lebih memburuk lagi, ekspektasi pembelian mobil baru terus menurun, beralih ke rencana membeli mobil bekas. Perubahan kecil ini mengindikasikan bahwa keluarga di AS sedang mempersiapkan diri menghadapi potensi guncangan ekonomi.

Pembuat kebijakan berbeda pendapat, Federal Reserve di bawah tekanan

Trump menyatakan bahwa siapa pun yang berbeda pendapat dengannya tentang kebijakan moneter tidak akan bisa menjadi Ketua Federal Reserve. Ia menambahkan, pasar justru turun setiap kali ada berita baik karena orang khawatir suku bunga akan naik. Trump berharap ketua baru akan menurunkan suku bunga saat pasar menunjukkan performa baik, bukan menghancurkan tren kenaikan tanpa alasan. Ia menegaskan, ekonomi yang tumbuh selama satu tahun cukup untuk mendorong pertumbuhan PDB sebesar 10 hingga 20 poin persentase.

Menteri Keuangan Berset menyarankan Federal Reserve, setelah inflasi kembali stabil dan kembali ke target 2%, untuk mengubah target inflasi tetap 2% menjadi rentang (misalnya 1.5%-2.5% atau 1%-3%) agar kebijakan lebih fleksibel. Ia menganggap pendekatan menargetkan inflasi secara tepat hingga satu desimal sangat tidak masuk akal.

Kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedset dari Gedset menuduh Federal Reserve tidak cukup cepat dalam menurunkan suku bunga. Ia menekankan bahwa AS tertinggal jauh dari bank sentral lain di dunia dalam penurunan suku bunga. Ia mengaitkan pertumbuhan PDB kuartal ketiga sebesar 1.5% dengan kebijakan tarif Trump yang mengurangi defisit perdagangan, dan berpendapat bahwa perkembangan pesat kecerdasan buatan sedang mendorong pertumbuhan ekonomi dan menekan inflasi.

Pasar saham menguat, saham teknologi memimpin

Didukung data ekonomi yang kuat, tiga indeks utama AS naik serentak. Dow naik 0.16%; S&P 500 naik 0.46%, kembali mencatat rekor penutupan tertinggi; Nasdaq naik 0.57%. Sektor teknologi tampil sangat menonjol, Nvidia melonjak 3.01%, menyentuh level tertinggi sejak 17 November, dan kapitalisasi pasar kembali di atas 4.6 triliun dolar AS. Amazon naik 1.6%, Alphabet rebound 1.5%.

Di Eropa, performa pasar sedikit berbeda, saham Inggris naik 0.24%, saham Jerman naik 0.23%, sementara saham Prancis sedikit turun 0.21%.

Komoditas naik semua, minyak mentah mencapai kenaikan tiga hari berturut-turut, emas mencapai rekor tertinggi

Pasar komoditas juga penuh kabar baik. Minyak WTI naik tiga hari berturut-turut, menembus level 58.0 dolar per barel, naik 0.9%. Lebih menarik lagi, kontrak futures tembaga LME menembus angka 12.000 dolar per ton, ini adalah pertama kalinya logam industri penting ini mencapai level tersebut dalam sejarah, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap pemulihan ekonomi global.

Emas melanjutkan kekuatannya, mencatat rekor tertinggi, naik 0.9%, dengan harga 4.483,9 dolar per ons. Perlu dicatat, harga emas 3厘 juga ikut naik, menunjukkan permintaan investor terhadap aset safe haven terus meningkat. Perak juga mencapai rekor tertinggi baru.

Dolar melemah, volatilitas pasar valuta meningkat

Indeks dolar turun 0.37% ke 97.88, menembus level 98.0, dan mencapai level terendah dalam dua setengah bulan. USD/JPY turun 0.51%, sementara EUR/USD naik 0.27%. Pelemahan dolar mencerminkan ekspektasi pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve di masa depan—di tengah penurunan suku bunga oleh bank sentral global, pasar mulai menilai kembali daya tarik dolar.

Pasar kripto bergejolak, Bitcoin dan Ethereum bergerak berbeda

Pasar cryptocurrency menunjukkan perpecahan. Bitcoin turun 1.27% dalam 24 jam, menjadi 87.407 dolar, melanjutkan koreksi akhir-akhir ini. Sementara Ethereum justru naik berlawanan tren, naik 2.45% dalam 24 jam, menjadi 3.250 dolar, menunjukkan peluang struktural pasar sedang muncul. (Data terbaru menunjukkan, Bitcoin saat ini di 92.520 dolar, turun 1.13% dalam 24 jam; Ethereum di 3.250 dolar, naik 2.45% dalam 24 jam)

Futures indeks Hong Kong malam hari sedikit menguat

Futures indeks Hang Seng malam hari berakhir di 25.818 poin, naik 44 poin dari penutupan Hang Seng kemarin di 25.774 poin. Futures indeks China juga naik, dengan selisih 13 poin.

Pasar obligasi tenang, imbal hasil obligasi 10 tahun stabil

Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun AS sekitar 4.16%, sama dengan hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan pasar menunggu arah kebijakan di masa depan.

Perubahan dalam pola perdagangan internasional, muncul berbagai risiko besar

Bank sentral Kanada merilis ringkasan rapat Desember, pejabat menyatakan ketidakpastian tentang kebijakan suku bunga berikutnya—apakah akan menurunkan atau menaikkan. Bank menyebut fluktuasi data PDB akhir-akhir ini menunjukkan kesulitan dalam menilai tren ekonomi potensial, terutama karena peninjauan terhadap USMCA(USMCA) yang akan dilakukan tahun depan akan menjadi risiko besar. Ketidakpastian ini dapat menekan investasi bisnis.

Kantor Perwakilan Perdagangan AS(USTR) merilis hasil investigasi selama hampir satu tahun terhadap industri semikonduktor China, menyatakan bahwa mengenakan tarif pada chip China adalah langkah yang tepat. Tarif awal sebesar 0%, akan dinaikkan ke tingkat tarif yang diumumkan kemudian pada 23 Juni 2027, setelah 18 bulan. Langkah ini dilihat sebagai bentuk penghormatan AS terhadap kesepakatan gencatan senjata dagang AS-China, tetapi jika hubungan bilateral memburuk, tarif bisa diberlakukan kembali kapan saja.

Eks anggota Bank Sentral Jepang, Ando Seiji, menyatakan bahwa karena pasar khawatir terhadap kebijakan fiskal ekspansif pemerintah Jepang, yen berpotensi melemah lebih jauh dan imbal hasil obligasi terus meningkat. Ia memperkirakan Bank Jepang akhirnya akan menaikkan suku bunga menjadi 1.5%, dan kenaikan berikutnya kemungkinan pada Juli tahun depan.

Kekhawatiran teknologi dan keamanan bersamaan

Zoox, perusahaan mobil otonom milik Amazon, akan menarik 332 mobil di AS karena kesalahan perangkat lunak sistem otomatis. NHTSA(NHTSA) menyatakan bahwa kendaraan ini berpotensi melanggar garis kuning di persimpangan atau jalan terdekat, masuk ke jalur berlawanan atau berhenti di depan kendaraan berlawanan, meningkatkan risiko tabrakan. Perusahaan telah memperbarui perangkat lunak otomatis secara gratis.

Selain itu, beberapa penulis termasuk pemenang Pulitzer, John Carrelu, mengajukan gugatan hak cipta terhadap enam perusahaan AI—Anthropic, Google, OpenAI, Meta, xAI, dan Perplexity—menuduh mereka melakukan pencurian dengan sengaja, menggunakan buku untuk mengembangkan produk bernilai miliaran dolar. Para penulis menuntut ganti rugi, dengan potensi kompensasi hingga 150.000 dolar per karya yang dilanggar.

Prospek pasar dan peringatan risiko

Meskipun pertumbuhan PDB melebihi ekspektasi, lima penurunan kepercayaan konsumen berturut-turut, ketidakpastian perdagangan global yang meningkat, dan perbedaan target kebijakan bank sentral semuanya mengingatkan kompleksitas ekonomi di masa depan. Rabu, pasar saham AS akan tutup lebih awal, dan Kamis akan libur satu hari, memberi peluang investor menyesuaikan portofolio dan mempersiapkan volatilitas pasar tahun baru.