Powell mengirim sinyal kehati-hatian yang memicu rebound emas, harga emas melonjak tajam sebesar 20 dolar

Setelah pertemuan kebijakan Federal Reserve hari Rabu, serangkaian pernyataan Ketua Powell memicu gelombang di pasar keuangan. Emas spot ditutup naik sebesar 20,20 dolar AS menjadi 4228,47 dolar AS/ons hari Rabu, dan kenaikan ini didukung oleh berbagai kekuatan pasar yang bekerja bersama.

Perubahan Sikap Powell Menjadi Titik Pemicunya

Federal Reserve menurunkan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 3,50%-3,75% sesuai rencana, meskipun keputusan tersebut sesuai ekspektasi, Powell menunjukkan sikap hati-hati yang tidak biasa dalam konferensi pers berikutnya. Ia menekankan bahwa pasar tenaga kerja menghadapi tekanan penurunan, dan risiko inflasi secara signifikan diredam, perubahan kata-kata yang halus ini langsung diartikan pasar sebagai sinyal penyesuaian kecenderungan kebijakan.

Powell menunjukkan bahwa setelah penyesuaian data ketenagakerjaan, pertumbuhan pekerjaan sejak April mungkin telah berbalik menjadi negatif. Ia juga menyatakan bahwa pasar tenaga kerja sedang mengalami pendinginan yang berkelanjutan, meskipun mungkin lebih lembut dari perkiraan. Untuk langkah kebijakan selanjutnya, Powell mengambil posisi yang lebih berhati-hati, menolak memberikan komitmen tegas apakah akan melanjutkan penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

Dolar dan Imbal Hasil Obligasi Keduanya Melemah

Posisi dovish Powell langsung mengguncang pasar dolar. Indeks dolar yang mengukur kinerja dolar terhadap enam mata uang utama ditutup di 98,65 hari Rabu, turun 0,6%, dan mencatat penurunan harian terbesar sejak 16 September. Kelemahan dolar biasanya meningkatkan daya tarik emas, yang dihitung dalam dolar AS.

Sementara itu, imbal hasil obligasi AS juga menunjukkan penurunan yang signifikan. Imbal hasil obligasi 10 tahun turun 3,5 basis poin menjadi 4,155%, dan imbal hasil riil yang berlawanan arah dengan emas juga turun ke 1,895%. Dalam lingkungan suku bunga yang cenderung longgar, aset emas yang tidak memberikan bunga mendapatkan peningkatan dalam atribut pengembalian relatifnya.

Perbedaan Pendapat di Internal Komite Kebijakan

Hasil voting FOMC meskipun mendukung penurunan suku bunga, ada tiga anggota yang memberikan suara menentang, mencerminkan ketidaksepakatan dalam penilaian prospek ekonomi. Pernyataan kebijakan moneter menekankan bahwa pasar tenaga kerja menghadapi risiko penurunan, dan tekanan inflasi masih ada, serta menyebutkan bahwa penilaian ini adalah “ketidakpastian prospek ekonomi tetap tinggi.”

Berdasarkan proyeksi dot plot yang dirilis, mayoritas anggota mengisyaratkan bahwa suku bunga dana federal pada 2025 kemungkinan sekitar 3,4%, yang berarti pembuat kebijakan mungkin akan kembali menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun depan. Untuk tingkat suku bunga netral jangka panjang, Federal Reserve menetapkannya di 3%.

Peluang Perdagangan dari Sisi Teknik Emas

Dari sudut pandang teknikal, grafik tren emas saat ini menunjukkan potensi kelanjutan tren naik. Indeks kekuatan relatif menunjukkan bahwa momentum bullish masih dominan. Para analis menunjukkan bahwa sinyal kebijakan Powell memberikan dasar untuk kenaikan lebih lanjut emas.

Analisis teknikal memperkirakan bahwa emas mungkin terlebih dahulu menguji area 4300 dolar AS/ons, dan jika level resistansi ini ditembus, harga berpotensi menantang rekor tertinggi di 4381 dolar AS/ons. Pencapaian target ini memerlukan penguatan lebih lanjut dari ekspektasi kebijakan dovish di pasar.

Dalam risiko penurunan, jika harga emas menembus support utama di 4200 dolar AS/ons, support berikutnya berada di sekitar 4153 dolar AS/ons, yaitu garis moving average 20 hari. Support yang lebih dalam berada di garis moving average 50 hari di 4090 dolar AS/ons dan di angka bulat 4000 dolar AS/ons.

Respon Pasar Secara Real-Time

Pedagang logam independen menunjukkan bahwa trader emas merespons positif hasil hari Rabu. Setelah melakukan profit taking, emas kembali mendaki ke titik tertinggi hari itu, menunjukkan kembalinya minat beli pasar. Banyak pelaku pasar awalnya mengharapkan Federal Reserve akan mengirim sinyal hawkish, tetapi penampilan nyata Powell melebihi ekspektasi ini, memicu penguatan menyeluruh aset keuangan.

Pendapat analis bank AS menyatakan bahwa, dibandingkan ekspektasi pasar sebelumnya, penilaian Powell terhadap kondisi pasar tenaga kerja jauh lebih pesimis, dan perubahan sikap ini mendorong depresiasi besar dolar. Manajer portofolio Manulife Investment Management juga menunjukkan bahwa ekspektasi pasar secara umum berbeda jauh dari sinyal yang akhirnya disampaikan Powell, dan perbedaan ini memperbesar kekuatan reaksi pasar.

Apakah Emas Bisa Mencapai Rekor Baru Masih Jadi Tanda Tanya

Meskipun dalam jangka pendek emas mendapatkan dukungan dari sisi kebijakan dan teknikal, analis independen memperingatkan bahwa apakah emas akan kembali mencatat rekor tertinggi masih menjadi pertanyaan. Hal ini tergantung pada data ekonomi selanjutnya yang akan terus mendukung ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut, serta apakah dolar mampu tetap lemah. Trader perlu memantau data ketenagakerjaan AS, data CPI, dan indikator ekonomi lainnya secara ketat dalam berpartisipasi dalam perdagangan emas.