Berapa lama sebenarnya waktu yang dibutuhkan untuk pencatatan saham? Penjelasan lengkap tentang sistem penyelesaian saham di pasar Taiwan dan AS

投資股票時，許多新手投資者常常在意一個問題：出售股票後，資金要隔多久才能到手？Ini pertanyaan yang tampaknya sederhana, sebenarnya melibatkan berbagai sistem penyelesaian yang berbeda di setiap pasar. Perbedaan aturan di pasar Taiwan dan AS sangat besar, langsung mempengaruhi efisiensi aliran dana Anda.

Sistem Penyelesaian Saham AS： Dari T+3 menjadi T+2

Sistem penyelesaian saham AS telah mengalami penyesuaian. Dulu menerapkan sistem “T+3”, yaitu setelah transaksi harus menunggu tiga hari kerja untuk mendapatkan dana. Hingga September 2017, pasar saham AS memperpendek periode penyelesaian menjadi “T+2”, yaitu setelah menjual saham, harus menunggu dua hari kerja.

Alasan di balik reformasi ini adalah untuk meningkatkan efisiensi pasar. Dengan sistem T+2, saat Anda menjual saham pada hari Senin, dana akan masuk pada hari Rabu. Meskipun tampak sebagai kemajuan, bagi investor yang ingin perputaran dana cepat, tetap ada batasan.

Rekening Tunai vs Rekening Margin: Dua Jalur Berbeda dalam Perdagangan AS

Saat membuka rekening saham di AS, Anda harus memilih jenis rekening, yang secara langsung menentukan fleksibilitas transaksi dan waktu masuk dana.

Pembatasan Transaksi Rekening Tunai

Rekening tunai mengharuskan investor menunggu hingga dana selesai penyelesaian (T+2) sebelum melakukan transaksi berikutnya. Jika Anda membeli saham dengan dana yang belum selesai penyelesaian, lalu menjual saham tersebut, sistem akan menganggapnya sebagai pelanggaran.

Perlu diperhatikan bahwa pelanggaran ini dapat menyebabkan “Pembatasan rekening selama 90 hari”. Misalnya, saldo rekening Anda adalah 100 dolar, lalu memesan untuk membeli saham tertentu, tetapi harga tiba-tiba melonjak ke 120 dolar, melebihi dana yang tersedia. Pada saat itu, transaksi tidak dapat diselesaikan sepenuhnya. Anda harus menambah 20 dolar dalam 5 hari kerja, baru kemudian bisa menjual saham tersebut, jika tidak, akan terkena larangan transaksi selama 90 hari.

Dua cara menghindari situasi ini: menyiapkan dana yang cukup sebelumnya, atau membuka rekening margin.

Fleksibilitas Rekening Margin

Rekening margin cocok untuk investor dengan dana yang cukup besar. Ketika total aset rekening melebihi 25.000 dolar, Anda akan mendapatkan hak transaksi intraday tanpa batas, sepenuhnya terbebas dari batasan sistem T+2.

Rekening ini mendukung transaksi short selling, pinjaman dari broker untuk investasi, dan operasi lanjutan lainnya, termasuk saham, ETF, opsi, dan lain-lain. Namun, syarat pembukaan rekening cukup tinggi, biasanya memerlukan deposit lebih dari 2000 dolar.

Sistem Penyelesaian Saham Taiwan： Dari T+2 ke T+0

Sebelumnya, pasar saham Taiwan menerapkan sistem “T+2”, yaitu setelah menjual saham, harus menunggu dua hari kerja untuk masuk ke rekening. Xiao Ming menjual saham pada hari Senin, dan baru bisa menerima uang pada hari Rabu, yang menyebabkan kendala dalam perputaran dana.

Untuk memperbaiki hal ini, Bursa Efek Taiwan meluncurkan sistem “T+0” pada Mei 2022. Inovasi ini memungkinkan investor menjual saham dan dana masuk ke rekening pada hari yang sama.

Namun, prinsip kerja sistem T+0 adalah meminjam uang dari broker. Broker membayar dana yang seharusnya diterima dua hari kemudian terlebih dahulu, dan investor harus membayar bunga pinjaman yang biasanya sekitar 5%. Biaya bunga ini harus ditanggung sendiri oleh investor.

Untuk menggunakan sistem T+0, investor harus mengajukan permohonan secara aktif ke broker, dan tidak semua broker menyediakan layanan ini. Investor yang berminat harus menanyakan terlebih dahulu ke lembaga keuangan tempat mereka membuka rekening.

Situasi Aktual Dana Masuk Hari yang Sama di Pasar AS

Dibandingkan dengan batas penarikan dana T+2, kecepatan penyetoran dana (deposit ke rekening trading) jauh lebih cepat. Umumnya, dana yang disetorkan ke bank pada hari yang sama dapat langsung digunakan untuk transaksi saham AS.

Namun, ini juga tergantung pada metode transaksi Anda. Jika langsung melalui rekening broker saham AS, dana masuk hampir secara real-time. Jika melalui layanan sub-rekening dari broker Taiwan untuk membeli saham AS, harus mengikuti aturan masing-masing broker, biasanya mengharuskan dana dimasukkan sebelum pukul 8 malam hari yang sama, agar bisa melakukan transaksi saham AS pada hari itu.

Dampak Waktu Masuk Dana terhadap Transaksi Saham

Waktu masuk dana yang lama secara langsung mempengaruhi efisiensi dana investor. Jika sering masuk dan keluar pasar, waktu tunggu T+2 akan membatasi jumlah transaksi. Sistem T+0 meskipun mengatasi masalah ini, tetapi dengan biaya bunga.

Investor harus menyesuaikan jenis rekening dan sistem transaksi yang paling sesuai dengan frekuensi transaksi dan skala dana mereka. Investor yang sering melakukan transaksi bisa mempertimbangkan margin atau opsi T+0, tetapi harus menghitung biaya secara hati-hati. Investor dengan frekuensi rendah dapat menggunakan rekening tunai untuk menghindari biaya tambahan.

Apapun pilihan Anda, memahami sistem penyelesaian saham dan aturan waktu masuk dana adalah kunci menjadi investor yang cerdas.