Dolar AS menguat, EUR/USD tertekan ke level terendah dalam dua minggu—Data PMI manufaktur yang berbeda memicu fluktuasi ekspektasi pemotongan suku bunga

Ketidakmerataan kekuatan data ekonomi AS memberikan dukungan yang terus-menerus untuk dolar AS. Pada hari Jumat selama sesi Nordamerika, euro/dolar melemah menembus level 1.1500, menyentuh titik terendah dua minggu di 1.1491, dengan penurunan sebesar 0.20%, dan akhirnya diperdagangkan di sekitar 1.1504. Penurunan ini didorong oleh spekulasi penurunan suku bunga yang dipicu oleh pernyataan dovish pejabat Federal Reserve, serta daya tarik dolar yang didukung oleh ketahanan ekonomi AS.

Ekonomi AS Saat Ini Menunjukkan “Dua Dunia”, PMI Manufaktur Lemah tetapi Data Ketenagakerjaan Menonjol

Data terbaru menunjukkan gambaran yang kontradiktif. PMI manufaktur global dari S&P turun dari 52.5 menjadi 51.9 pada November, tidak mencapai perkiraan 52, menandakan perlambatan aktivitas manufaktur. Sebaliknya, PMI jasa sedikit meningkat dari 54.8 menjadi 55, melampaui ekspektasi, menunjukkan ketahanan sektor jasa tetap kuat.

Yang lebih menarik perhatian adalah data non-pertanian. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan penambahan 119K pekerjaan non-pertanian pada September, jauh melampaui perkiraan 50K, meskipun tingkat pengangguran naik dari 4.3% menjadi 4.4%. Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja tetap cukup kuat. Namun, indeks kepercayaan konsumen University of Michigan untuk November turun ke level terendah sejak 2009, yaitu 51 (meskipun lebih tinggi dari angka awal 50.3), menunjukkan konsumen merasa frustrasi terhadap tingginya harga dan prospek pendapatan.

Ketegangan Internal Fed antara Pendukung Kebijakan Dovish dan Hawkish, Pasar Mengatur Ulang Probabilitas Penurunan Suku Bunga Desember

Setelah data dirilis, pernyataan pejabat Fed menjadi pusat perhatian pasar. Ketua Federal Reserve New York Williams dan anggota Federal Reserve Milan mengirim sinyal dovish, menyatakan bahwa penurunan suku bunga masih mungkin dalam waktu dekat, dan Milan secara tegas menyatakan bahwa jika suaranya menentukan, ia akan mendukung penurunan 25 basis poin pada Desember. Pernyataan ini langsung meningkatkan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga bulan Desember—sebelumya probabilitas penurunan hanya 31% di pagi hari, tetapi kemudian naik menjadi 71% saat sesi berlangsung.

Namun, suara hawkish juga tidak bisa diabaikan. Ketua Federal Reserve Dallas Logan dan Ketua Federal Reserve Boston Collins secara serempak menyatakan bahwa suku bunga perlu “dipertahankan dalam waktu tertentu” untuk mengevaluasi efektivitas kebijakan, bahkan Collins menekankan bahwa “kebijakan pengetatan saat ini sangat sesuai.” Perbedaan pendapat internal ini menyebabkan volatilitas tajam dalam sentimen pasar dalam waktu singkat, sehingga dolar menguat—meskipun ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, dolar justru menguat, mencerminkan kebingungan investor terhadap arah kebijakan Fed selanjutnya.

Bank Sentral Eropa Memberikan Isyarat Kesabaran, PMI Manufaktur Zona Euro Masuk Fase Kontraksi

Di sisi lain, European Central Bank menunjukkan sikap yang relatif stabil. Nagel menyatakan kepercayaan penuh terhadap kemampuan bank sentral dalam mencapai target inflasi, sementara Deputi Gubernur De Guindos menilai risiko pertumbuhan seimbang dan tingkat suku bunga kebijakan saat ini sudah tepat—pernyataan ini mengindikasikan bahwa ECB belum berencana melakukan penyesuaian kebijakan secara mendesak. Namun, data zona euro tidak terlalu optimis: PMI manufaktur November turun dari 50 menjadi 49.7, pertama kali masuk ke zona kontraksi, tidak memenuhi perkiraan 50.2; sementara PMI jasa naik sedikit ke 53.1, sedikit di atas ekspektasi.

Perlemahan PMI manufaktur memberikan tekanan tambahan ke euro, sementara dolar AS tetap diminati karena ketahanan relatif sektor manufaktur AS, sehingga tidak mengherankan jika euro/dolar tertekan.

Analisis Teknikal: Risiko Breakout Muncul, Sentimen Bearish Mendominasi

Secara teknikal, euro/dolar telah mengalami penurunan beruntun, saat ini berkisar di sekitar 1.1500. Jika penutupan harian menembus di bawah 1.1491, ruang penurunan lebih lanjut akan terbuka. Level support terdekat adalah 1.1468 (terendah 5 November) dan 1.1405 (rata-rata bergerak sederhana 200 hari).

Untuk mengubah sentimen menjadi bullish, pembeli perlu menembus 1.1566 (rata-rata bergerak sederhana 20 hari), kemudian harus memulihkan posisi di kisaran 1.1641 hingga 1.1650 (titik pertemuan antara rata-rata bergerak sederhana 50 dan 100 hari), agar berpeluang menuju 1.1700. Saat ini, kekuatan bearish cukup kuat, dan kestabilan level support utama akan menentukan arah pergerakan selanjutnya.