Kapan waktu yang tepat untuk bergabung dengan ETF emas di tahun 2024?

Situasi geopolitik saat ini dan harapan terhadap perubahan suku bunga telah memperbarui minat banyak investor terhadap ETF emas sebagai instrumen perlindungan kekayaan. Namun, pertanyaan yang diajukan kebanyakan orang adalah apakah benar-benar ada waktu yang baik untuk masuk ke jenis aset ini.

Gambaran pasar emas saat ini dan faktor pendorongnya

Dalam beberapa bulan terakhir, permintaan emas sebagai aset safe haven semakin penting karena ketegangan geopolitik yang terus berlanjut dan ketidakpastian tentang masa depan kebijakan moneter. Meskipun secara paradoks, terjadi keluar bersih modal dari beberapa ETF emas, harga logam mulia ini menunjukkan pemulihan yang berkelanjutan sejak Oktober 2022.

Menurut data dari World Gold Council, pada Februari 2024, sekitar 2,9 triliun dolar telah ditarik dari instrumen ini secara global, dengan Amerika Utara bertanggung jawab atas 2,4 triliun. Namun, ini terutama mencerminkan pengambilan keuntungan dari investor yang merelokasi dana mereka ke aset lain yang lebih menguntungkan dalam jangka pendek.

Permintaan global terhadap emas berasal dari berbagai sumber. Pada kuartal keempat tahun 2023, mencapai 1.149,8 ton yang tersebar antara: perhiasan (581,5 ton), investasi (258,3 ton), bank sentral (229,4 ton) dan industri teknologi (80,6 ton). Diversifikasi permintaan ini memberikan stabilitas struktural pada aset tersebut.

Mengapa bank sentral tetap berinvestasi dalam emas

Faktor penentu untuk prospek ETF emas di 2024 terletak pada niat bank sentral. Survei yang dilakukan oleh World Gold Council mengungkapkan bahwa 71% dari 57 bank sentral yang disurvei pada 2023 berencana meningkatkan cadangan mereka dalam 12 bulan ke depan, yang merupakan peningkatan 10 poin persentase dibandingkan 2022.

Tren ini mencerminkan strategi diversifikasi cadangan, secara bertahap mengurangi ketergantungan terhadap dolar AS. 10 pemegang emas terbesar termasuk Amerika Serikat, Jerman, Italia, Prancis, Rusia, China, Swiss, India, dan Belanda.

Memahami mekanisme ETF emas

Terdapat dua kategori utama: yang didukung oleh batangan fisik yang disimpan di brankas yang diasuransikan, dan yang sintetis yang menggunakan derivatif. Yang pertama menawarkan transparansi lebih tinggi dan risiko counterparty yang lebih rendah, sementara yang kedua mungkin memiliki rasio biaya yang sedikit lebih rendah.

Struktur biaya dari ETF emas terutama meliputi rasio biaya tahunan dan komisi broker. Likuiditasnya biasanya tinggi, memungkinkan transaksi cepat selama sesi bursa, berbeda dengan pembelian fisik batangan.

Enam pesaing utama di industri untuk 2024

Pemimpin berdasarkan likuiditas dan volume

SPDR Gold Shares (GLD) tetap menjadi raksasa tak terbantahkan dengan 56 miliar dolar dalam aset di bawah pengelolaan dan volume harian 8 juta saham. Beroperasi dengan tarif 0,40% per tahun dan saat ini diperdagangkan di 202,11 dolar per saham, menunjukkan keuntungan 6,0% sepanjang tahun ini.

iShares Gold Trust (IAU) merupakan alternatif favorit karena rasio biaya yang rendah (0,25%) dan aset yang dikelola sebesar 25.400 juta dolar. Dengan volume harian 6 juta saham dan harga 41,27 dolar, juga mencatat apresiasi sebesar 6,0% di 2024.

Opsi harga yang lebih terjangkau

Bagi investor yang mencari titik masuk dengan pengeluaran awal lebih kecil, Aberdeen Physical Gold Shares (SGOL) diperdagangkan hanya di 20,86 dolar per saham dengan tarif kompetitif 0,17% per tahun. Goldman Sachs Physical Gold (AAAU) menawarkan biaya serupa (0,18%) dengan harga 21,60 dolar, keduanya mencerminkan kenaikan 6,0% dalam periode ini.

Alternatif biaya ultra-rendah

SPDR Gold MiniShares (GLDM) merupakan opsi paling ekonomis di antara para raksasa, mengenakan biaya hanya 0,10% per tahun. Dengan aset sebesar 6.100 juta dan harga 43,28 dolar, telah naik 6,1% di 2024.

iShares Gold Trust Micro (IAUM) menutup daftar sebagai ETF emas dengan biaya absolut terendah (0,09% biaya tahunan) dan harga yang lebih terjangkau (21,73 dolar per saham), meskipun dengan usia pasar yang lebih muda sejak peluncurannya pada 2021.

Performa historis: perspektif jangka panjang

Analisis historis sejak 2009 mengungkapkan kinerja berbeda dari instrumen-instrumen ini. Emas spot telah memberikan pengembalian sebesar 162,31% dalam periode ini, dengan IAU sebagai ETF berkinerja terbaik dengan 151,19%, diikuti oleh GLD dengan 146,76%. SGOL mencapai 106,61%, AAAU 79,67%, GLDM 72,38%, sementara IAUM, yang lebih baru, telah memberikan pengembalian 22,82% sejak pembentukannya.

Makroekonomi global dan risiko sistemik

Terdapat konteks makroekonomi yang mendukung tesis investasi dalam emas. Utang dari ekonomi utama telah meningkat secara dramatis: Amerika Serikat mempertahankan rasio utang publik terhadap PDB sebesar 129%, sementara Jepang memimpin dengan 263,9%. China dan Uni Eropa menunjukkan tingkat yang dapat dikelola tetapi terus meningkat.

Presiden Federal Reserve secara terbuka mengakui bahwa Amerika Serikat “sedang berada di jalur fiskal yang tidak berkelanjutan” di mana “utang tumbuh lebih cepat daripada ekonomi”. Realitas ini menimbulkan pertanyaan yang sah tentang arsitektur sistem moneter internasional saat ini.

Dalam skenario ini, ETF emas diposisikan sebagai alat yang berharga bagi investor yang mencari perlindungan terhadap kemungkinan reaksi ulang sistem keuangan global.

Cara mengambil keputusan yang tepat di 2024

Tetapkan tujuan keuangan Anda dengan jelas. Sebelum mengalokasikan modal ke emas, Anda harus menetapkan tujuan spesifik dan mengevaluasi toleransi risiko Anda secara nyata. Investor konservatif mungkin mengalokasikan bagian yang signifikan, sementara mereka yang mencari keuntungan maksimal kemungkinan akan lebih memilih kategori aset lain.

Integrasikan emas dalam strategi diversifikasi. Logam mulia ini tidak boleh menjadi pusat portofolio Anda, melainkan melengkapinya. Diversifikasi antara saham, obligasi, kripto, dan emas memberikan keseimbangan yang lebih tahan banting.

Adopsi perspektif waktu yang diperpanjang. Fluktuasi harga emas dalam jangka pendek bisa signifikan, tetapi secara historis logam ini mempertahankan nilainya dalam periode yang panjang. Pertimbangkan ETF emas sebagai posisi jangka menengah dan panjang.

Perhatikan siklus ekonomi. Emas berperilaku berbeda tergantung konteks makroekonomi. Periode inflasi tinggi, ketidakpastian geopolitik, atau krisis utang biasanya mendukung kinerja emas.

Refleksi akhir

Keuntungan nyata dari mengakses emas melalui dana yang diperdagangkan ini adalah bahwa bahkan investor ritel dapat membangun posisi dengan modal terbatas. Biaya pengelolaan telah berkurang secara signifikan, dan likuiditas memungkinkan penyesuaian posisi yang cepat jika keadaan berubah.

Apakah 2024 saat yang tepat untuk memulai atau meningkatkan eksposur Anda terhadap emas? Jawabannya tergantung pada situasi pribadi Anda. Tetapi mengingat utang global, ketegangan geopolitik yang terus berlanjut, dan kemungkinan volatilitas mata uang, mengabaikan sepenuhnya ETF emas sebagai komponen perlindungan jangka panjang bisa menjadi kesalahan diversifikasi. Keputusan akhirnya kembali kepada Anda sebagai investor.