Kapan GBP akan rebound? Pemotongan suku bunga oleh bank sentral segera dilakukan, arus bawah pasar mengalir deras

Data ekonomi melemah, keputusan Bank Sentral Inggris Desember bisa menjadi titik balik

Kamis ini Bank Sentral Inggris akan mengumumkan keputusan suku bunga Desember, pertemuan ini sangat mungkin menjadi titik balik bagi poundsterling. Pasar secara umum memperkirakan Bank Sentral Inggris akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 3.75%, ini akan menjadi kali keempat penurunan suku bunga tahun ini, dan terendah dalam tiga tahun terakhir. Berdasarkan sentimen pasar, probabilitas Bank Sentral Inggris mengambil tindakan telah melebihi sembilan puluh persen, dan banyak analis memprediksi akan ada langkah selanjutnya sebelum April tahun depan.

Dukungan terhadap langkah Bank Sentral Inggris adalah data ekonomi yang baru-baru ini melemah. PDB Inggris bulan Oktober secara tak terduga menurun 0.1% secara bulanan, berlawanan dengan perkiraan sebelumnya yang menunjukkan pertumbuhan 0.1%, ini adalah kontraksi dua bulan berturut-turut. Sementara itu, tingkat pengangguran meningkat ke level tertinggi sejak awal 2021, menandakan pasar tenaga kerja yang semakin melemah.

Di sisi inflasi juga menunjukkan penurunan. Indeks Harga Konsumen Inggris bulan November naik 3.2% secara tahunan, mencapai laju pertumbuhan terendah dalam hampir delapan bulan, tidak hanya di bawah perkiraan pasar sebesar 3.5%, tetapi juga CPI inti hanya 3.2%, dengan mudah menembus perkiraan 3.4%. Setelah data ini diumumkan, poundsterling/US dollar langsung mengalami penurunan harian terbesar dalam sebulan, bahkan menyentuh sekitar 1.3311 selama perdagangan, menciptakan level terendah dalam hampir satu minggu; hasil obligasi 10 tahun Inggris juga turun lebih dari 7 basis poin menjadi 4.44%.

Kelompok kebijakan Kementerian Keuangan Inggris juga menciptakan lingkungan kebijakan yang longgar. Serangkaian langkah yang diluncurkan oleh Menteri Keuangan Rishi Sunak pada akhir November (termasuk pembekuan tarif kereta api, penundaan insentif pajak bahan bakar, pengurangan biaya energi rumah tangga, dll) diharapkan dapat menekan tingkat inflasi lebih jauh hingga 0.5 poin persentase pada kuartal kedua tahun depan.

Perubahan sikap Federal Reserve, perbedaan kebijakan Inggris dan AS menjadi fokus

Sebaliknya, sikap kebijakan Federal Reserve juga mengalami perubahan halus. Williams(John Williams) dan anggota Dewan Federal Reserve lainnya mengeluarkan nada yang lebih moderat, menganggap dampak tarif terhadap harga adalah pengaruh satu kali, sementara tekanan penurunan di pasar tenaga kerja semakin memburuk dalam beberapa bulan terakhir.

Data ketenagakerjaan AS memang tidak terlalu optimis. Data non-pertanian bulan November yang disesuaikan secara musiman hanya menambah 64.000 pekerjaan, meskipun melebihi perkiraan pasar sebesar 45.000, tetapi data bulan Oktober sangat mengkhawatirkan—jumlah non-pertanian berkurang 105.000 orang, jauh melampaui perkiraan penurunan 25.000 orang. Lebih menarik lagi, tingkat pengangguran AS bulan November naik ke 4.6%, melebihi perkiraan 4.4%, dan mencapai level tertinggi dalam empat tahun.

Federal Reserve telah menghentikan proses pengurangan neraca, dan mulai melaksanakan program pembelian manajemen cadangan(RMP), secara keseluruhan kebijakan moneter menunjukkan tren yang lebih longgar. Ditambah lagi, masa jabatan Powell akan segera berakhir tahun depan, dan pasar secara umum memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dua kali lagi pada 2025.

Sentimen pasar berbalik, poundsterling mungkin mengalami kenaikan tak terduga

Semua ini menciptakan situasi menarik bagi poundsterling/US dollar. Karena investor telah mengantisipasi penurunan suku bunga oleh Bank Sentral Inggris, posisi short pound yang dipegang oleh manajer aset telah mencapai level tertinggi dalam lebih dari sepuluh tahun. Jika Bank Sentral Inggris mengirim sinyal bahwa siklus penurunan suku bunga atau mendekati akhir, pasar mungkin akan dengan cepat berbalik, membentuk “penutupan posisi short yang sangat besar”, dan memberikan dukungan kuat bagi poundsterling/US dollar.

Secara teknikal: level resistansi dan support utama menunggu ditembus

Dari sudut pandang teknikal, grafik harian poundsterling/US dollar menunjukkan kondisi ketat antara bullish dan bearish. Fokus utama di atas adalah di level 1.3455, jika berhasil ditembus secara efektif, ruang kenaikan diperkirakan akan terbuka lebar; di bawahnya, perlu berhati-hati di level 1.3355, jika level ini ditembus, kemungkinan tren kenaikan akan berbalik. Dalam situasi saat ini, trader harus memantau ketat kedua titik kritis ini.