Volatilitas harga yang meningkat: Penyesuaian harga USD dan konflik faktor pasar yang kompleks

Latar Belakang Penyesuaian Harga Terbaru dan Sinyal Pasar

Minggu ini, selama jam perdagangan Asia, (XAG/USD) menunjukkan volatilitas yang signifikan. Harga mencapai puncaknya di $84.03 dan turun ke $75.00, menunjukkan penurunan sekitar $11, yang mencerminkan lebih dari sekadar koreksi teknis dan mencerminkan perubahan dalam lingkungan makro global. Berita tentang kemajuan dalam negosiasi damai antara Rusia dan Ukraina telah melemahkan sentimen risiko investor, yang menyebabkan ketidakseimbangan permintaan dan penawaran terhadap aset aman seperti perak.

Efek Ganda dari Relaksasi Ketegangan Geopolitik

Pertemuan terbaru antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelensky menunjukkan bahwa perjanjian damai telah mengalami kemajuan yang cukup besar. Namun, masalah struktural seperti isu wilayah dan masa depan operasi pembangkit listrik tenaga nuklir Zaporizhzhia masih belum terselesaikan. Situasi ini menurunkan preferensi terhadap aset aman, tetapi sekaligus menimbulkan harapan terhadap stabilitas ekonomi jangka panjang.

Strategi Rantai Pasokan Perak di Tiongkok

Pengumuman bahwa Tiongkok akan merombak sistem ekspor peraknya mulai 1 Januari 2026 telah memberikan dampak besar di pasar global. Langkah ini membatasi penjualan perak ke luar negeri hanya kepada perusahaan besar yang mendapatkan lisensi pemerintah, yang secara efektif menghalangi masuknya eksportir kecil ke pasar.

Industri mengungkapkan kekhawatiran terhadap langkah ini. Karena perak adalah bahan utama dalam industri canggih seperti semikonduktor, tenaga surya, dan perangkat medis, pembatasan pasokan dapat meningkatkan permintaan industri secara langsung. Akibatnya, kemungkinan kekurangan perak global akan semakin parah, yang diperkirakan akan menjadi faktor pendukung harga.

Hubungan Antara Jalur Suku Bunga Fed dan Pasar Perak

Arah kebijakan moneter Federal Reserve (Fed) pada 2026 adalah variabel penting bagi investor perak. Data terbaru dari CME FedWatch menunjukkan bahwa peluang Fed untuk melakukan pemotongan suku bunga minimal 50 basis poin mencapai 73,3%. Hal ini dapat mendorong aliran modal dari aset dolar yang tidak menguntungkan ke aset komoditas seperti perak.

Namun, proyeksi suku bunga Federal Funds Rate pada akhir 2026 sebesar 3,4% yang tercantum dalam Dot Plot menunjukkan ketidaksesuaian dengan ekspektasi pasar. Ini menunjukkan kemungkinan Fed hanya akan melakukan satu kali pemotongan suku bunga, dan menunjukkan adanya perbedaan persepsi antara pasar dan pembuat kebijakan.

Pergerakan Harga USD dan Korelasi dengan Perak

Kelemahan relatif dolar AS meningkatkan daya tarik perak sebagai aset berbasis dolar. Penurunan indikator utama USD secara historis menunjukkan korelasi negatif dengan harga logam mulia, dan dalam fase pelemahan dolar saat ini, perak sedang menguji ketahanan teknisnya.

Prospek Mendatang: Peluang di Tengah Sinyal Campuran

Secara jangka pendek, fase koreksi akibat relaksasi ketegangan geopolitik mungkin akan berlanjut. Namun, dari perspektif jangka menengah hingga panjang, faktor struktural seperti pembatasan pasokan dari Tiongkok, pelonggaran suku bunga Fed secara bertahap, dan peningkatan permintaan industri sedang terkumpul. Terutama, pertumbuhan industri teknologi tinggi yang meningkatkan konsumsi perak industri akan memberikan dasar pendukung harga.

Dalam beberapa bulan ke depan, harga perak diperkirakan akan berjuang di antara faktor-faktor ini. Jika ketegangan pasokan di pasar spot semakin memburuk dan kelemahan harga USD berlanjut, harga perak memiliki potensi kenaikan yang cukup besar.