Ketika Powell Mengambil Langkah di Jackson Hole: Volatilitas Pasar Menanti saat Pedagang Bersiap Menghadapi Fluktuasi Dolar

Panggung Telah Disiapkan untuk Pengubah Permainan Jumat

Hitung mundur telah dimulai. Pada 22 Agustus 2025, Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan naik ke podium di Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole—dan pasar sedang menahan napas. Sementara acara berlangsung dari 21 hingga 23 Agustus, pidato Powell pada pukul 14:00 GMT hari Jumat adalah apa yang dipantau oleh trader di seluruh dunia. Mengapa? Karena kata-katanya bisa mengubah segalanya mulai dari pasangan mata uang hingga kepemilikan kripto dalam hitungan menit.

Kekhawatiran langsung jelas: Apakah Fed akan memotong suku bunga pada September atau tidak? Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas sebesar 83% untuk pengurangan sebesar 25 basis poin pada 17 September, menurunkan suku bunga dari 4,5% menjadi 4,25%. Itu adalah penurunan tajam dari ekspektasi 94% minggu lalu, menandakan ketidakpastian yang semakin meningkat tentang langkah selanjutnya Fed.

Pengaturan Teknis: EUR/USD di Persimpangan

Pasangan EUR/USD menceritakan kisah yang perlu diperhatikan trader. Sejak awal tahun, euro menguat 13% terhadap dolar, berada di sekitar 1.168. Hambatan resistensi utama? 1.182, yang dicapai pada 1 Juli. Jika melewati level itu, pasangan ini bisa menargetkan angka psikologis 1.2, dengan target lebih jauh di tinggi Mei 2021 sebesar 1.227 dan puncak Januari 2021 sebesar 1.235.

Tapi inilah ketegangannya: indikator momentum tidak menunjukkan divergensi momentum secara tradisional—sebaliknya, mereka mencerminkan ketidakpastian mutlak. RSI berada di 50 (wilayah netral), dan MACD datar tanpa crossover yang jelas. Pengaturan tenang sebelum badai ini berarti gambaran teknikal siap untuk breakout tajam. Di sisi bawah, pergerakan di bawah 1.16 bisa mempercepat ke support 1.14, dengan kelemahan lebih lanjut yang berpotensi mencapai 1.10 pada grafik harian.

Apa Makna Sebenarnya dari Ekspektasi Suku Bunga

Suku bunga yang lebih rendah biasanya melemahkan dolar sambil mempercepat aset yang lebih berisiko—pikirkan saham teknologi, kripto, dan mata uang alternatif. Lingkungan makro saat ini adalah campuran sinyal yang bertentangan:

• Inflasi sedang melandai, dan pertumbuhan pekerjaan melambat
• Namun ketegangan perdagangan dan risiko geopolitik menjaga tekanan inflasi tetap hidup
• Fed menghadapi tantangan menyeimbangkan antara merangsang pertumbuhan dan menjaga stabilitas

Inilah sebabnya mengapa nada Powell sangat penting. Komentar dovish bisa memvalidasi ekspektasi pemotongan suku bunga, mendorong EUR/USD melewati 1.182 menuju 1.2. Isyarat hawkish bahwa Fed akan menahan laju? Itu bisa memicu reli dolar dan memicu pengambilan keuntungan di antara trader yang memegang posisi panjang euro dari kenaikan tahun ini.

Latar Belakang Makro yang Membuat Segalanya Rumit

Powell tidak akan berbicara dalam vakum. Ketidakpastian tarif dengan Eropa, Jepang, dan China, negosiasi damai yang sedang berlangsung terkait Ukraina, dan sinyal pasar tenaga kerja yang lemah semuanya berada dalam bayang-bayang. Setiap panduan Fed tentang hal-hal ini—bahkan petunjuk halus—bisa mengubah ekspektasi pasar terhadap skenario pemotongan suku bunga sepanjang tahun:

• Kasus dasar pasar: Dua kali pemotongan yang membawa suku bunga ke 4,0%
• Kasus optimis: Tiga kali pemotongan yang membawa suku bunga ke 3,75% pada akhir 2025
• Kasus pesimis: Hanya satu kali pemotongan jika inflasi atau risiko geopolitik meningkat

Pengaturan Berbahaya untuk Trader Leverage

EUR/USD biasanya diperdagangkan dengan leverage, artinya pergerakan harga kecil dapat berakibat besar pada P&L. Dengan pasangan ini berada dalam rentang teknikal yang sempit menjelang katalis makro yang diketahui, volatilitas siap meledak. Trader yang memegang posisi panjang dari rally 13% awal tahun ini menghadapi risiko nyata: jika Powell mengejutkan dengan nada hawkish, pengambilan keuntungan bisa mempercepat secara tajam, dan stop-loss bisa cascades.

Apa yang Harus Diperhatikan Saat Powell Berbicara

• Waktu dan besarnya ekspektasi pemotongan suku bunga
• Setiap komentar tentang tarif dan kebijakan perdagangan
• Penilaian pasar tenaga kerja dan trajektori pengangguran
• Panduan tentang risiko geopolitik dan dampaknya terhadap inflasi

Bahkan satu kata yang bergeser—dari “sabar” menjadi “hati-hati,” misalnya—bisa mengubah probabilitas suku bunga dan memicu pergerakan lintas aset di saham, kripto, emas, dan mata uang.

Kesimpulan

Jackson Hole 2025 bukan sekadar acara bank sentral lainnya. Ini adalah titik balik potensial untuk dolar, euro, dan aset risiko secara keseluruhan. Dengan indikator momentum yang menunjukkan netralitas dan teknikal di persimpangan, pesan yang sederhana: bersiaplah untuk volatilitas. Setelah Powell berbicara pukul 14:00 GMT hari Jumat, ketenangan kemungkinan akan pecah, dan pergerakan arah tajam bisa mendominasi headline dan lantai perdagangan sepanjang sisa 2025.