Eksposur Pendek ETH Abraxas Capital Menyebabkan Kerugian Belum Terrealisasi sebesar 190J USD, Sementara Strategi Pendanaan Menghasilkan 28J USD

ZenZKPlayer · 2025-12-26T20:28:03+00:00

Abraxas Capital memegang posisi bearish yang signifikan dalam aset utama, termasuk 113.819 ETH, yang menyebabkan kerugian belum direalisasi sebesar 190 juta USD. Namun, strategi mereka juga menghasilkan pendapatan sebesar 28 juta USD dari biaya pendanaan, menyajikan profil risiko-imbalan yang bernuansa yang mencakup lindung nilai perlindungan terhadap volatilitas pasar.

ZenZKPlayer

2025-12-26 20:28:03

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Pelacakan on-chain mengungkapkan bahwa Abraxas Capital mempertahankan posisi bearish yang substansial di berbagai aset utama melalui dua akun terkoordinasi, dengan kerugian unrealized kumulatif mencapai 190 juta USD. Eksposur paling signifikan dari dana ini berpusat pada Ethereum, di mana mereka telah mengakumulasi 113.819 ETH ( yang saat ini dinilai sekitar 483 juta USD) dalam posisi pendek, menghasilkan kerugian lebih dari 144 juta USD pada level harga terbaru.

Selain Ethereum, Abraxas Capital melakukan short terhadap Bitcoin, Solana, Hyperliquid, dan Sui, memperluas taruhan downside mereka di seluruh ekosistem aset digital yang lebih luas. Terlepas dari kerugian paper yang substansial pada posisi ini, konteks penting mengubah narasi: analisis sebelumnya menunjukkan bahwa posisi short ini berfungsi sebagai mekanisme hedging spot yang canggih daripada perdagangan arah murni.

Model Pendapatan dari Tingkat Pendanaan

Sebuah detail penting yang sering diabaikan dalam diskusi kerugian adalah pendapatan konsisten yang dihasilkan melalui pengambilan tingkat pendanaan. Posisi short Abraxas Capital telah mengakumulasi lebih dari 28 juta USD dalam pendapatan tingkat pendanaan, yang berfungsi sebagai mekanisme offset terhadap drawdown unrealized. Strategi ini mencerminkan pendekatan yang bernuansa di mana dana secara bersamaan menangkap hasil dari pasar sambil mempertahankan hedging pelindung.

Konteks Historis dan Dinamika Pasar

Selama penurunan pasar, posisi short yang sama ini secara historis telah merealisasikan keuntungan signifikan, menunjukkan bahwa mereka berfungsi sebagai tujuan ganda: melindungi kepemilikan spot selama volatilitas dan menghasilkan pendapatan pasif melalui premi pendanaan futures perpetual. Perbedaan antara kerugian unrealized dan fungsi pelindung yang diberikan posisi ini sangat penting untuk memahami risiko eksposur dana yang sebenarnya.

Snapshot saat ini dari 190 juta USD dalam kerugian unrealized kumulatif harus dipahami dalam kerangka hedging yang lebih luas ini, di mana pendapatan dari pendanaan dan perlindungan downside menciptakan profil risiko-imbal hasil yang lebih kompleks daripada sekadar kerugian headline.

ETH-1,37%

BTC-1,37%

SOL-0,84%

HYPE4,11%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.