Dari Keberhasilan Hukum hingga Masterstroke Bitcoin: Bagaimana Kembar Winklevoss Menguraikan Dua Dekade Penciptaan Kekayaan

Bet Pertama yang Mengajarkan Mereka Segalanya

Ruang penyelesaian menahan napas. Enam puluh lima juta dolar—sebuah kekayaan menurut ukuran apa pun. Kebanyakan orang akan menandatangani dan berjalan keluar ke bawah sinar matahari California, membayangkan kehidupan baru mereka. Sebaliknya, Tyler Winklevoss berbalik ke saudara kembarnya Cameron dan membuat pilihan yang tampaknya hampir ceroboh: mengambil saham Facebook alih-alih uang tunai.

Pada saat itu, rasanya seperti berjudi. Facebook bersifat pribadi, tidak menguntungkan menurut metrik tradisional, dan satu laporan kuartalan buruk lagi dari ketidakrelevanan. Pengacara mereka mungkin saling bertukar pandangan tidak nyaman. Tapi si kembar memahami sesuatu yang mendasar tentang waktu yang telah diajarkan oleh karier atletik mereka: peluang terbaik membutuhkan koordinasi dan kesabaran.

Ketika IPO Facebook meluncur pada 2012, saham itu—yang bernilai $45 juta saat mereka menerimanya—telah berubah menjadi hampir setengah miliar dolar. Mereka tidak hanya memenangkan penyelesaian hukum; mereka menjadi pemegang saham tanpa sengaja di salah satu perusahaan paling berharga dalam sejarah. Ini bukan keberuntungan. Ini adalah pengenalan pola.

Kedatangan Hal Besar Berikutnya

Pada 2013, si kembar telah mempelajari sebuah kebenaran yang tidak nyaman: di Silicon Valley, uang bisa menjadi racun. Modal ventura menolak mereka. Pendiri menghindari mereka. Dikaitkan dengan nama Winklevoss—yang identik dengan kekalahan dari Zuckerberg—menjadi sebuah beban daripada aset.

Jadi mereka mundur ke Ibiza, di mana seorang asing bernama David Azar memberi mereka selembar dolar dan menjelaskan sesuatu yang akan mengubah segalanya: Bitcoin.

Kebanyakan orang pada 2012 mengabaikan Bitcoin sebagai omong kosong digital, sesuatu untuk anarchist dan pedagang darknet. Namun, si kembar memiliki dua keunggulan: mereka memegang gelar ekonomi dari Harvard, dan mereka sudah menyaksikan sebuah ide dari kamar asrama menaklukkan dunia sekali sebelumnya. Mereka mengenali kemiripan struktural—sebuah platform yang memecahkan masalah nyata di saat yang tepat dalam sejarah.

Matematika mereka dingin dan sederhana: jika Bitcoin menjadi kelas aset uang yang sah, pemegang awal akan meraih pengembalian luar biasa. Jika gagal, investasi $11 juta akan terasa menyakitkan tetapi tidak menghancurkan mereka.

Mereka membeli sekitar 100.000 BTC seharga $100 per koin saat Bitcoin menguasai kurang dari 1% dari percakapan keuangan global. Hari ini, dengan Bitcoin diperdagangkan di $87.480, posisi yang sama akan bernilai lebih dari $8,7 miliar—pengembalian 79x.

Membangun Infrastruktur yang Tidak Akan Dicapai Orang Lain

Si kembar tidak melakukan kesalahan klasik dari HODLing pasif. Mereka menyadari bahwa adopsi arus utama cryptocurrency membutuhkan infrastruktur institusional.

Pada 2013, mereka mengajukan aplikasi ETF Bitcoin pertama ke SEC—sebuah proposal yang langsung ditolak badan regulasi tersebut. Mereka mencoba lagi pada 2018. Ditolak lagi. Kebanyakan tim akan meninggalkan proyek tersebut. Tapi saudara Winklevoss melihat fondasi sedang dibangun. Kerangka kerja mereka, argumen mereka, template kepatuhan mereka menjadi cetak biru yang akhirnya membawa persetujuan ETF spot Bitcoin pada Januari 2024—kampanye regulasi selama satu dekade yang akhirnya berhasil.

Sementara itu, infrastruktur cryptocurrency runtuh di sekitar mereka. Mt. Gox menghilang dengan 800.000 Bitcoin. BitInstant meledak. Ekosistem sangat membutuhkan pemain yang sah dan diatur, yang bersedia beroperasi dalam batasan hukum daripada mengeksploitasi celah regulasi.

Pada 2014, mereka mendirikan Gemini—bukan di zona abu-abu hukum, tetapi melalui kemitraan langsung dengan regulator Negara Bagian New York. Mereka merancang keamanan tingkat institusi sejak awal, membangun kepatuhan ke dalam arsitektur produk, dan mendidik regulator daripada menghindari mereka. Pada 2021, bursa ini dinilai sebesar $7,1 miliar. Hari ini, mereka mengelola lebih dari $10 miliar aset yang mendukung lebih dari 80+ cryptocurrency.

Pola di Bawah Pola

Apa yang membedakan saudara Winklevoss dari technologist kaya lainnya bukanlah kecerdasan—Valley penuh orang pintar. Tapi kapasitas mereka untuk mengenali pola sebelum pola itu menjadi jelas.

Mereka melihat dominasi Facebook muncul saat masih merupakan jaringan khusus Harvard. Mereka melihat potensi revolusioner Bitcoin saat diperdagangkan di angka triple digit dan membawa stigma. Mereka melihat kebutuhan regulasi yang akhirnya menciptakan infrastruktur pasar cryptocurrency modern.

Portofolio mereka saat ini—70.000 BTC, kepemilikan Ethereum yang besar, posisi di Filecoin dan Protocol Labs—menggambarkan sekitar $4,48 miliar hanya dalam Bitcoin. Total kekayaan bersih mereka mencapai sekitar $9 miliar, terkonsentrasi kuat di kelas aset yang mereka identifikasi sebagai transformasional pada 2013.

Lebih baru-baru ini, mereka menunjukkan kepercayaan diri mereka melalui tindakan: $10 juta didonasikan ke almamater mereka, $4,5 juta diinvestasikan untuk membeli klub sepak bola Inggris, ratusan ribu dolar dalam sumbangan politik. Ini bukan langkah orang yang sekadar berharap taruhan cryptocurrency mereka berhasil. Ini adalah tindakan orang yang yakin mereka sedang menyaksikan munculnya paradigma moneter baru.

Pelajaran yang Tersembunyi di Tempat Terlihat

Saudara kembar Winklevoss kalah dalam pertarungan Facebook. Mereka kalah dari pesaing yang lebih gesit dengan eksekusi yang lebih baik. Tapi mereka mendapatkan kekayaan lebih dari ekosistem Facebook daripada kebanyakan karyawan awal. Lalu mereka melihat gelombang berikutnya.

Mereka tidak ditolak oleh sejarah—mereka hanya membaca pasar dengan cara berbeda. Saat dunia berdebat tentang legitimasi Bitcoin, mereka sudah menjalankan bursa, membangun solusi kustodi, dan menciptakan kerangka regulasi yang akhirnya akan menjadikan cryptocurrency kelas institusional.

Pola menunjukkan: terkadang peluang terbaik muncul setelah kegagalan paling publik. Terkadang langkah yang tepat bukan menggandakan taruhan awal, tetapi mengenali kapan permainan berikutnya dimulai. Terkadang si kembar yang mulai dengan menguasai timing rowing menemukan bahwa bakat terbesar mereka adalah merasakan kapan harus menggeser berat badan mereka sebelum perahu mulai berbelok.