Permainan untuk ketua baru Federal Reserve telah memasuki tahap panas, dan perubahan likuiditas yang tersembunyi di balik pergeseran kekuasaan ini secara langsung mengancam tren aset kripto.

Sebagai variabel kunci dalam penetapan harga aset global, bias kebijakan kandidat ketua Fed telah menjadi fokus pasar. Dua kandidat utama saat ini memiliki karakteristik mereka sendiri: satu menganjurkan "bekerja sama dengan pemotongan suku bunga", dengan probabilitas nominasi sekitar 47%, didukung oleh Wall Street dan Departemen Keuangan, dan relatif sensitif terhadap tekanan politik; Yang lain menekankan "independensi Fed," turun dari 80% menjadi 54% pada periode sebelumnya, dan dovish berbasis data mendukung pelonggaran tetapi menolak untuk berkompromi secara membabi buta.

Sekarang masalahnya lebih rumit. Sikap keras dari manajemen puncak Amerika Serikat - secara blak-blakan menyatakan bahwa "suku bunga di atas 1% tidak akan diterima" dan mengharuskan ketua baru untuk melapor ke Gedung Putih berdampak pada tradisi operasi independen Federal Reserve yang telah berseabad lamanya. Intervensi ini, dikombinasikan dengan niat Departemen Keuangan untuk membangun "jalur pelaporan langsung", telah memungkinkan pasar untuk menilai kembali kemungkinan penurunan suku bunga.

Situasinya tidak jelas dari data. IHK AS saat ini telah tergelincir ke level terendah empat tahun di 2,7%, secara teoritis memberikan ruang untuk pemotongan suku bunga yang agresif. Namun, pemulihan data ketenagakerjaan yang berkelanjutan kembali menjadi kendala. Menurut data berjangka CME, probabilitas penurunan suku bunga pada Januari 2026 hanya 15,5%, dan hanya melonjak menjadi 42,2% pada bulan Maret. Volatilitas ini mencerminkan ketidakpastian ekstrem tentang prospek kebijakan di pasar.

Bagi pasar kripto, ini jauh lebih dari sekadar lelucon politik. Jika pemotongan suku bunga yang agresif pada akhirnya dipromosikan, ekspansi likuiditas global akan secara langsung menguntungkan aset berisiko tinggi seperti Bitcoin dan Ethereum, dan dikombinasikan dengan sikap ramah regulator saat ini, kemungkinan arus modal masuk tidak kecil. Pada gilirannya, jika independensi Fed mengalami pukulan berat dan suku bunga jangka panjang naik, sentimen aset berisiko dapat sangat ditekan.

Ketegangan intinya adalah: apakah Anda akan memilih kandidat yang "banyak bicara" pada akhirnya, atau opsi untuk tetap berpegang pada "kemandirian"? Pilihan ini dapat secara langsung menentukan ritme likuiditas pasar kripto di tahun 2026.