Panduan Penataan Harga Emas 2025: Apakah Emas Masih Memiliki Ruang Kenaikan?

Pasar emas menjadi pusat perhatian investasi global pada 2024–2025. Setelah rebound setelah titik tertinggi historis di Oktober, banyak investor bingung: Apakah saat ini saat yang tepat untuk masuk dan membeli emas? Bagaimana tren harga emas di 2025? Memahami logika dasar yang mendorong pergerakan harga emas adalah kunci untuk membuat penilaian yang lebih bijak.

Mengapa XAU/USD menjadi fokus?

Berdasarkan data Reuters, kenaikan harga emas pada 2024–2025 mendekati tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Kenaikan ini bukan kebetulan, melainkan didorong oleh berbagai faktor yang saling bertumpuk.

Tiga faktor utama yang mendorong kenaikan harga emas

Faktor pertama: Ketidakpastian kebijakan dan permintaan perlindungan

Setelah siklus kebijakan Trump dimulai, serangkaian langkah tarif memicu perubahan ekspektasi pasar. Berdasarkan pengalaman sejarah (seperti perang dagang AS-China 2018), harga emas biasanya naik 5–10% dalam jangka pendek selama periode ketidakpastian kebijakan. Ketika sentimen perlindungan meningkat, daya tarik emas sebagai aset safe haven tradisional pun meningkat.

Faktor kedua: Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dan penurunan tingkat suku bunga riil

Kebijakan penurunan suku bunga Fed sangat mempengaruhi harga emas. Penurunan suku bunga akan menekan dolar AS, sehingga menurunkan biaya peluang memegang emas. Pengamatan historis menunjukkan bahwa, harga emas memiliki korelasi negatif yang jelas dengan suku bunga riil—semakin rendah suku bunga, semakin menarik emas.

Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Desember mencapai 84,7%. Investor dapat memantau perubahan ekspektasi penurunan suku bunga melalui instrumen suku bunga CME sebagai dasar logika untuk menilai tren harga emas. Perlu dicatat, setelah pertemuan FOMC September, harga emas malah turun karena besaran penurunan suku bunga sudah tercermin lebih awal, ditambah Powell tidak memberi sinyal penurunan suku bunga berkelanjutan di masa depan, sehingga suasana menunggu pasar meningkat.

Faktor ketiga: Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Menurut laporan WGC (World Gold Council), kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Dalam sembilan bulan pertama 2025, bank sentral mengakumulasi sekitar 634 ton emas, jauh lebih tinggi dari periode lain.

Dalam survei cadangan emas bank sentral yang dirilis asosiasi, 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan rasio emas akan “meningkat sedang atau signifikan” dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas bank sentral memperkirakan “rasio cadangan dolar AS” akan menurun. Ini mencerminkan perubahan mendalam dalam tatanan keuangan global—emas semakin kokoh sebagai aset cadangan yang dipercaya secara global.

Faktor lain dan dukungan jangka panjang

Lingkungan utang global yang tinggi

Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS. Tingginya tingkat utang membatasi fleksibilitas kebijakan suku bunga negara-negara, sehingga kebijakan moneter cenderung longgar, menekan suku bunga riil lebih jauh, dan secara tidak langsung meningkatkan daya tarik emas.

Ketidakpercayaan terhadap dolar AS

Ketika dolar melemah atau kepercayaan pasar menurun, emas yang dihitung dalam dolar AS justru diuntungkan, menarik aliran dana lebih banyak.

Risiko geopolitik yang terus berlangsung

Perang Rusia-Ukraina, konflik di Timur Tengah, dan peristiwa lain terus meningkatkan permintaan safe haven logam mulia, yang dapat memicu volatilitas jangka pendek.

Sentimen media dan komunitas

Laporan berkelanjutan dan interaksi komunitas dapat memicu euforia, menyebabkan masuknya dana jangka pendek dalam jumlah besar, memperkuat kenaikan harga. Namun, volatilitas yang dihasilkan faktor ini tidak mencerminkan tren jangka panjang yang berkelanjutan.

Prediksi utama lembaga terhadap harga emas 2025–2026

Meskipun ada fluktuasi baru-baru ini, banyak lembaga top tetap optimis terhadap prospek emas:

• Tim komoditas JPMorgan: Menganggap rebound sebagai “penyesuaian sehat”, menaikkan target harga Q4 2026 menjadi 5055@E5@ dolar per ons.
• Goldman Sachs: Menegaskan target harga akhir 2026 sebesar 4900@E5@ dolar per ons.
• Bank of America: Menaikkan target harga 2026 menjadi 5000@E5@ dolar, dan memperkirakan harga emas bahkan berpotensi melonjak ke 6000 dolar tahun depan.

Selain itu, harga referensi perhiasan emas murni di Tiongkok dari merek terkenal seperti Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang tetap di atas 1100 yuan/gram, tanpa penurunan besar, sebagai bukti kepercayaan industri terhadap harga emas.

Bagaimana investor umum harus menanggapi harga emas?

Setelah memahami logika kenaikan harga emas, kunci utamanya adalah menemukan strategi yang sesuai dengan diri sendiri. Tren kenaikan harga emas saat ini belum berakhir, tetapi cara beroperasi harus disesuaikan.

Trader jangka pendek

Jika Anda memiliki pengalaman trading, volatilitas pasar dapat memberi peluang beli dan jual yang sering. Likuiditas pasar cukup, arah kenaikan dan penurunan relatif mudah diprediksi, terutama saat terjadi lonjakan besar, kekuatan bullish dan bearish terlihat jelas. Menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS dapat membantu pengambilan keputusan trading.

Pemula investasi

Jika ingin memanfaatkan peluang volatilitas jangka pendek, wajib disiplin: mulai dengan modal kecil, jangan gegabah menambah posisi. Sikap emosional yang tidak terkendali adalah salah satu penyebab utama kerugian.

Holder jangka panjang

Jika berencana membeli emas fisik untuk disimpan jangka panjang, harus siap secara mental—karena fluktuasi jangka pendek bisa cukup besar. Rata-rata volatilitas tahunan emas adalah 19,4% (lebih tinggi dari 14,7% indeks S&P 500), siklusnya sangat panjang, dalam sepuluh tahun bisa berlipat ganda atau terpangkas setengahnya. Perhatikan juga biaya transaksi emas fisik biasanya antara 5%–20%.

Pengelola portofolio

Memasukkan emas ke dalam alokasi aset adalah langkah yang layak, tetapi jangan menaruh seluruh kekayaan di situ. Volatilitas emas tidak lebih rendah dari saham, jadi disarankan melakukan diversifikasi dan mengontrol eksposur harga emas dalam proporsi yang wajar dalam portofolio.

Menggabungkan pendekatan konservatif dan agresif

Pengalaman luas dapat memungkinkan pemegang posisi jangka panjang untuk memanfaatkan fluktuasi harga jangka pendek melalui trading aktif, terutama saat volatilitas meningkat sebelum dan sesudah data pasar AS. Tetapi ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan pengelolaan risiko yang matang.

Pengingat terakhir

Volatilitas harga emas tidak kalah dari saham, dan karakteristik siklusnya cukup jelas, membutuhkan kesabaran dan disiplin. Saat data ekonomi AS diumumkan atau pertemuan Fed berlangsung, risiko fluktuasi meningkat dan harus diwaspadai. Apapun strategi yang dipilih, jangan mengikuti arus secara buta—memahami logika pasar secara mendalam adalah kunci utama untuk meraih keuntungan dari kenaikan harga emas.