Panduan Pemula ETF Perak: Panduan Lengkap untuk Investor Taiwan, Kuasai Cara Membeli ETF untuk Masuk Pasar

Harga perak mencapai rekor tertinggi, bagaimana investor harus menangkap peluang ini?

Sejak 2025, pasar perak terus meningkat, harga perak pada 9 Desember menembus angka lebih dari ###60 dolar AS per ons, kemudian mencatat rekor baru hingga 64,6 dolar AS/ons. Hingga saat ini, kenaikan harga perak tahun ini telah mencapai lebih dari 100%, kinerja ini jauh mengungguli emas (kenaikan 60%) dan Nasdaq (kenaikan sekitar 20%).

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketegangan pasokan global, serta masuknya perak ke dalam daftar mineral penting resmi AS, menjadi faktor-faktor positif yang mendorong tren ini. Bank investasi internasional UBS memperbarui prediksinya, menetapkan target kisaran harga perak tahun 2026 di antara 58 hingga 60 dolar AS/ons, bahkan tidak menutup kemungkinan menembus 65 dolar AS/ons.

Menghadapi gelombang investasi ini, banyak investor ritel Taiwan mulai mencari jalur masuk. ETF perak karena mudah diperdagangkan, likuiditas tinggi, dan ambang masuk rendah, menjadi pilihan paling populer untuk ikut serta dalam tren harga perak.

Pertama kali membeli ETF perak, Anda perlu memahami konsep dasar ini

Apa itu ETF perak?

ETF perak adalah jenis dana investasi yang mengikuti harga spot perak. Ciri utama adalah investor tidak perlu memegang fisik perak; cukup melalui akun sekuritas untuk berpartisipasi dalam fluktuasi harga perak. ETF ini terdaftar di bursa, cara beli dan jualnya sama seperti saham, dan mendukung masuk-keluar pasar kapan saja.

Dibandingkan dengan investasi fisik perak tradisional, keunggulan ETF sangat jelas: tidak perlu repot menyimpan, mengamankan, atau asuransi, serta likuiditas yang jauh lebih tinggi dan biaya transaksi lebih rendah. Untuk investor Taiwan dengan modal kecil atau yang baru pertama kali mengenal investasi perak, ETF adalah pilihan paling praktis.

( Bagaimana ETF mengikuti harga perak?

Ada dua metode utama dalam cara kerja ETF perak:

Memegang fisik perak secara langsung: dana memegang batangan perak nyata, dan nilai bersihnya (NAV) akan berfluktuasi mengikuti harga perak. Misalnya, jika harga perak naik 5%, nilai ETF juga akan meningkat sekitar 5%; jika harga turun, ETF pun mengikuti turun.

Menggunakan kontrak berjangka untuk mengikuti harga: dana menggunakan kontrak berjangka COMEX perak atau instrumen derivatif lain untuk meniru pergerakan harga perak. Metode ini mungkin lebih murah biaya, tetapi dalam jangka panjang, akan terpengaruh oleh biaya rollover kontrak, sehingga bisa terjadi deviasi dari harga spot.

ETF perak vs perak fisik, mana yang harus dipilih investor?

Perak fisik tampak lebih “nyata”, tetapi dalam praktiknya ada beberapa masalah:

• Biaya penyimpanan tinggi: biaya sewa brankas bank atau gudang profesional berkisar 1-5% per tahun; menyimpan di rumah harus mencegah oksidasi, pencurian, kerusakan
• Transaksi tidak praktis: harus mencari toko perhiasan atau dealer logam mulia, spread beli-jual 5-6%, harus verifikasi kemurnian dan keaslian, sulit cepat dijual saat mendesak
• Likuiditas rendah: harga di berbagai tempat tidak transparan, harga beli kembali berbeda jauh, tidak cocok untuk transaksi sering

Sebaliknya, ETF perak seperti membeli saham: buka akun, order, transaksi langsung, menghilangkan semua beban fisik, dan jauh lebih likuid. Satu-satunya kekurangan adalah tidak bisa memegang fisik perak secara langsung, tetapi ini bukan masalah bagi kebanyakan investor.

Perbandingan produk ETF perak utama di Taiwan

Rincian ETF masing-masing

SLV: Pilihan utama investasi perak global

SLV diluncurkan sejak 2006, dikelola Blackrock, dengan aset lebih dari 300 miliar USD, merupakan standar industri. Dana ini memegang langsung perak fisik yang disimpan oleh JPMorgan Chase, dengan strategi pasif, hanya menjual sedikit perak saat biaya operasional dibayar, untuk menjaga ketepatan pelacakan.

Sejak 2014, SLV beralih mengikuti harga acuan LBMA (London Bullion Market Association) untuk perak, membuatnya lebih dekat dengan pasar spot internasional. Untuk investor yang mencari eksposur perak yang stabil dan risiko rendah, SLV adalah pilihan ideal untuk alokasi jangka panjang.

AGQ: Instrumen leverage, khusus trading jangka pendek

ProShare meluncurkan AGQ pada 2008, bertujuan mencapai dua kali lipat dari performa harian harga perak. Menggunakan kontrak berjangka dan derivatif, AGQ mampu memperbesar potensi keuntungan jangka pendek, menarik bagi trader yang sensitif terhadap volatilitas.

Perlu diingat: leverage menyebabkan biaya rollover dan efek compounding harian, sehingga dalam jangka panjang, akan terjadi “time decay”. AGQ hanya cocok untuk trading jangka pendek, tidak untuk hold jangka panjang.

ZSL: Alat hedging short position perak

ZSL menawarkan -2x inverse dari harga perak, dirancang untuk trader yang ingin melakukan short atau lindung nilai terhadap penurunan harga perak. Jika harga perak turun 1%, ZSL akan naik 2%. Dengan leverage yang sama seperti AGQ, ZSL hanya cocok untuk trading jangka pendek, karena efek compounding akan mengurangi efektivitasnya dalam waktu lama.

PSLV: Cocok untuk investor jangka panjang yang mengutamakan kemurnian tinggi

PSLV diluncurkan tahun 2010 sebagai dana tertutup, berbeda dari ETF terbuka. Dana ini menerbitkan unit tetap, harga dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan pasar, sehingga sering muncul diskon atau premi.

Keunggulan utama PSLV adalah investor dapat melakukan redeem fisik, cocok untuk investor jangka panjang yang ingin akhirnya memegang fisik perak. Saat ini, aset dikelola sekitar 12 miliar USD, salah satu dana tertutup perak terbesar di dunia.

SLVP: Portofolio saham pertambangan, mencari keuntungan ekstra

SLVP diluncurkan oleh Blackrock pada 2012, berinvestasi di perusahaan tambang perak dan mineral global. Berbeda dari ETF yang mengikuti harga langsung, SLVP menawarkan eksposur leverage: saat harga perak naik, keuntungan perusahaan tambang biasanya meningkat lebih besar.

Pada 2025, SLVP naik 142%, jauh melampaui kenaikan harga perak sebesar 103%. Namun, leverage ini adalah pedang bermata dua: saat harga turun, kerugian juga membesar. Selain itu, komposisi sahamnya sering diubah, spread beli-jual besar dan deviasi pelacakan signifikan, cocok untuk investor yang mampu menanggung volatilitas tinggi.

期元大道瓊白銀： Produk lokal Taiwan

Produk ini didirikan tahun 2018, merupakan ETF perak terdaftar di Taiwan satu-satunya, mengikuti indeks excess return Dow Jones Perak. Menggunakan kontrak berjangka COMEX untuk pelacakan, risiko produk ini dinilai tinggi (“volatilitas tinggi”).

Sebagai produk lokal, biaya transaksi rendah (0.1% saat jual), tanpa risiko nilai tukar, cocok untuk investor yang lebih suka transaksi domestik.

Bagaimana cara investor Taiwan membeli ETF perak? Tiga cara masuk pasar

Cara satu: melalui sub-rekening (paling cocok untuk pemula)

Sub-rekening adalah jalur utama bagi investor Taiwan untuk berinvestasi ETF luar negeri, melalui broker domestik (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanchuang, dll) yang mengeksekusi transaksi di broker luar negeri.

Langkah-langkah:

1. Buka akun sub-rekening di broker domestik (online atau tatap muka, siapkan dokumen dan rekening bank)
2. Pilih mata uang TWD atau mata uang asing untuk settlement
3. Cari kode ETF target via aplikasi atau website broker (misal SLV)
4. Banyak broker mendukung pembelian rutin otomatis, otomatis investasi berkala

Kelebihan: aman, diawasi regulasi, antarmuka berbahasa Mandarin ramah, urusan pajak dibantu broker, dana tetap di Taiwan, risiko nol

Kekurangan: biaya transaksi tinggi, pilihan instrumen terbatas, kecepatan transaksi sedikit lebih lambat

Cara dua: buka rekening di broker luar negeri (biaya paling murah)

Langsung buka rekening di platform broker luar negeri, mengurangi perantara, biaya lebih rendah, pilihan lebih banyak.

Langkah-langkah:

1. Daftar online di platform broker luar negeri (siapkan paspor, KTP, bukti alamat, info bank)
2. Transfer TWD ke rekening broker (harus buat rekening yang disepakati)
3. Setelah dana masuk dalam USD, lakukan order beli melalui aplikasi atau website

Kelebihan: komisi rendah atau gratis, banyak ETF global, dukung leverage dan margin, transaksi cepat

Kekurangan: antarmuka berbahasa Inggris, urus sendiri pajak dan transfer, pajak dividen 30% dari AS harus diklaim kembali, pengurusan cross-border kompleks

Cara tiga: ETF perak terdaftar di Taiwan

Langsung beli ETF perak yang terdaftar di Taiwan, seperti 期元大道瓊白銀 (00738U), paling praktis.

Kelebihan: tanpa risiko nilai tukar, biaya transaksi rendah (0.1%), proses paling simpel, settlement dalam TWD

Kekurangan: pilihan produk terbatas, likuiditas tidak sebaik ETF luar negeri, biaya pengelolaan sedikit lebih tinggi dibandingkan produk luar negeri

Apakah membeli ETF perak harus bayar pajak?

Beban pajak tergantung lokasi pencatatan ETF:

ETF terdaftar di Taiwan (misal 00738U):

• Saat beli: bebas pajak
• Saat jual: pajak transaksi 0.1% (misal jual 1 juta TWD, bayar 1,000 TWD)
• Dividen: ETF perak biasanya tidak membagikan dividen, jadi tidak ada beban pajak tambahan

ETF luar negeri (misal SLV, AGQ, dll):

• Selisih harga jual-beli dianggap sebagai penghasilan dari properti luar negeri, masuk ke penghasilan luar negeri
• Penghasilan luar negeri tahunan ≤ 1 juta TWD: tidak dihitung dalam minimum tax
• Penghasilan > 1 juta TWD: seluruh penghasilan dihitung sebagai penghasilan dasar, setelah dikurangi exemption 7,5 juta TWD, sisanya dikenai tarif 20%
• Jika ETF membagikan dividen, AS memotong pajak 30%, harus klaim kembali ke IRS AS

ETF perak vs metode investasi lain, mana yang paling menguntungkan?

Dari tabel di atas, hasil tertinggi biasanya dari kontrak berjangka, tetapi risikonya juga terbesar; ETF perak menawarkan hasil stabil dan risiko terkelola, cocok untuk pemula dan konservatif.

Risiko dan pantangan investasi ETF perak

Meski ETF perak sangat praktis, investor harus sadar akan risiko berikut:

1. Volatilitas harga perak jauh melebihi saham Volatilitas tahunan perak sering di atas 50%, jauh di atas emas dan pasar saham. Kenaikan 100% di 2025 memang menggiurkan, tetapi sejarah juga menunjukkan kemungkinan penurunan tajam. Sebelum berinvestasi, evaluasi toleransi risiko pribadi.

2. Deviasi pelacakan dan biaya rollover ETF berbasis kontrak berjangka akan mengalami biaya rollover dan efek time decay, sehingga hasil jangka panjang bisa lebih rendah dari harga spot. ETF fisik meski pelacakan akurat, biaya tahunan 0.4-0.5% akan mengikis keuntungan secara bertahap.

3. Risiko nilai tukar dan kompleksitas pajak Investasi ETF luar negeri menanggung risiko fluktuasi USD/TWD. Penghasilan luar negeri di atas 1 juta TWD juga harus memperhitungkan pajak minimum, dan urusan pajak harus diurus sendiri.

4. Leverage ETF dan time decay Produk leverage seperti AGQ dan ZSL karena penyesuaian harian, dalam jangka panjang akan mengalami penurunan modal, hanya cocok untuk trading jangka pendek.

Penutup

ETF perak dengan keunggulan biaya rendah, likuiditas tinggi, dan kemudahan transaksi, menjadi alat paling praktis bagi investor Taiwan untuk ikut serta dalam tren perak. Melalui sub-rekening, broker luar negeri, atau produk terdaftar di Taiwan, investor dapat dengan mudah memperoleh eksposur perak tanpa harus menyimpan fisik dan mengamankan aset secara fisik.

Namun ingat, perak adalah komoditas yang sangat volatil, harga sangat dipengaruhi oleh permintaan industri, geopolitik, dan kebijakan moneter. Disarankan melakukan diversifikasi, hindari konsentrasi berlebihan, dan rutin evaluasi posisi serta kondisi pasar agar dapat meraih keuntungan sekaligus mengendalikan risiko.