Penurunan inflasi memicu ekspektasi kenaikan suku bunga, saham AS naik, kripto mengalami penyesuaian kecil

Indeks Harga Konsumen Menjadi Terendah dalam Tiga Tahun, Peluang Pemangkasan Suku Bunga Federal Reserve Meluas

Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan data Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan November pada hari Kamis yang mengejutkan pasar—tingkat pertumbuhan tahunan hanya 2,7%, tercepat terendah sejak awal 2021, jauh di bawah perkiraan 3,1%. CPI inti( yang tidak termasuk makanan dan energi) meningkat 2,6% secara tahunan, juga di bawah perkiraan 3%. Pada saat yang sama, jumlah klaim pengangguran pertama selama minggu yang berakhir 13 Desember turun menjadi 224.000 orang, sedikit lebih baik dari perkiraan 225.000 orang.

Data inflasi yang tidak terduga ini langsung memicu reaksi pasar. Indeks ketakutan VIX turun 4,37%, imbal hasil obligasi AS 2 tahun sempat turun ke 3,43% mencatat level terendah dua bulan, imbal hasil obligasi 10 tahun kemudian turun ke 4,12%, meningkatkan kemungkinan Federal Reserve akan melanjutkan pemangkasan suku bunga.

Namun, para ekonom mempertanyakan keaslian data tersebut. Ekonom Capital Economics, Ashworth, menunjukkan bahwa harga perumahan dalam dua bulan terakhir hampir stagnan, hal ini terkesan aneh, terutama karena kenaikan sewa dan layanan terkait lainnya tiba-tiba berhenti, yang jarang terjadi di masa non-resesi. Ekonom Morgan Stanley, Gapan, berpendapat bahwa beberapa fluktuasi data mungkin disebabkan oleh masalah metodologi, karena Biro Statistik Tenaga Kerja menggunakan data harga lama dalam beberapa kategori. Para ahli umumnya menunggu data Desember untuk memastikan apakah ini anomali statistik atau benar-benar menunjukkan penurunan inflasi.

Tiga Indeks Utama Pasar Saham AS Menguat Bersamaan, Kinerja Saham Teknologi Menonjol

Perubahan ekspektasi inflasi mendorong pasar saham AS menguat secara luas, dengan tiga indeks utama menutup dengan kenaikan: Dow naik 0,47%, S&P 500 naik 1,16%, NASDAQ naik 1,81% ke 23.006 poin, yang juga mengakhiri tren penurunan selama 4 hari berturut-turut. Pasar saham Eropa juga menguat, saham Inggris naik 0,65%, saham Prancis naik 0,8%, dan saham Jerman naik paling tinggi mencapai 1%. Indeks Hang Seng China rebound 0,97%.

Dari saham-saham unggulan, produsen chip memori Micron Technologies( menunjukkan prospek kinerja yang cerah, sahamnya melonjak lebih dari 10%, menjadi pusat perhatian pasar. Saham Amazon naik 2,5%, menjadi konstituen Dow paling berkinerja, Tesla naik 3,5%, Nvidia dan Oracle masing-masing rebound 1,9% dan 0,8%, sementara Apple kembali stabil.

Kripto Tekanan, Bitcoin dan Ether Keduanya Kembali Koreksi

Meskipun pasar saham tradisional menunjukkan performa kuat, pasar kripto mengalami penyesuaian. Bitcoin turun 0,94% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di $85.406; Ether turun 0,25% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di $2.825. Tren ini berlawanan dengan performa aset tradisional yang kuat, kemungkinan mencerminkan perubahan preferensi risiko investor.

Di pasar saham Hong Kong, kontrak indeks Hang Seng malam hari ditutup di 25.675 poin, naik 161 poin, lebih tinggi 177 poin dari penutupan hari sebelumnya; kontrak indeks China juga ditutup di 8.903 poin, naik 61 poin dari penutupan sebelumnya.

Kebijakan Bank Sentral Global Berbeda, Langkah Pemangkasan Suku Bunga Mungkin Disesuaikan

Bank Sentral Eropa (ECB) menggelar rapat keempat berturut-turut tanpa perubahan suku bunga, dengan suku bunga deposito tetap di 2%. Menurut sumber, berdasarkan prospek ekonomi terbaru, pejabat ECB memperkirakan siklus penurunan suku bunga kemungkinan besar telah berakhir. Setelah delapan kali pemangkasan, pejabat menyatakan bahwa kecuali terjadi guncangan besar lagi, suku bunga deposito harus tetap di 2%. Menanggapi pasar yang mulai memperhitungkan kenaikan suku bunga tahun depan, para pengambil keputusan menyebut bahwa diskusi kenaikan suku bunga saat ini dianggap terlalu dini.

Bank Sentral Inggris mengumumkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,75% pada hari Kamis, sesuai ekspektasi, dan merupakan level terendah sejak Februari 2023. Gubernur Bank, Bailey, mendukung pemangkasan tersebut, menunjukkan bahwa suku bunga berada dalam jalur penurunan bertahap, dan tren penurunan inflasi semakin menguat. Namun, Bank Inggris juga mengakui bahwa keputusan untuk melonggarkan kebijakan moneter akan menjadi semakin sulit, dan diperkirakan langkah pemangkasan akan melambat di suatu waktu, meskipun tidak dapat dipastikan kapan.

Bank of Japan akan mengumumkan keputusan suku bunga hari ini, dengan pasar menunggu apakah mereka akan mengikuti penyesuaian kebijakan bank sentral global.

Pasar Komoditas Berbeda-beda, Emas Koreksi Sementara Harga Tembaga Tetap Didukung

Pasar komoditas menunjukkan tren yang berbeda. Emas turun 0,15%, menjadi $4.332,5 per ons, setelah mengalami kenaikan sebelumnya. Minyak WTI turun 1,48%, menjadi $55,9 per barel. Indeks dolar AS naik 0,02% ke 98,4, USD/JPY turun 0,08%, EUR/USD turun 0,14%.

Harga tembaga menunjukkan ketahanan. Kontrak tembaga di NYMEX naik 34% tahun ini, sementara kontrak tembaga di London mencapai rekor tertinggi $11.952 per ton pada hari Jumat lalu. CEO BHP, Henry, menyatakan bahwa tembaga dan logam langka memiliki kemiripan, digunakan secara luas di bidang semikonduktor, elektronik, konstruksi, dan militer, dengan nilai pasar tahunan sekitar 300-400 miliar dolar. Diperkirakan permintaan tembaga akan meningkat 70% dari sekarang hingga 2050, tetapi pasokan semakin sulit karena penemuan tambang baru berkurang, skala tambang baru kecil dan berkualitas rendah, sehingga diperkirakan ketegangan pasokan akan berlanjut hingga tahun depan bahkan 2030. UBS memperkirakan harga tembaga bisa mencapai $13.000 per ton pada akhir tahun depan.

Perkembangan Perusahaan Menarik Perhatian, Fokus pada Model AI dan Infrastruktur

Nike turun hampir 10% setelah jam perdagangan, menjadi $59,2. Pendapatan kuartal kedua perusahaan mencapai $12,43 miliar, naik 0,6% secara tahunan; laba bersih $792 juta, turun 32%; laba per saham $0,53, turun 32%. Margin laba kotor turun dari 43,6% tahun lalu menjadi 40,6%.

Meta sedang mengembangkan model AI baru bernama Mango untuk pengolahan gambar dan video, sekaligus mengembangkan model bahasa besar generasi berikutnya. Menurut Wall Street Journal, model ini diperkirakan akan dirilis pada paruh pertama 2026. Survei pasar global terbaru dari Deutsche Bank menunjukkan bahwa risiko valuasi terkait AI telah menjadi ancaman terbesar terhadap stabilitas pasar tahun 2026, dengan 57% responden menganggap bahwa penurunan valuasi saham teknologi adalah risiko terbesar tahun depan.

Kerja sama Oracle dan OpenAI menunjukkan kemajuan. Regulator di Michigan, AS, menyetujui permintaan DTE, penyedia listrik, untuk mendukung pembangunan pusat data besar yang direncanakan kedua perusahaan. Fasilitas ini berlokasi di Saline Township, dengan biaya miliaran dolar dan kapasitas 1,4 gigawatt. Menurut OpenAI dan Oracle, kolaborasi mereka di seluruh AS akan memiliki kapasitas lebih dari 8 gigawatt, dan dalam tiga tahun ke depan akan menarik investasi lebih dari @E5@4500@E5@ miliar dolar.

Volatilitas Pasar Berlanjut, Banyak Peristiwa Penting Minggu Depan

Data ekonomi penting minggu ini meliputi: CPI inti Jepang November tahunan, indeks kepercayaan konsumen GfK Jerman Januari, PPI Jerman November bulanan, indeks kepercayaan konsumen Zona Euro Desember awal, indeks kepercayaan konsumen University of Michigan AS Desember akhir, dan total penjualan rumah Amerika November tahunan. Pemerintah Trump mengumumkan penutupan federal pada 24 dan 26 Desember, tetapi NYSE menyatakan tidak akan mengubah jam perdagangan sebelum dan sesudah Natal, dengan penutupan pasar pada 24 Desember dipercepat ke pukul 13:00 waktu musim dingin New York, dan 26 Desember tetap hari perdagangan penuh.

Data inflasi yang berbalik memberikan kerangka acuan baru untuk kebijakan selanjutnya. Pasar saham AS menunjukkan performa kuat dalam jangka pendek, tetapi risiko terkait valuasi AI, pergeseran kebijakan Fed, krisis pasar modal swasta, dan faktor lainnya tetap perlu diperhatikan, sehingga investor harus memantau perkembangan selanjutnya secara ketat.