Kapan data CPI AS 2024 akan diumumkan? Analisis tren tahunan dan wawasan investasi

Jadwal Pengumuman CPI: Mengikuti Titik Kunci Setiap Bulan

Ingin secara akurat memahami tren pasar, pertama-tama harus tahu kapan CPI AS akan diumumkan. Indeks Harga Konsumen AS sebagai indikator utama inflasi, waktu pengumumannya sering kali menjadi referensi penting sebelum keputusan Federal Reserve—data PCE. Ini berarti setiap penampilan CPI dapat memicu volatilitas besar pada aset-aset utama.

Aturan pengumuman CPI AS cukup sederhana: dirilis pada hari kerja pertama atau hari kerja terdekat di bulan tersebut. Namun, karena pengaruh waktu musim panas dan musim dingin, waktu spesifik bisa berbeda.

Jadwal pengumuman CPI 2024 (Waktu Taiwan) adalah sebagai berikut:

• 11 Januari pukul 21:30
• 13 Februari pukul 21:30
• 12 Maret pukul 21:30
• 10 April pukul 20:30
• 15 Mei pukul 20:30
• 12 Juni pukul 20:30
• 11 Juli pukul 20:30
• 14 Agustus pukul 20:30
• 11 September pukul 20:30
• 10 Oktober pukul 20:30
• 13 November pukul 21:30
• 11 Desember pukul 21:30

Trio Data Inflasi: CPI, CPI Inti, PCE, Apa Saja Fungsinya?

Ada banyak indikator yang mengukur inflasi di pasar, tetapi investor yang benar-benar perlu diperhatikan hanya dua seri: CPI dan PCE. Setiap seri juga terbagi menjadi tingkat kenaikan bulanan, tahunan, serta versi inti dan non-inti. Singkatnya, ini adalah cerita yang sama dengan sudut pandang berbeda.

CPI vs CPI Inti: Perbedaannya terletak pada pengecualian makanan dan energi. CPI biasa mencakup semua item, mudah dipengaruhi fluktuasi harga minyak dan bahan makanan, sehingga volatilitasnya besar. CPI inti menghilangkan “suara bising” ini, lebih mampu mencerminkan tren harga barang dan jasa lainnya secara akurat.

CPI vs PCE: Perbedaan metode perhitungan menentukan nilai praktisnya. CPI menggunakan bobot tetap, cenderung menilai inflasi secara berlebihan. PCE memakai bobot berantai, saat harga minyak melonjak, konsumen cenderung beralih ke energi lain, dan bobotnya menyesuaikan. “Efek substitusi” ini membuat PCE lebih akurat dalam menangkap perubahan harga riil, berfungsi sebagai penyeimbang.

Tingkat kenaikan bulanan vs tahunan: Stabilitas adalah standar utama. Tingkat tahunan langsung membandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, menghilangkan gangguan musiman, dan mencerminkan tren harga yang sebenarnya. Tingkat bulanan terlalu fluktuatif dan bisa menimbulkan sinyal palsu.

Dua Indikator Utama yang Wajib Dilihat Investor

Pasar dan Federal Reserve memiliki fokus berbeda:

CPI Tahunan AS — Dirilis paling awal dan paling sensitif terhadap reaksi pasar. Ini adalah “pelopor” dari data inflasi, sering memicu volatilitas besar pada harga aset, sehingga trader harus selalu memantaunya.

PCE Tahunan AS — Dirilis sedikit lebih lambat, tetapi memiliki bobot yang lebih besar. Ini adalah dasar ilmiah bagi kebijakan moneter Federal Reserve, dan pengaruhnya terhadap keputusan akhir jauh lebih besar.

Menariknya, kedua indikator ini biasanya bergerak searah, dan perubahannya sangat dekat. Bagi pasar, merespons data CPI terlebih dahulu memungkinkan pengaturan posisi lebih awal; bagi pengambil keputusan di Fed, PCE adalah referensi utama.

Struktur Internal CPI: Item Apa Saja yang Mendorong Inflasi?

CPI AS terdiri dari beberapa sub-item dengan proporsi sebagai berikut:

• Perumahan (utama sewa): 30–40%
• Makanan dan minuman: 13–15%
• Pendidikan dan komunikasi: 6–7%
• Kesehatan: 7–9%
• Energi: 6–8%
• Transportasi dan layanan: 5–6%
• Mobil baru: 3–5%
• Hiburan dan rekreasi: 3–5%
• Mobil bekas: 2–3%
• Pakaian dan aksesoris: 2–3%

Perumahan dan makanan adalah bagian utama, dengan proporsi lebih dari 40%. Ini berarti fluktuasi sewa dan perubahan harga makanan langsung menentukan arah inflasi secara keseluruhan. Item lain juga penting, tetapi pengaruhnya relatif lebih kecil.

Dua Faktor Utama di Balik Tren Inflasi 2024

Faktor pertama: Risiko politik tahun pemilihan Presiden AS

Tahun 2024 adalah tahun pemilihan Presiden AS, di mana calon dari kedua partai cenderung berjanji berlebihan, terutama terkait ekonomi. Ditambah dengan situasi internasional yang kompleks saat ini, pemimpin politik mungkin akan mengalihkan konflik domestik ke luar negeri, memicu eskalasi konflik geopolitik. Ditambah lagi, gelombang globalisasi kembali mempercepat, sehingga harga barang sulit turun secara lancar. Ini adalah beban struktural inflasi tahun 2024.

Faktor kedua: Ketidakpastian dalam kecepatan Federal Reserve menurunkan suku bunga

Berdasarkan data CME, probabilitas tertinggi pasar memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebanyak 6 kali pada 2024. Ini mencerminkan persepsi umum bahwa CPI AS akan menurun sepanjang tahun. Tetapi, kecepatan penurunan suku bunga tergantung pada apakah data inflasi benar-benar sehalus yang diperkirakan.

Melihat Siklus Inflasi dari Tiga Puluh Tahun Sejarah

Sejak tahun 1990-an, CPI AS mengalami empat gelombang fluktuasi yang jelas, masing-masing terkait dengan peristiwa ekonomi:

Pertama (Juli 1990 – Maret 1991): Krisis simpan pinjam dan Perang Teluk, kenaikan harga minyak, menyebabkan resesi.

Kedua (September 2000 – Oktober 2001): Ledakan gelembung internet dan serangan 911, ekonomi mengalami pukulan keras.

Ketiga (Januari 2008 – Juni 2009): Krisis subprime mortgage meledak, krisis keuangan menyebar ke seluruh dunia.

Keempat (Maret 2020 – Juni 2022): Pandemi COVID-19 menyebabkan CPI turun cepat, kemudian stimulus besar-besaran dari Fed mendorong inflasi ke level tertinggi dalam hampir satu dekade.

Penemuan penting: Kondisi logistik global jauh lebih berpengaruh terhadap inflasi AS daripada yang diperkirakan. Krisis Laut Merah akhir 2023 membuktikan hal ini. Serangan Houthi memaksa kapal pengangkut menghindari jalur Laut Merah, dan harga pengangkutan Asia-Eropa dalam beberapa minggu melipatgandakan nilainya. Meskipun dampaknya terbatas dibandingkan insiden “Ever Given” 2021, gangguan logistik regional dan kenaikan biaya akhirnya akan tercermin dalam harga konsumen, dan ini adalah risiko yang harus dipantau secara ketat.

Prediksi Tren CPI 2024: Dasar Sudah Lewat, Rebound Kuartal Dua Segera

Prediksi terbaru IMF menunjukkan bahwa pertumbuhan GDP AS akan mencapai 2,1% pada 2024, menempati posisi kedua di antara ekonomi utama dunia, jauh di atas zona euro yang 0,9%. Lebih penting lagi, kekuatan relatif ekonomi AS berarti tingkat inflasi juga tidak akan turun secara signifikan.

Berdasarkan kondisi pasar komoditas saat ini:

Persediaan minyak mentah terus menurun, mendukung harga minyak, sehingga inflasi energi sulit untuk terus menurun.

Paruh pertama 2023, komoditas utama cenderung berfluktuasi turun, efek basis akan membuat penurunan CPI YoY di paruh pertama 2024 menjadi lebih kecil, bahkan mungkin rebound.

Menggabungkan risiko politik dan gangguan logistik regional, kami memperkirakan CPI AS akan mencapai titik terendah di kuartal pertama 2024, kemudian rebound di kuartal kedua, dan secara bertahap menurun di semester kedua. Tren ini akan memberikan tekanan nyata pada pasar saham AS, karena kekakuan inflasi berarti ruang Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga terbatas.

Penutup

Jadwal pengumuman CPI AS 2024 sudah dirilis, dan investor tidak boleh melewatkan setiap data yang keluar. Intinya, pasar fokus pada tingkat kenaikan tahunan, bukan bulanan, dan harus membedakan makna berbeda antara CPI dan PCE dalam pengambilan keputusan. Dari pengalaman sejarah, faktor logistik sering kali diremehkan sebagai pendorong inflasi. Melihat ke seluruh tahun, inflasi akan menunjukkan tren “V-shaped”—dasar di kuartal satu, rebound di kuartal dua, dan menurun di semester kedua—yang akan berdampak mendalam pada alokasi aset dan pengambilan posisi trading.