The Federal Reserve tetap mempertahankan kebijakan, sementara China meningkatkan langkah penyelamatan pasar, memicu divergensi kebijakan bank sentral global dan meningkatkan permintaan lindung nilai

Pada hari Jumat, pasar menampilkan pertunjukan harapan kebijakan. Ketika pejabat Federal Reserve AS terus-menerus mengeluarkan sinyal penurunan suku bunga, harapan penyelamatan pasar di seberang juga meningkat secara bersamaan, perbedaan arah kebijakan dari dua kekuatan ekonomi utama sedang membentuk kembali alokasi aset global. Bitcoin bertahan di sekitar angka $84.000 dalam perubahan ekspektasi ini, Ethereum sedikit turun 0,41% menjadi $2,94K, sementara pasar saham AS rebound secara keseluruhan karena suasana pasar meningkat.

Pejabat Federal Reserve Berubah Menjadi Merpati, Harapan Penurunan Suku Bunga di Desember Membangkit Kembali

Kata-kata Presiden Federal Reserve New York Williams pada hari Jumat memicu harapan penurunan suku bunga di pasar. Pejabat Federal Reserve yang ketiga ini mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember, menekankan pentingnya mencapai stabilitas harga sambil memastikan lapangan kerja yang cukup. Pandangannya langsung mengarah pada tren pelambatan pasar tenaga kerja saat ini—meskipun pekerjaan non-pertanian bulan September meningkat pesat, tingkat pengangguran telah naik menjadi 4,4%, dan risiko penurunan lapangan kerja secara signifikan meningkat.

Sebaliknya, tekanan inflasi sedikit mereda. Williams menyatakan bahwa, tanpa bukti efek putaran kedua dari tarif, inflasi inti menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan. Ini menciptakan ruang bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Pedagang segera menempatkan taruhan bahwa Federal Reserve akan kembali menurunkan suku bunga dalam rapat kebijakan pada 9-10 Desember, dengan probabilitas naik di atas 50%.

Perlu dicatat bahwa Biro Statistik Tenaga Kerja AS secara tak terduga mengumumkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Oktober yang dijadwalkan diumumkan pada 7 November akan dibatalkan, dan CPI November dijadwalkan ulang ke 18 Desember; laporan pekerjaan non-pertanian bulan November juga ditunda hingga 16 Desember. Ini berarti pasar akan mendapatkan data penting ini setelah rapat Federal Reserve, semakin memperkuat ekspektasi merpati.

Indeks Ketakutan VIX Turun, Aset Risiko Rebound Tekan

Ekspektasi penurunan suku bunga yang meningkat langsung mengguncang suasana pasar. Indeks ketakutan VIX turun 11,32%, menunjukkan bahwa preferensi risiko investor membaik. Ketiga indeks utama pasar saham AS rebound, dengan Dow naik 1,08%, S&P 500 dan Nasdaq masing-masing naik 0,98% dan 0,88%; indeks Hang Seng China Dragon rebound 1,23%.

Pasar kripto juga pulih sebagian dari tren penurunan sebelumnya. Bitcoin menutup sebagian besar kerugiannya hari ini, saat ini di angka $84.635, dengan perubahan 24 jam +0,22%; Ethereum tetap tertekan, saat ini di angka $2,94K.

Namun, menurut data dari EPFR Global yang dikutip oleh bank AS, selama minggu hingga 19 November, dana kripto mengalami arus keluar sebesar $2,2 miliar, mencatat rekor penarikan terbesar sepanjang masa, mencerminkan kehati-hatian institusi terhadap aset risiko.

Pasar Komoditas Tiga Hari Berturut-turut Turun, Emas dan Harga Minyak Keduanya Melemah

Pasar komoditas menunjukkan tren melemah secara umum. Emas turun 0,29% ke $4064 per ons, berfluktuasi di sekitar angka $4060; minyak mentah AS (WTI) turun 1,33% menjadi $57,9 per barel, menandai penurunan tiga hari berturut-turut. Selain itu, hasil obligasi 10 tahun turun ke 4,06%, turun 2 basis poin dari hari sebelumnya.

Kepercayaan Konsumen Turun ke Level Terendah Sejarah, Federal Reserve Terjebak dalam Dilema

Meskipun pejabat berpendapat merpati, suasana pesimis dari sisi konsumsi di AS justru semakin memburuk. Data terbaru dari University of Michigan menunjukkan bahwa indeks kepercayaan konsumen akhir bulan November turun dari 53,6 di Oktober menjadi 51, dan indeks kondisi saat ini mencapai level terendah sepanjang masa di angka 51,1, sementara harapan terhadap keuangan pribadi juga turun ke level terendah sejak 2009.

Kepala survei Joanne Hsu menyatakan bahwa konsumen merasa frustrasi terhadap tingginya harga dan penurunan pendapatan. Pada paruh pertama November, AS juga mengalami shutdown pemerintah yang mencatat rekor, mempengaruhi bantuan makanan dan perjalanan udara, serta mempengaruhi gaji pegawai federal.

Sinyal positifnya adalah, harapan konsumen terhadap inflasi selama satu tahun ke depan turun dari 4,5% selama tiga bulan berturut-turut menjadi 4,5%, dan harapan inflasi jangka panjang turun dari 3,9% menjadi 3,4%. Namun, probabilitas pengangguran pribadi naik ke level tertinggi sejak Juli 2020, dan kepercayaan terhadap keamanan pekerjaan terus menurun.

Wakil Ketua Federal Reserve: AI Bukan Ulangi Bubble Internet

Menanggapi kekhawatiran pasar tentang valuasi perusahaan AI yang terlalu tinggi, Wakil Ketua Federal Reserve Jefferson mengajukan keberatan pada hari Jumat. Ia berpendapat bahwa tren kenaikan saham AI saat ini tidak mungkin mengulangi skenario keruntuhan bubble internet akhir 1990-an, karena perusahaan AI saat ini lebih matang dan memiliki kemampuan menghasilkan laba yang nyata.

Jefferson lebih jauh menyatakan bahwa, berbeda dengan bubble internet spekulatif saat itu, perusahaan AI sejauh ini tidak bergantung secara besar-besaran pada pendanaan utang. Ia menekankan bahwa, ketika suasana pasar berbalik, penggunaan leverage yang terbatas dapat mengurangi risiko keuangan yang menyebar ke ekonomi riil. Meskipun laporan Federal Reserve menunjukkan sekitar 30% responden menganggap perubahan suasana pasar sebagai risiko sistem keuangan, Jefferson percaya bahwa sistem keuangan saat ini secara keseluruhan stabil dan tangguh.

Trump Desak Ukraina Terima Rencana Perdamaian

Dalam aspek geopolitik, Trump menekan Ukraina. Ia menyatakan bahwa hari Kamis adalah batas waktu terakhir Kyiv untuk menerima “28 Point Plan” yang didukung AS, mengingat musim dingin yang akan datang dan perlunya menghentikan konflik, Zelensky harus segera menyetujui. Rencana ini hampir merupakan versi ulang dari kesepakatan gencatan senjata awal Rusia, yang mencakup penyerahan wilayah, pembatasan kekuatan militer, dan pengabaian keanggotaan NATO.

Presiden Rusia Putin pada hari Jumat menyatakan bahwa rencana AS mungkin menjadi dasar penyelesaian konflik hampir 4 tahun ini, tetapi ia berpendapat bahwa Kyiv dan sekutunya di Eropa kurang memahami kemajuan nyata Rusia di Ukraina.

Bank Sentral Jepang Mendekati Kenaikan Suku Bunga, Pemerintah Bersamaan Meluncurkan Paket Stimulus

Bank Sentral Jepang juga mengirim sinyal penyesuaian kebijakan. Seorang anggota dewan yang menambahkan satu anggota lagi dalam wawancara dengan Nikkei menyatakan bahwa bank sentral sudah mendekati keputusan kenaikan suku bunga, dan tidak akan menunggu sampai negosiasi gaji musim semi tahun depan selesai. Ia menekankan bahwa biaya pinjaman riil setelah disesuaikan inflasi tetap dalam posisi sangat negatif, dan suku bunga kebijakan 0,5% di bawah tingkat netral, sehingga kenaikan suku bunga menjadi hal yang tak terelakkan.

Secara bersamaan, kabinet Jepang menyetujui paket stimulus sebesar 21,3 triliun yen, mencakup subsidi harga dan investasi di bidang utama. Meskipun langkah ini merupakan kebijakan besar pertama di bawah pemerintahan Sanae Yoshimura, para ekonom meragukan efektivitasnya dan memperingatkan bahwa dalam lingkungan inflasi, stimulus permintaan dapat mendorong harga lebih tinggi.

Performa Pasar Saham Global Berbeda-beda, Volatilitas Saham Individu Meningkat

Pasar saham Eropa berfluktuasi, indeks DAX 30 Jerman turun 0,8%, CAC 40 Prancis naik tipis 0,02%, FTSE 100 Inggris naik 0,13%. Saham teknologi menjadi fokus utama di pasar AS—Nvidia turun 4,3% selama perdagangan, namun tetap turun 1% saat penutupan; Oracle turun 5,7%; Tesla turun 1,05%; sementara Google naik lebih dari 3%, Apple naik 1,97%, dan Merck (Merck) naik 2,9%.

Perkembangan Perusahaan: Ekspor Chip dan Investasi Farmasi

Pemerintah Trump sedang mempertimbangkan izin ekspor chip H200 dari Nvidia ke China. Reuters mengutip sumber yang menyatakan bahwa Departemen Perdagangan sedang meninjau larangan terkait, dan rencana ini bisa berubah. Setelah kesepakatan gencatan perdagangan dan teknologi antara pemimpin AS dan China bulan lalu di Busan, hal ini mungkin menandakan bahwa kebijakan AS terhadap China akan lebih bersahabat.

Di bidang farmasi, AstraZeneca mengumumkan investasi sebesar $2 miliar untuk memperluas fasilitas produksi di Maryland, dengan rencana menciptakan 2.600 pekerjaan di negara bagian tersebut. Sementara itu, Google meluncurkan alat AI baru BigQuery, menggabungkan pembelajaran mesin dan kemampuan AI generatif, bertujuan meningkatkan efisiensi pengolahan data dan kecepatan operasional.

Cuplikan Pasar Valuta Asing dan Kripto

Indeks dolar AS sedikit turun 0,02% ke 100,2; USD/JPY turun 0,67%; EUR/USD turun 0,13%. Di pasar kripto, Bitcoin dalam 24 jam terakhir naik 0,22%, di angka $84.635; Ethereum turun 0,41%, di angka $2,94K.

Di pasar saham Hong Kong, kontrak indeks Hang Seng malam hari ditutup di 25.541 poin, naik 308 poin, lebih tinggi 321 poin dari penutupan Hang Seng kemarin; kontrak indeks China Enterprises Index malam hari ditutup di 9.035 poin.