Prospek pasar emas tahun 2025: Apakah harga emas masih memiliki ruang untuk naik?

2024年 memasuki paruh kedua, volatilitas pasar global melonjak, emas kembali menjadi aset perlindungan favorit. Dari mendekati rekor tertinggi per ons $4.400 pada bulan Oktober, hingga koreksi selanjutnya, apa logika di balik pergerakan harga emas ini? Apakah harga akan terus melonjak di masa depan? Bagi investor ritel, apakah sudah terlambat untuk masuk pasar? Mari kita analisis bersama tren ini.

Mengapa emas melonjak begitu tajam pada 2024-2025?

Menurut laporan Reuters, kenaikan harga emas 2024-2025 mendekati tertinggi dalam 30 tahun, melebihi 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Ada tiga kekuatan utama yang mendorong kenaikan ini.

Ketidakpastian kebijakan memicu permintaan perlindungan

Memasuki 2025, kebijakan tarif di bawah kerangka kebijakan baru terus muncul, kekhawatiran terhadap prospek ekonomi dan perdagangan meningkat secara signifikan. Pengalaman sejarah menunjukkan, selama periode ketidakpastian kebijakan, emas biasanya mendapatkan dorongan 5-10% dalam jangka pendek. Sentimen perlindungan ini mendorong permintaan emas, menjadi mesin utama tren ini.

Ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan tingkat suku bunga riil

Keputusan penurunan suku bunga Fed langsung mempengaruhi tingkat suku bunga riil. Berdasarkan rumus “suku bunga riil = suku bunga nominial - inflasi”, saat Federal Reserve menurunkan suku bunga, dolar melemah, biaya peluang memegang emas berkurang, sehingga daya tarik emas meningkat.

Perlu dicatat, setelah rapat FOMC September, harga emas malah turun kembali karena pasar telah mengantisipasi penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin. Powell menempatkan penurunan suku bunga ini sebagai “pengelolaan risiko” bukan penurunan berkelanjutan, mengurangi ekspektasi pelonggaran besar berikutnya. Berdasarkan data CME Interest Rate, kemungkinan Fed akan menurunkan suku bunga 25 basis poin di rapat Desember adalah 84,7%. Memantau langkah kebijakan penurunan suku bunga Fed dapat menjadi indikator penting pergerakan harga emas.

Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Menurut data WGC (World Gold Council), pada kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari bulan sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama 2025, bank sentral telah mengakumulasi sekitar 634 ton emas. Dalam survei cadangan emas bank sentral 2025 yang dirilis asosiasi, 76% bank sentral responden memperkirakan akan “meningkatkan secara moderat atau signifikan” porsi emas dalam lima tahun ke depan, sekaligus memperkirakan penurunan cadangan dolar. Ini mencerminkan penilaian ulang terhadap emas sebagai aset cadangan dalam sistem keuangan internasional.

Faktor lain apa lagi yang mendorong harga emas naik?

Hutang global tinggi dan ekspektasi pelonggaran

Hingga 2025, total utang global mencapai $307 triliun. Tingginya tingkat utang membatasi fleksibilitas kebijakan suku bunga negara-negara, kebijakan moneter cenderung tetap longgar, secara tidak langsung menurunkan suku bunga riil dan meningkatkan daya tarik relatif emas.

Reevaluasi kepercayaan terhadap dolar

Ketika dolar melemah relatif atau kepercayaan pasar menurun, emas yang dihitung dalam dolar justru diuntungkan, menarik lebih banyak dana masuk.

Ketegangan geopolitik

Perang Rusia-Ukraina yang berlanjut, konflik di Timur Tengah, dan faktor lain meningkatkan permintaan aset perlindungan, yang dapat memicu volatilitas harga emas dalam jangka pendek.

Efek media dan komunitas

Berita yang terus-menerus dan penyebaran di media sosial mendorong aliran dana jangka pendek, memperbesar volatilitas tren.

Perlu diingat, akumulasi faktor jangka pendek ini dapat menyebabkan fluktuasi tajam, tetapi tidak selalu berarti tren jangka panjang akan berlanjut. Bagi investor di Taiwan, perhitungan dalam mata uang asing juga harus memperhatikan fluktuasi kurs dolar/TWD terhadap hasil investasi.

Pandangan institusi terhadap harga emas di masa depan

Meskipun ada koreksi akhir-akhir ini, lembaga keuangan utama tetap optimis terhadap prospek emas.

Tim komoditas JPMorgan menganggap koreksi baru-baru ini sebagai “penyesuaian sehat”, dan menaikkan target harga kuartal keempat 2026 menjadi $5.055 per ons.

Goldman Sachs menegaskan target harga akhir 2026 sebesar $4.900 per ons, tetap percaya diri terhadap tren jangka panjang.

Bank of America lebih optimis lagi, menaikkan target harga 2026 menjadi $5.000 per ons, dan menyatakan emas bahkan berpotensi menembus $6.000 tahun depan.

Merek perhiasan seperti Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, dan lain-lain, harga emas batangan tetap di atas 1100 TWD/gram, tanpa penurunan signifikan, mencerminkan kestabilan pasar emas fisik.

Secara keseluruhan, faktor penopang harga emas jangka menengah dan panjang tetap ada. Sebagai aset cadangan yang dipercaya secara global, pergerakan harga emas masih memiliki potensi naik. Namun, dalam praktik, harus berhati-hati terhadap data ekonomi AS dan fluktuasi menjelang dan setelah rapat Federal Reserve.

Apakah investor ritel masih bisa membeli emas sekarang?

Setelah memahami logika tren ini, Anda akan menyadari bahwa tren emas saat ini sebenarnya belum berakhir. Baik untuk jangka menengah-panjang maupun jangka pendek, peluang masih terbuka. Tapi kuncinya adalah memiliki strategi yang jelas, bukan ikut-ikutan secara buta. Terutama bagi pemula, dalam lingkungan volatil tinggi, mudah sekali membeli di puncak dan menjual di dasar, yang bisa menyebabkan kerugian berulang.

Untuk trader jangka pendek berpengalaman

Volatilitas ini justru menjadi peluang terbaik untuk meraih keuntungan jangka pendek. Likuiditas pasar cukup, logika fluktuasi naik turun relatif jelas, dan saat terjadi lonjakan besar maupun penurunan tajam, kekuatan pasar terlihat jelas. Mengikuti kalender ekonomi dan data ekonomi AS dapat meningkatkan keberhasilan pengambilan keputusan trading.

Bagi pemula yang ingin melakukan trading jangka pendek

Harus mulai dari jumlah kecil, jangan serakah menambah posisi. Rata-rata volatilitas emas tahunan 19,4%, lebih tinggi dari S&P 500 yang 14,7%. Jika psikologis terguncang, risiko kehilangan dana cepat meningkat. Belajar menggunakan kalender ekonomi untuk mendukung trading, lalu secara bertahap mengumpulkan pengalaman.

Bagi investor yang ingin memegang emas fisik

Logika kenaikan jangka panjang tetap berlaku, tapi harus siap menghadapi fluktuasi besar di tengah jalan. Biaya transaksi emas fisik cukup tinggi (biasanya 5%-20%), volume pembelian tidak boleh terlalu besar.

Bagi investor yang ingin mengalokasikan portofolio emas

Bisa dimasukkan ke portofolio, tapi jangan menaruh seluruh dana di emas. Mengingat volatilitasnya tidak kalah dengan saham, diversifikasi adalah strategi yang lebih aman.

Bagi investor yang mengincar keuntungan maksimal

Bisa memegang secara jangka panjang dan memanfaatkan timing fluktuasi harga untuk trading jangka pendek. Data pasar AS sebelum dan sesudah jam perdagangan biasanya paling volatil, tapi membutuhkan kemampuan pengendalian risiko dan pengalaman pasar.

Beberapa tips investasi emas:

Siklus emas sangat panjang, dalam skala lebih dari 10 tahun, bisa menjaga nilai dan menambah kekayaan, tetapi bisa juga berkurang setengahnya. Jangan menaruh seluruh kekayaan di satu aset, diversifikasi adalah fondasi pertumbuhan kekayaan jangka panjang. Pantau terus kebijakan Federal Reserve dan data ekonomi, serta langkah cadangan bank sentral global, karena ini adalah indikator utama pergerakan harga emas.